A股健康发展 需尽快告别“散户市”

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根据中国家庭金融调查（CHFS）统计结果，2015年2季度，我国有8.8%的家庭参与了股市，持股家庭约为3700万户。参与家庭越多，越容易造成参与者素质参差不齐，一些根本缺乏股市常识的家庭和股民加入炒股大军，更容易诱发股民“追涨杀跌”盲目投资情绪，从而推动股市非理性上涨，加剧股市泡沫化。
                        ■ 一周谈
根据中国家庭金融调查（CHFS）统计结果，2015年2季度，我国有8.8%的家庭参与了股市，持股家庭约为3700万户。
3700万户家庭炒股，涉及上亿股民，在股市大涨时，每天资金成交量上万亿元，A股成了迄今全世界参与人数最多、成交资金数额最大的投资场所，让全球为之震颤和刮目相看。
从中国资本市场发展历史看，正因为有日趋庞大的中国炒股家庭和上亿股民参与、并对股市投资痴心不改和热捧，才使中国A股市场由小到大、由弱到强。也正是因为参与股市家庭数量和人数越来越多，才激活了中国资本市场，有力推动了中国总体融资模式从间接融资到直接融资转变，为实体经济降低融资门槛、降低融资成本及增加融资渠道开凿了便利通道；也正因为资本市场日益活跃，才反过来为普通民众提供了最大的投资理财市场和投资理财平台，日益唤醒普通民众投资意识，使民众投资路径不断拓宽，为避免财富缩水提供了捷径。且更重要的是，正因为有这么庞大的炒股家庭和炒股人数，才增强了中国资本市场抗风险能力，中国资本市场虽经历几次大起大落，依然在不断发展壮大。
然而，我们在看到3700万户炒股家庭对中国资本市场带来正向推动作用之时，也要看到这一庞大炒股家庭中存在的问题。从中国家庭和人数总体看，炒股家庭和人口占比都接近10%，应该说这个比例已相当高了。如果中国股市不能正常健康发展，其中不规范行为得不到根本遏制，那么一旦股市出现波澜，直接造成的影响就会不仅仅局限于资本市场，而会辐射至整个经济体与社会运行。
参与炒股家庭越多，股市下跌导致的亏损家庭也会越多，恐慌情绪也会迅速蔓延。这对股市止跌企稳会带来很多不安定因素。
参与家庭越多，越容易造成参与者素质参差不齐，一些根本缺乏股市常识的家庭和股民加入炒股大军，更容易诱发股民“追涨杀跌”盲目投资情绪，从而推动股市非理性上涨，加剧股市泡沫化。
在前一波A股牛市中，有多少家庭和股民在盲目无知推动下加入炒股队伍，肯定不是一个小数字。尤其一些资金实力不雄厚的家庭和股民通过配资高杠杆进入股市，一旦遭遇股市震荡下行就会造成满盘皆输。
对于成熟的资本市场来说，散户的参与并不是越多越好，尤其抗风险能力弱、缺乏股市正确投资理念的家庭和股民。如果只一味追求资本市场发展规模和号召广大民众入市、而不重视参与者质量，那后果将是很危险的。这一轮股市震荡就给大家上了一堂生动的警示教育课。
A股市场想要长久繁荣和可持续发展，必须从现在起就努力扭转“散户市”的局面，对于监管部门来说，有必要设立一定的A股市场准入条件，对参与炒股家庭和股民设立家庭收入状况、资金来源、抗风险能力等量化准入指标，对达不到量化指标而要求进入A股市场的家庭和股民进行风险提示，防止其盲目入市。另外，要加强对炒股家庭和股民融资融券及各种场外配资监管，严禁高杠杆进入股市，确保炒股家庭和股民根据自身资金势力买卖股票，防止股市下跌时加大炒股家庭和股民风险，也可防止A股市场泡沫化和风险化。
<p>□莫开伟（财经评论人）