清理场外配资打响收官战

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多种迹象显示，从年初监管立场明确、券商自查自纠，再到当前清理整顿的全面加紧，清理场外配资的监管之战进入了收官阶段。证监会已先后发布《关于加强证券公司信息系统外部接入管理的通知》（下称《通知》）、《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》（下称“19号文”）。
                        多种迹象显示，从年初监管立场明确、券商自查自纠，再到当前清理整顿的全面加紧，清理场外配资的监管之战进入了收官阶段。
此前，证监会已先后发布《关于加强证券公司信息系统外部接入管理的通知》（下称《通知》）、《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》（下称“19号文”）。近期，有市场消息称监管层针对上述文件落实再向证券公司下发通知，并明确标出场外配资清理整顿的最后“时间表”。
截至目前，证监会新闻处及沪深证监局相关人士尚未对此做回应。但多位机构人士表示，对场外配资的最后清理工作或已进入读秒阶段。而在更多的市场人士看来，一场旨在进一步清理存量配资、彻查资金入市端口、全面升级监管级别和体系的硬战，早已在文书和期限之外开打。也有观点认为，管理层这时候抛出清理工作收官的时间表，说明市场风险在可控范围。
整改清查场外配资全面提速
这场分工明确的监管风暴，在7月12日证监会发布19号文后，已在全面推进。
在19号文公布之初，就对清理残余配资做出明确表态和部署，称卷土重来的势头“必须予以清理整顿”。文件同时要求，各地证监局要督促证券公司规范信息系统外部接入行为，在7月底前后完成对证券公司自查情况的核实工作。而中国证券业协会将从2015年8月份开始进行评估认证。
而19号文还对证券公司、信息技术服务商等重要环节，在此次清理中予以明确的分工。
对各证券公司的清理工作要求，更为细致、严格。19号文要求，在为客户开立证券账户时，证券公司对客户申报的姓名或者名称、身份的真实性进行审查，不得将客户的资金账户、证券账户提供给他人使用。此外，对通过外部接入信息系统买卖证券情形，证券公司应当严格审查客户身份的真实性、交易账户及交易操作的合规性，防范任何机构或者个人借用本公司证券交易通道违法从事交易活动。
而对于信息技术服务机构等相关方，19号文也明确规定，在证监会此前发布的《通知》存在的存量，可以持续运行并按照有关规定逐步规范，但不得新增客户、账户和资产。
而19号文并没有流于宣传和警戒。8月25日，海通证券、方正证券、华泰证券及广发证券四家券商相继公告称，收到证监会调查通知书，因公司涉嫌未按规定审查、了解客户身份等违法违规行为，被证监会立案调查。
某券商高管向本报表示，外部介入对券商而言属于正常业务，但在此前的业务管理中，券商或更关注客户开户手续和资格是否符合要求、系统正常运转能力、与券商自身系统的融合接入等；但对于实际接入的客户或疏于了排查和管理。而当监管要求全面升级，其表示，不排除因不提供其客户信息而停止相关机构外部接入的情况。
而近日，清理场外配资的预期再起，且这一次还为清理工作标出了“最后期限”。
《第一财经日报》从各方获得的信息显示，各地证监局对辖区内证券公司下发落实19号文的通知（下称“落实事项通知”），要求其在前期核实工作的基础上，限期完成利用信息系统外部接入开展违法证券业务活动的清理整顿工作。
这些信息表明，此次清理整顿的核心是彻底清除违法违规的配资账户，重点则是违规接入的以恒生HOMS系统、上海铭创、同花顺为代表的具有分仓交易功能的信息技术系统。时间安排上，主体清理工作在9月30日前完成；对于个别存量较大的公司，不得晚于10月底前完成。对于此政策文件，有券商人士表示确有听闻其所在机构收到此文。但记者尚未从监管部门获得证实。
此外，还有一则落款为某信托公司的通知函显示，该信托公司收到来自相关券商的告知函，拟对违规从事证券业务的账户予以清理。通知函列举了信托公司涉及的8个账户，并称信托公司要在8月31日前处置相关账户和资产；若在截止日未处理完毕，相关券商将对相关账户采取“限制资金转入”和“限制买入”等限制措施。
有券商人士透露称，其也知晓有信托公司也向客户发函，因合作券商的类似通知而不得不准备停掉相关信托计划计划。某互联网配资公司高层对本报表示称，其在28日时就收到了合作券商的通知文件。
