瑞银：全球货币政策接近拐点

坏坏兄

中国证券网讯（记者 王宙洁）瑞银财富管理全球首席投资总监Mark Haefele在最新发表的一期《投资总监月报》中指出，全球货币政策正接近拐点，美国即将加息，而欧元区和日本很可能加大宽松力度。他表示，利率环境依然有利于经济增长以及风险类资产。
                        中国证券网讯（记者 王宙洁）瑞银财富管理全球首席投资总监Mark Haefele在最新发表的一期《投资总监月报》中指出，全球货币政策正接近拐点，美国即将加息，而欧元区和日本很可能加大宽松力度。他表示，利率环境依然有利于经济增长以及风险类资产。
月报指出，在此情况下，央行官员表述观点时更加难以把握诚信与机变之间的适当平衡。前者是指政策制定者保持前后一致的言辞，并以一贯方式对经济数据作出回应，而后者是指他们显示出灵活应变的能力。
针对美联储，Mark Haefele认为，美联储表决成员曾反复表示力求在今年加息，加之10月份美国就业市场数据强劲，这意味着如果加息推迟到12月以后，美联储言论的诚信度将受到质疑。“但我们认为，12月以后美联储将主要采取随机应变的策略，紧缩步伐将比前几个周期更为缓慢。然而，美联储也面临骑虎难下的风险：以就业市场供求渐趋紧张和通胀压力上升作为首轮加息的理由，随后为了与上述说辞保持一致而在明年采取大幅紧缩的措施。"
由于具估值吸引力的可选资产有限，瑞银仍认为股票是最佳选择。月报称，“我们加码欧元区和日本股票。对于避险倾向较重、期望避开股票波动的投资者，我们已经推出一个新策略，可以随着下跌信号的增强而系统化地撤离股票。”
<p>此外，瑞银还在本月新增一项全球战术资产配置：相对于欧元而加码挪威克朗。近几个月来，油价低迷打击了挪威克朗。按贸易加权计算，目前该货币的汇率接近2000年以来的最低点。瑞银认为，挪威经济正触底反弹，且挪威央行的宽松周期已近尾声，料将拉大挪威与欧元区之间的息差，而欧洲央行的更多宽松措施可能令欧元进一步承压。