监管层再发救市金牌 多异常账户被限制+融券规则修改

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凤凰财经讯 8月3日沪深两大交易所再出重拳维稳股市，一个为修改两融规则，将融券T+0改为T+1，另一个为继续监控异常交易账户，前后共有43个账户被限制交易，足见维稳信心和决心。
中国证券报：融券T+1有助于维护市场稳定以及两融平稳健康发展
上海证券交易所和深圳证券交易所3日分别发布通知称，为了进一步加强对融资融券业务的风险管理，促进融资融券业务规范发展，维护市场正常秩序，经中国证监会批准，上交所和深交所对融资融券交易实施细则进行修改，明确规定投资者在融券卖出后，需从次一交易日起方可通过买券还券或直接还券的方式偿还相关融券负债。修改后的内容自发布之日起实施。
上交所相关负责人表示，这项规定对于目前利用融券业务变相实现日内多次回转交易的投资者进行了一定限制，在不影响融资融券正常业务需求的前提下，进一步规范了融券交易秩序，有利于维护市场稳定和融资融券业务的平稳健康发展。
据分析，融资融券业务作为资本市场一项创新业务，给市场带来更多交易方式和交易策略。投资者通过对融资融券基本交易功能以及不同负债偿还方式进行组合，可以衍生出多样的交易方式和策略，实现不同的投资目的。例如，对于融资融券标的证券，投资者可以在同一交易日内，通过买入标的证券及融券卖出同一标的证券，并使用当日买入的证券偿还当日融券负债，从而以较低成本变相实现日内多次回转交易。在当前市场情况下，过于频繁的此类交易行为可能会对市场秩序造成不利影响。
深交所相关负责人表示，此次修订主要对投资者融券卖出后了结负债的相关条款进行了调整，明确要求投资者融券卖出后，自次一交易日起方可通过直接还券或买券还券的方式向会员偿还融入证券，主要为防止部分投资者利用融资融券业务，变相进行日内回转交易，加大股票价格异常波动，影响市场稳定运行。该项调整有利于进一步规范融券业务，不会影响融资融券业务的正常开展，有助于维护市场稳定以及融资融券业务的平稳健康发展。（中国证券报）
证券时报：过于频繁的回转交易行为可能会对市场秩序造成不利影响
证券时报记者张昊昱朱筱珊沪深交易所昨日晚间发布通知称，为进一步加强对融资融券业务的风险管理，维护市场正常秩序，经中国证监会批准，两交易所对《上海证券交易所融资融券交易实施细则（2015年修订）》第十五条、《深圳证券交易所融资融券交易实施细则（2015年修订）》第2.13条进行了修订，明确规定投资者在融券卖出后，需从次一交易日起方可偿还相关融券负债。
根据上交所公告，修改后的第十五条规定：“客户融券卖出后，自次一交易日起可通过买券还券或直接还券的方式向会员偿还融入证券。买券还券是指客户通过其信用证券账户申报买券，结算时买入证券直接划转至会员融券专用证券账户的一种还券方式。以直接还券方式偿还融入证券的，按照会员与客户之间约定以及本所指定登记结算机构的有关规定办理。客户融券卖出的证券暂停交易的，可以按照约定以现金等方式偿还向会员融入的证券。”对比修改前的第十五条，除去第一句“客户融券卖出后，可通过买券还券或直接还券的方式向会员偿还融入证券”被加上了需从次一日起方可偿还融券债务的条件之外，其余内容与原来的第十五条一样。
深交所融资融券交易实施细则第2.13条也修改为：“投资者融券卖出后，自次一交易日起可以通过直接还券或买券还券的方式向会员偿还融入证券。以直接还券方式偿还融入证券的，按照会员与客户之间约定，以及本所指定登记结算机构的有关规定办理。投资者融券卖出的证券暂停交易的，可以按照约定以现金等方式向会员偿还融入证券。”深沪交易所相关负责人表示，此次修订主要对投资者融券卖出后了结负债的相关条款进行了调整，明确要求投资者融券卖出后，自次一交易日起方可通过直接还券或买券还券的方式向会员偿还融入证券，对于目前利用融券业务变相实现日内多次回转交易的投资者进行了一定限制，主要为防止部分投资者利用融资融券业务，变相进行日内回转交易，加大股票价格异常波动，影响市场稳定运行。该项调整有利于进一步规范融券交易秩序，不会影响融资融券业务的正常开展，有助于维护市场稳定以及融资融券业务的平稳健康发展。
融资融券业务作为资本市场一项创新业务，给市场带来更多交易方式和交易策略。投资者通过对融资融券基本交易功能以及不同负债偿还方式进行组合，可以衍生出多样的交易方式和策略，实现不同的投资目的。比如，对于融资融券标的证券，投资者可以在同一交易日内，通过买入标的证券及融券卖出同一标的证券，并使用当日买入的证券偿还当日融券负债，以较低成本变相实现日内多次回转交易。不过，在当前市场情况下，过于频繁的此类交易行为可能会对市场秩序造成不利影响。（证券时报）
证券日报：明确融券操作T+1 进一步规范了融券交易秩序　　
《证券日报》记者8月3日获悉，为了进一步加强对融资融券业务的风险管理，促进融资融券业务平稳发展，维护市场正常秩序，沪深交易所对融资融券交易实施细则进行了修订，明确规定投资者在融券卖出后，自次一交易日起可通过买券还券或直接还券的方式向会员偿还融入证券。