场外配资存量难逃警惕死灰复燃
多位尚关注配资业务的配资人士对本报记者表示，多轮目标直指场外配资的大清洗，其背后深意是要清理券商的资金池。而此前证监会已经进行跨地区互查，措施已在逐步实施。
根据证券业协会6月底公布的调研结果，场外配资活动主要通过恒生公司HOMS系统、上海铭创、同花顺系统接入证券公司进行，合计接入的客户资产规模近5000亿元。其中，HOMS系统约4400亿元，上海铭创约360亿元，同花顺约60亿元。
某前配资平台负责人对《第一财经日报》记者表示，清理配资并非简单地针对配资单一行业，其影响将是“链条式”，首当其中的是与配资公司杠杆合作的P2P平台。
据了解，此前部分配资公司的资金通过P2P公司拆借而来。“对于P2P来说配资公司的资金批发是最好的消化渠道。”上述负责人表示，“好”表现在，一方面P2P资金体量大成本低，且杠杆倍数大，多则可达5-10倍。另一方面，P2P对应的资金周转期可控。每个P2P平台发布的产品均有固定的发售周期。
《第一财经日报》记者了解到，许多平台在上一轮“清洗风暴”中，部分整体退出了配资市场，进行了全面的业务转型，作为曾经线上，尚可见光的平台，理财成为更多平台的选择，当然还有部分平台拥有存量，尚未完全清退，一位配资业内人士对此形容为“死扛”。
而部分信托机构以及配资公司，似乎对此次大彻查早有心理准备。
一互联网配资公司COO就配资将全面被停对记者称，公司准备“换个方式，再来一次”。他透露，九月底之前公司会上线其他互联网产品。
另有信托公司表示称，根据券商下发通知，需要按照最新的指示在9月8号全部关闭场外配资端口；这意味着强制要求伞形信托全部拆伞。但其认为，扇形信托子账户拆伞，亦可以把子信托重新开户。理论上，若原来一把伞下有N个子信托，现在全部不能接入端口，需要平仓，但信托公司未来还可以将N个子信托重新N个户一一对应，“只是需要时间”。
此外，一位资深配资人士透露称，当前行业中还存在一种现象，即配资行业的部分业务已经转入股指期货，无论是“玩”股指期货的客户，还是“操盘”的平台方，在一定程度上是由火爆时期的“配资圈”平移过来的。
但是上述配资人士表达了他的困惑，即并未对股指期货设定具有实质性的高门槛限制，“曾经规定每天不能超过800手，但是没有用。”该配资人士表示，跟配资一样，可以拥有无数账户，假设一个账户有500手，10个账户就是5000手。
在业内人士看来，HOMS未来全面关掉配资借口似乎已经成既定事实。作为背靠证券市场的一大块蛋糕，将对HOMS产生重大影响，但是并不“致命”，尚可对接量化交易、私募、基金公司等多类业务。
分阶段、多渠道并举监管态度不存姑息
对于稳定、健康的市场而言，场外配资就像是“看不见的敌人”；但其入市途径极为隐蔽，发展极为迅速。摊开时间轴，从监管立场明确、券商自查自纠，再至当前全面清理整顿的期限明确，这场清查场外配资的硬战实为不易；不仅分阶段地从各个环节全面推进，且严防与彻查并举。
早在今年2月，证监会证券基金机构监管部就下发文件，对券商提出禁止其通过代销伞形信托、P2P平台、自主开发相关融资服务系统等形式，为客户与他人、客户与客户之间的融资融券活动提供任何便利和服务。这对正迅速壮大的场外配资敲醒了警钟。
在4月16日召开的证券公司融资融券业务情况通报会上，中国证监会主席助理张育军再次表示，证券公司不得以任何形式参与场外股票配资、伞形信托等活动，不得为场外股票配资、伞形信托提供数据端口等服务或便利。
监管态度的再次明确，使得场外配资清理整顿进入攻坚期。两个月后的6月13日，证监会再以一则《通知》，明令禁止券商为场外配资提供接口服务的行为。
通知中还详细要求，证券公司对信息系统外部接入管理开展自查，全面梳理外部接入情况及业务开展情况，深入排查信息技术风险和业务合规风险。同时要求中国证券业协会制定证券公司信息系统外部接入的规范标准，对证券公司是否符合有关规范标准进行评估认证，并将认证结果报告证监会。
“自6月份以来总公司就部署了自查行动”，某大型券商浙江分公司负责人透露称，自查行动包括对外部介入、投资者适当性等多方面内容。
<p>值得注意的是，上述通知中还强调，对证券公司因信息系统外部接入引发信息安全事件，以及存在为场外配资活动提供便利、直接或者间接参与非法证券活动等情形的，依法采取行政监管措施。而这一表态，与证监会7月13日紧急发布的19号文一同，最终将场外配资的监管从摸底和严防，直接推进到当前的全面彻查和清理阶段。