88家上市公司披露中报 分红预案数量创近三年纪录

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本报记者何川
随着A股进入中报业绩密集披露期，上市公司分红预案也逐渐浮出水面。据同花顺数据显示， 截至7月27日， 沪深两市共有1798家上市公司发布中报业绩预告， 其中1115家中报业绩预喜， 占比逾6成。同时， 目前已有88家上市公司披露了上半年利润分配预案， 预案数量创近3年来A股中报分红的纪录。
主动回报股东意识有所增强从这88家上市公司的分红预案来看， 涉及现金分红的有16家， 涉及送股和转股的有85家， 分红且送转股的有6家。
“投资者购买一家上市公司的股票对该公司进行投资， 应有享受公司分红的权利。一般来说， 上市公司分红有两种形式， 一是现金股利， 即以现金形式向股东发放股利， 称为派息； 二是股票股利， 即上市公司向股东分发股票， 称为送股， 此外还有上市公司转增股本给投资者的情况，即转股。” 巨丰投顾分析师郭一鸣说。
从证监会行业分类来看， 目前专用设备制造业下属的上市公司披露分红预案最多， 达到13家； 其次是医药制造业，有10家； 此外， 电气机械和器材制造业，计算机、 通信和其他电子设备制造业等， 均为7家。
从个股来看， 分红较为慷慨的有贵州百灵、 和邦股份、 兆日科技等14家公司， 均是10转20股， 还有汉缆股份是10 送11股转10股派3元（含税）， 百润股份是10转10股派10元（含税）。分红相对较少的有10转3股的新赛股份， 10派2元（含税） 的西泵股份等。
近年来， A股上市公司主动回报股东意识有所增强。从中报分红预案来看，2013年和2014年两市分别有64家和81 家公司实施分配方案，“10转增10” 的公司屈指可数，“10转增20” 的更是寥寥无几。
而本次计划“每10股转增（送） 10股及以上” 的公司占比逾八成， 其中“每10股转增20股” 的公司达到15家。
而从年报分红情况来看， 2012年至2014年， A股上市公司有分配方案的家数分别为1804家、 1893家、 1983家， 分红且送转的家数分别为57家、 63家、 92 家。此外， 就“送转不小于0.5” 这一指标来看， 分别有290家、 309家、 415家， 占实施送转公司的比例为68.24%、 70.07% 和73.19%， 呈稳步上升的态势。
业绩成为分红的有力支撑
从上市公司实施分红的原因来看，以贵州百灵为例， 公司公告称， 本次资本公积金转增股本的理由结合公司当前的股本规模、 经营状况、 未来发展的持续盈利能力和业务发展需要， 以及公司未来良好的发展前景， 充分考虑广大投资者的合理诉求， 为持续回报股东、 与全体股东共同分享公司发展的经营成果， 促进公司的持续健康发展， 拟以目前公司总股本4.704亿股为基数， 向全体股东每10股转增20股。
此外， 部分上市公司还掏出真金白银实施现金分红。以百润股份为例， 公司除了以资本公积金向全体股东每10 股转增10股之外， 还向全体股东每10股派10元人民币现金（含税）， 共计派发现金红利4.48亿元。公司表示， 目前公司有充足的经营性现金流， 现金分配不会造成公司流动资金短缺， 股本转增后将有利于推动公司做大做强。
郭一鸣表示， 通常业绩表现较为抢眼的上市公司都会采用现金分红的方式， 将部分利润以红利方式分配给股东，一方面未来不会因股本增加而摊薄股东权益， 另一方面积极回报股东有助于提升公司形象。
从百润股份来看， 此前公司曾预计今年上半年净利润同比增长0至20%， 但7月3日公司对此进行修正， 称公司完成了发行股份收购上海巴克斯酒业有限公司100%股权的重大资产重组， 并将其纳入合并报表范围。因此， 公司上半年净利润为57077.36万至64212.03万元， 比上年同期增长300%至350%。
公司实行“高送转” 方案后， 股本总数扩大， 对应的公司股价会通过除权而降低， 但公司的市值并没有改变， 投资者对应的持股比例不变， 持有股票的总价值也不变。一位券商分析师表示， 不少公司选择中报“高送转” 的方式， 来打造“低价股” 意在提升股票的流动性。
上市公司投资者回报机制需再优化
陆敏
对上市公司的现金分红， 市场中一直存在不同的看法。有观点认为， 上市公司的最高权力机构是股东大会， 股东大会有权根据公司自身发展的实际情况来决定自己的分红方案， 不应该受任何行政机构或监管机构的干预， 如公司正处于成长期， 其现金流情况不太理想甚至还是负的， 现金分红可能让公司的业绩出现恶化。
其观点有一定的道理。从理论上来说， 分红是属于公司自治范畴的事项。从我国股票市场发展的历史来看， 一掷千金进行现金分红的上市公司不少， 然而一毛不拔的“铁公鸡” 也并不鲜见。2013年底，中国证监会发布《上市公司现金分红指引》， 对处于不同发展阶段的上市公司提出不同的现金分红要求， 规定了现金分红的最低比例。然而从近两年的情况来看，我国上市公司现金分红受经济、 体制、 金融环境等多方面因素影响， 仍存在现金分红高度集中于少数优质公司、 分红的连续性和稳定性不足、 成长性企业分红水平总体高于成熟企业、 分红回报方式较为单一、 结构不够合理等问题。
在今年年初举行的2015上市公司投资者保护论坛上， 中国证监会上市公司监管部有关负责人公开表示， 现金分红是投资者回报的重要渠道， 但不是唯一的渠道。他进一步提出， 此前制定的一些政策已不能完全适应目前市场环境复杂多变的情况。主要包括： 一是强制的、半强制性的现金分红政策有待改进； 二是投资者在做出回报决策方面的选择性和话语权还不足； 三是没有形成有效的资本与劳动者一致的利益结构； 四是回报工具不能完全满足投资者的需求； 五是投资者回报的外部环境有待优化。
进一步优化上市公司投资者回报机制， 是保护投资者合法权益、 培育市场长期投资理念的重要方式， 同时也能有效增强资本市场投资功能和吸引力。可以预见， 未来随着监管思路“从事前把关向事中、 事后监管转移” 的变化， 监管层将更倾向于采用市场化的手段来调节市场， 上市公司将获得更多自主决策的空间。
<p>在这一过程中， 如何充分发挥市场在资源配置中的决定性作用， 破解体制机制障碍， 形成由上市公司自主决定、 更尊重股东利益、 具有多样选择性、 有利于资本市场持续健康发展的投资者回报机制， 考验着各方智慧。