沪深交易所均表示，修改后的内容自发布之日起实施。
上交所相关负责人表示，该项规定对于目前利用融券业务变相实现日内多次回转交易的投资者进行了一定限制，在不影响融资融券正常业务需求的前提下，进一步规范了融券交易秩序，有利于维护市场稳定及融资融券业务的平稳健康发展。
市场人士称，融资融券业务作为资本市场一项创新业务，给市场带来更多交易方式和交易策略。投资者通过对融资融券基本交易功能以及不同负债偿还方式进行组合，可以衍生出多样的交易方式和策略，实现不同的投资目的。比如，对于融资融券标的证券，投资者可以在同一交易日内，通过买入标的证券及融券卖出同一标的证券，并使用当日买入的证券偿还当日融券负债，以较低成本变相实现日内多次回转交易。在当前市场情况下，过于频繁的此类交易行为可能会对市场秩序造成不利影响。
中国证券网：沪深交易所修改融券规则T+0改T+1 或旨在限制ETF套利
3日晚间，上交所发布关于修改《上海证券交易所融资融券交易实施细则（2015年修订）》第十五条的通知。第十五条改为“客户融券卖出后，自次一交易日起可通过买券还券或直接还券的方式向会员偿还融入证券”。同时，深交所也发布通知，对《深圳证券交易所融资融券交易实施细则（2015年修订）》第2.13条进行修订。
与原文比较，修改后的版本增加了“自次一交易日起”，这意味着融券卖出+还券的交易闭环从此前的T+0变为T+1。
分析人士表示，目前融券交易额相对较小，且集中在300ETF、50ETF等ETF品种。投资者可以通过融券卖出ETF，买入成份股转换ETF还券等方法进行日内跨品种套利。交易所此次规则修改可能旨在限制ETF套利，减少相关成份股日内价格波动。
43个交易异常账户遭监管(名单)
34个交易异常账户被沪深交易所限制交易后，8月3日上交所再对9个存在异常交易行为的证券账户采取了自律监管措施，其中4个异常账户被盘中暂停交易，5个异常账户被口头警示。至此，自7月30日以来，沪深两市共计43个账户遭到监管。
上交所称，盘中暂停证券账户交易，主要是由于相关当事人通过盘中拉抬、打压等手法，严重影响证券交易价格。而口头警示，主要是对3个频繁申报撤单且金额较大的证券账户，以及2个大额申报卖出且影响证券交易价格或交易量的证券账户做出。
昨日，据上海证券报报道，证监会相关负责人表示，在市场初步企稳但情绪较为敏感的情况下，一些账户的异常交易行为与程序化交易风险相叠加，严重影响了市场稳定。未来证监会将抓紧完善程序化交易监管规则，加强程序化交易监管。
近期，沪深交易所、中金所在日常监控中发现，一些具有程序化交易特征的机构和个人账户频繁报撤单，对正常价格信号形成干扰的情况，存在盘中连续拉抬或打压中石油、中石化等权重股，尾盘大额集中抛售股票等异常交易行为，扰乱市场交易秩序，造成投资者误读误判、跟随交易。
广州万隆：管理层再亮三道救市金牌　
在8月开门见黑、跌停潮再现与前期维稳位3600点岌岌可危后，管理层终于按耐不住，再次亮出三道救市金牌。这虽然短期无法刺激量能大幅回升，但对空方将有所限制，有利于加速大盘的止跌，实现新一轮反弹行情。
在国家队进场点位3600点亮红灯之际，高层再次亮出的三道救市金牌分别为：首先，沪深交易所融券规则T+0改为T+1，该交易细则的改变事实上进一步限制了做空者的空间，监管层再次针对空方发力体现其希望股市重回强势格局；其次，继前期14个异常交易账户被限制后，昨日四大超级散户账户也被限制交易，一定程度上减少了市场非理性波动；最后，中信证券和华泰证券称即日起暂停融券交易，证监会也严查高频交易涉嫌违规行为，两大潜在做空力量被打压，有利于加速大盘止跌反弹。因此在监管层救市加码下，我们应充满信心，对有国家队、产业资本增持、股价超跌、业绩高成长类个股，我们不应再错杀。
在股指连续下跌风险快速释放与管理层持续维稳下，我们确实不应对市场失去信心。特别是在中央大力推进改革与新兴产业下，对具有国家战略级别、且有改革利好扶持类个股，我们更应坚定持股信心，如以下两大类主线。
1、五粮液、茅台悄然涨价，行业复苏国企改革成强催化剂。白酒行业基本面最差的阶段已经过去，此次价格的调整，一定程度上验证了行业需求上升的格局。目前国企改革的讨论正在风口浪尖，国企改革将是是白酒板块行情又一确定性的强催化剂。
2、国产航空发动机2025年前有望取得较大突破。航空装备中，最受关注的当属航空发动机，是飞机的心脏。由于花再大的代价也买不来航空发动机先进的设计、试验、制造、材料技术，国家必须坚定不移地走自主创新之路。前期国产航空发动机已经投入了巨大资源。
综合来看，在证监会三道救市金牌维稳、市场量缩价稳下，大盘短期大跌后超跌反弹将一触即发。因此，在对当前股指的缩量震荡，我们不应感到恐惧，而应坚定持股信心。尤其是对上面两大主线，且又有主力资金进驻的个股，随大盘回调我们更可大胆逢低布局。
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