1:1杠杆融资盘或受威胁 券商接盘融资盘

平常心

北方某证券公司营业部人士7月6日表示，7月3日上证综指大跌225.85点，跌幅5.77%已经基本威胁到了1:1杠杆的融资盘，有些可能已临近强制平仓线。如果再来一个跌停，融资盘就都要爆仓了。
                        北方某证券公司营业部人士表示，如果再来一个跌停，融资盘就都要爆仓了。
今日多空两方厮杀激烈，有超过四分之一的个股处于停牌状态，但仍有近1700只个股跌停，虽然中金所规定中证500期指客户日内单向开仓量限为1200手，但今日仍然没有遏制住空方的势头，中证500期指合约再度全线跌停。
数据统计显示，从6月15日至7月6日，沪深两市共有878只股票跌幅超过50%，其中52只股票跌幅超过60%。
申万宏源（000166）金工分析师丁一日前表示，随着市场继续快速下跌，融资盘面临非常大的平仓压力，如果市场继续下行，建议投资者警惕融资盘平仓形成负面反馈效应。
北方某证券公司营业部人士7月6日表示，7月3日上证综指大跌225.85点，跌幅5.77%已经基本威胁到了1:1杠杆的融资盘，有些可能已临近强制平仓线。如果再来一个跌停，融资盘就都要爆仓了。
融资盘平仓和股指下跌形成一个恶性循环
两融余额连续10个交易日下跌，为有记录以来首次。融资盘平仓和股指下跌形成了一个恶性循环。
数据显示，上周五市场融资净偿还额达到729.17亿元，刷新6月29日创下的560.86亿元历史纪录；而上周三、周四，这一数据分别为140.99亿元和509.02亿元。此外，上周五融券余额出现较大下降，收报31.00亿元，至此两融最新余额为1.91万亿元，较6月中旬最高时2.27万亿元出现15%以上降幅。上周末重磅政策利好不断，对市场形成托举，但考虑到情绪修复难以一蹴而就，利好发酵亦需要时间，料短线融资疲弱格局尚难迅速扭转。
光大证券（601788）首席经济学家俆高称，毫无疑问，股市中融资盘的平仓压力是股指快速下跌的主要原因。融资盘的平仓压力来自股指的下跌，而股指的下跌反过来又进一步加大了融资盘的平仓压力。股市融资数据向我们清晰地展示了这一恶性循环的图景。
中国证监会国际顾问委员会主席戴维斯爵士 (Sir Howard Davies) 日前表示，整体来看，融资风险仍然在可控范围内。他指出，“如果我们观察到大面积无法补充保证金的现象，或者如果融资盘中存在大量需要借助其他借贷手段来补充保证金的客户，那么就要敲响中国金融系统性风险的警钟了。”
水 皮：由券商接盘融资盘让股市止跌
华讯财经认为，当前市场的下跌，已经触及到券商融资盘的警戒线，但先跌停的股票卖不出去，只能卖出尚未跌停的股票，且救市资金更倾向于权重蓝筹，权重的护盘促使题材股进一步杀跌，这都造成大面积个股的跌停。对于当前A股非理性的过度杀跌，如果监管层想“牢牢守住不发生系统性区域性金融风险的底线”就需要出台更切合实际的措施来消化融资盘的抛压，缓和市场的恐慌情绪，恢复市场做多的信心。
打蛇要打七寸，救市要抓核心。牛市为什么要救市？水 皮认为，因为去杠杆局面失控，踩踏发生，导致杠杆资金爆仓，投资者血本无归是愿赌服输，但是祸及券商和银行则可能导致连锁反应引发局面危机甚至系统风险；因此，救市，一方面是救股民，但是另一方面更是救机构，救券商，救银行，为的是把借出的钱追回来！
水 皮认为，解决强平危机的办法其实只有一个，那就是熔断。就是停止强制平仓，进入平仓线的股票全部由券商锁仓，融资盘出局，券商接盘。
<p>他认为，这轮牛市危机的本质是加杠杆造成的，不去杠杠，危机就永远在，5000点爆发总比10000点爆发好，现在即便指数表面上不跌了，但是只要融资盘在就是以后行情发展的隐患，而要“拆弹”，只有通过“锁仓”的办法，一方面稳定市场，一方面拆解债务，损失是必然的，融资者要付代价，券商也要付代价，高利贷危机的解决方案都一样。