券商首次明确"非伞类账户"清理标准："一刀切"渐成往事

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场外配资清理一直是A股的紧箍咒，在监管几度更改清理口径和力度之后，券商态度也发生了几乎180度的大转变：清理外接系统切断的范围和标准不再“一刀切”。”　　一家华南券商则表示，准备在9月25号之前把所有伞型信托的外接系统切断，似乎并不考虑“红冲蓝补”这一做法。
                        场外配资清理一直是A股的紧箍咒，在监管几度更改清理口径和力度之后，券商态度也发生了几乎180度的大转变：清理外接系统切断的范围和标准不再“一刀切”。
关于非伞型信托的外接系统清理此前不太明确，已有大型上市券商首次在内部明确，若非伞型的结构化产品有以下三点则必须清理：优先级为固定收益、劣后方有投顾参与或者投顾下单。
伞型信托清理时间不变
此前强势清理引发券商与信托互相掐架已成为过去时，如今的目标已转变为平稳清理。长江证券表示，公司严格按照9月17日证监会的文件执行，目前清理的时间表没有变，只是范围重新界定了。
而前述大型上市券商初始曾采用“一刀切”的做法，在监管层明确发声之后，则有了一定变通，重新制定了详细的清理方案。结构化产品如有以下三点必须清理：优先级为固定收益、劣后方有投顾参与、投顾下单。
其中针对伞型账户采用三类做法：1、若信托公司能提供合规的方案，可通过红冲蓝补的方式把子伞规范成单个账户；2、不能用以上方法合规化，则直接断外接系统，改用专业版II交易；3、大一点的伞可在9月30日以后开放系统卖出权限，限制买入。
一位信托公司业务人士对红冲蓝补的看法是，因为某些特殊原因，股票和资金不能非交易过户，必须通过手工调账，在一个账目上减去（资金或股票）即为红冲，在另一个或者同一或多个账目添加同样的资金或股票即为蓝补，“红冲蓝补”的实作可行性还需要检验，估计做过研究是可以操作的，但会很累。”
一家华南券商则表示，准备在9月25号之前把所有伞型信托的外接系统切断，似乎并不考虑“红冲蓝补”这一做法。
首次明确非伞清理标准
在本轮配资清理中，伞型信托首当其冲成为清除对象，但实际操作中，券商的外接系统情况要更复杂一些，尤其对非伞型账户的处理，各家券商清理力度就松紧不一。不过在证监会17日表态之后，首次有券商对非伞型账户明确了清理标准。
非伞型账户包括个人、一般法人、产品账户三类。上述大型上市券商表示，个人、一般法人尽量终止外接，若账户规模较大可先展开尽调、尽调合格后可继续维持接入。
而产品账户又分结构化和非结构化。非结构化先做尽调，包括产品是否已合法备案，产品资金及投资行为是否合法合规等。结构化产品如有以下三点必须清理：优先级为固定收益、劣后方有投顾参与、投顾下单。
总而言之，非伞型的结构化产品有二类共四个清理方案，保持外接三种，不外接一种。分别为：1、改成非分级产品；2、改成优先级为不固定收益；3、投顾不下单，改由信托或基金子公司（管理人）下单，需要提供管理人的劳动合同、社保单据、MAC及IP地址；4、不外接，改用PB平台，但只能由管理人下单。
此外，一些营业部在操作层面还可能碰上个人账户股票停牌的情况，华东某券商人士对记者表示，该营业部有一名客户存在疑似违规的账户，但由于股票停牌，签订了承诺书保证复牌后抛售并销户。
业界建议新老划断
自场外配资清理开始，A股就像戴上紧箍咒。清理口径此后经历了几次变化，从禁止新增规模，到清理存量配资，再到存量“一刀切”，最后达成清理标准……
近期券商头疼的是，如何安抚配资清理中波及的客户。不少业内人士建议，市场上的配资需求由来已久，伞型信托也不是新鲜事物，但场外配资的规模被低估了。在去杠杆的情况下，若违背契约精神对市场伤害极深，建议新老划断：即禁止新增配资接入，存量等合同到期自动结束。
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