证券市场信息披露法治论坛在京举行 发布信披警示榜

指间滑落的沙

凤凰财经讯 中国证券市场信息披露法治论坛（2015年）暨优秀榜阳光奖颁奖典礼8月29日在北京四季酒店隆重举行。论坛上发布了《中国证券市场信息披露案例研究与评估年度报告（2014年度）》、《中国证券市场信息披露2014年度优秀榜》、《中国证券市场信息披露2014年度警示榜》。本次论坛由中国证券法学研究会、民生证券有限公司主办，法制日报法制网独家全程直播。来自证券实务界、研究界、上市公司、中介机构近四百人参加了此次会议。
2014年是我国全面深化改革的开局之年，也是我国资本市场的改革新年。上市公司信息披露质量不仅关系到资本市场的健康发展，而且关乎注册制改革的成败。在简政放权、《证券法》修改、注册制改革的大背景下，上市公司信息披露制度建设和实施状况究竟如何，对于证券监管机制完善、证券市场改革、投资者权益保护以及证券领域的科学立法、严格执法、公正司法，都具有决定性影响。为此，中国证券法研究会组织专门力量，对于2014年全国上市公司信息披露情况进行了专题调研与评估，在充分分析相关数据基础上，本着“客观公正、实事求是”的原则，完成了该调研评估报告。
该评估报告显示，截至2014年底，沪、深两市上市公司2613家，其中主板1475家，中小企业板732家，创业板406家，全年新增124家。沪深两市总市值37.25万亿元，占国内生产总值（GDP）的58.53%，居全球第二位。全国中小企业股份转让系统（以下简称“全国股转系统”）挂牌公司1572家，总市值4591.42亿元。
在制度、规则建设方面，2014年，中国证券监督管理委员会（以下简称“证监会”）共发布15件证监会令，其中涉及到信息披露制度建设和完善的有10件。上海证券交易所（以下简称“上交所”）、深圳证券交易所（以下简称“深交所”）、全国股转系统也均制定或完善了有关信息披露规则。
在行政处罚、自律监管措施方面，2014年，中国证监会涉及信息披露的行政处罚共有24件。其中，处罚对象为上市公司及其高管的有16件，处罚对象为中介机构的7件（其中涉及会计师事务所的有4件；涉及保荐机构的有2件；涉及律师事务所的有1件）。上交所2014年共做出12个公开谴责，涉及信息披露违规的有10个；共做出35个通报批评，涉及信息披露违规的有30个；共采取监管措施96次，其中涉及信息披露的共78次。深交所2014年共作出9个公开谴责，其中8个涉及信息披露违规；共发出46个通报批评，其中涉及信息披露违规的有37个；发布监管函219份，其中涉及信息披露的共135份。全国股转系统2014年共实施17起自律监管措施，都涉及到信息披露违规。信息披露违规主要呈现三方面特点：年度报告仍然是2014年证券市场信息披露违法、违规现象的“重灾区”；关联交易以及重大担保仍然是信息披露违法、违规的主要原因之一；信息披露违法违规主要表现为违反证券法关于信息披露真实、准确、完整的要求，构成虚假陈述。
<p>评估报告认为，本次《证券法》修改，注册制改革是核心内容。这表明了新时期证券监管转型的理念和要求——既强调行政监管机关应专注于监管强制信息披露制度的实施，又要强化证券交易场所自律监管的市场主导地位。评估报告建议，未来制度设计方面要确立“以投资者需要为导向”的信息披露原则。在信息披露制度建设与规则方面，从信息披露规则梳理整合、允许交易所进行差异化的信息披露要求、推行行业化的信息披露规则等方面进行改进。此外，应通过增进交易所及板块之间的竞争、推动评级机构的发展、推动机构投资者的发展和成熟化方面完善信息披露制度的外部环境。