“兜底”承诺支撑增持潮 “破净”公司获资金追捧

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“兜底”承诺支撑增持潮
中国证券报记者官平
6月中旬以来，A股出现非理性暴跌，上市公司增持潮一波接着一波。9月1日，河北钢铁、永高股份等近30家上市公司发布增持公告。据不完全统计，7月以来，有近千家上市公司重要股东或高管对公司股票进行了增持。而且，在近期部分上市公司股价跌破前期增持价的情况下，一些上市公司频频给员工持股发出“兜底”信号。业内人士表示，尽管目前市场仍处于震荡中，但一些上市公司股价安全边际已经越来越厚。
增持潮逢跌即现
面对市场大幅波动，上市公司重要股东或高管们纷纷出手，要么继续增持自家公司股票，要么推出回购股票等其他维稳股价的方案。
增持仍然是主旋律，每逢大跌，上市公司增持潮便会出现。8月24日上证指数下跌8.49%，当日近40家上市公司发布大股东或董监增持公告。
Wind统计显示，从7月8日至8月31日，总计有1168家上市公司获得重要股东或高管增持。其中，有近百家上市公司的股份获得重要股东的单次增持金额超过亿元。其中，万科A、兴业银行、招商银行、TCL、南玻A、东方财富、小商品城等公司的股票被重要股东单次增持的金额超过10亿元。
按照监管层要求，上市公司应结合公司实际情况，制定维护股价稳定的方案，包括但不限于采取大股东增持、董监高增持、公司回购、员工持股计划、股权激励的“五选一”措施。并且，出台相关规定，允许近期减持过股票的产业资本通过证券公司定向资管等方式在二级市场增持公司股票；近期股价出现大幅下跌的(连续10个交易日内累计跌幅超过30%），董监高增持公司股票可以不受窗口期限制等。
频发“兜底”信号
“豪爽”增持的奋达科技在8月27日公告称，董事长肖奋对员工承诺，“凡2015年8月27日至8月31日期间净买入奋达科技股票，且连续持有12个月以上并在职的，若因增持产生的亏损，由本人予以补偿，收益则归员工个人所有。”
今年6月5日，奋达科技3750万股首发限售股解禁。不过，自限售股解禁起到现在，公司高管没有任何人减持过公司股票。6月18日，公司公告实际控制人追加一年锁定期。7月1日，公司又披露核心高管增持股份计划，计划于7月1日起未来三个月内合计增持公司股份市值不少于5000万元。
科陆电子8月28日的公告显示，面对A股市场的再次非理性下跌，公司控股股东兼实控人饶陆华倡议公司及控股子公司全体员工积极买入科陆电子股票。饶陆华表示，凡在8月28日至9月2日期间净买入科陆电子股票，连续持有12个月以上，且持有期间在职的，若因买入公司股票产生的亏损，由实控人予以补偿，收益则归员工个人所有。其实，公司7月20日就公告称，公司管理层已通过集中竞价交易系统累计增持公司股份逾1500万元。
大股东为员工增持“兜底”的还有腾邦国际、暴风科技和全通教育等上市公司。业内人士表示，在股价持续下跌的情况下，部分上市公司大股东为员工增持作出“兜底式”承诺，令这些公司的股价安全边际变得越来越厚。
近40家公司宣布获增持或回购
□本报记者欧阳春香
  9月1日晚，数十家公司发布增持或回购公告。中国证券报记者统计，截至9月1日21时，当晚共有35家公司公告获大股东、高管、险资增持，另有4家公司宣布已展开股份回购或拟回购股份。其中，国华人寿增持长江证券4805万股，中国建筑获控股股东增持1000万股，河北钢铁获控股股东增持近3200万元。
长江证券公告称，国华人寿于8月24日至9月1日期间通过二级市场集中竞价方式累计买入公司股份4804.99万股，占公司总股本的1.01%。同时，国华人寿未来不排除继续增持公司股份的可能。国华人寿为刘益谦旗下公司，同时也是长江证券潜在第一大股东新理益集团的关联法人。
不少公司获大股东连番增持。中国建筑称，控股股东中建总公司于8月25日，通过上海证券交易所交易系统增持公司股份1000万股。7月8日-7月30日，中建总公司累计增持中国建筑2350万股。中建总公司拟在未来继续增持公司股份。
河北钢铁控股股东邯钢集团9月1日增持公司股票764.05万股，占公司股份总数的0.072%，增持总金额为3189.46万元。根据此前承诺，自8月24日公司股票复牌之日起12个月内，邯钢集团将通过定向资产管理计划的方式继续增持公司股份，累计增持金额不低于5.87亿元。
不少上市公司高管则自掏腰包增持。新华都实控人陈发树9月1日以自有资金1123.2万元增持公司股票180.57万股，占公司总股本的0.33%。东方网络副总经理拟未来一个月内斥资千万元增持公司股票。上海凯宝获三名高管增持17.08万股。
还有多家公司回购股份。威孚高科公告称，截至8月31日，已累计回购589.66万股，占公司总股本的比例为0.58%，支付的总金额为1.29亿元。江南嘉捷已斥资2324万元回购公司股份175万股，占公司总股本的比例为0.437%。国际实业则决定，以不超过3500万元的资金总额，在回购股份价格不超过7元/股的条件下，回购公司股份；若全额回购，预计可回购约500万股，占公司总股本约1.04%。
政策鼓励多方式融资回购 “破净”公司获资金追捧
来源：上海证券报
⊙见习记者乔翔○编辑全泽源
两股力量“合璧”有望引起回购潮。一是近期市场暴跌导致越来越多公司股价跌破每股净资产价格，二是证监会等四部委发文鼓励“破净”公司选择多种工具融资去回购股份。而从市场看，破净股已经在弱市中获得资本追捧。
据上证资讯显示，截至昨日收盘价，沪深两市已有24家上市公司股价跌破每股净资产。按所属证监会大类行业划分，目前处于“破净”状态的24只个股主要分布在银行、钢铁、采掘、造纸、石油化工、交运、化学。此外，有色、设备制造、汽车、非金属、房地产、非金属则分别占有一席。在“破净”股中，潍柴动力“破净”比例为24家之首，达到40.3%，此外，幅度超过15%的还有南山铝业（21.3%）、鞍钢股份（20.76%）、宝钢股份（15.19%）
简单归纳可见，此轮“破净”股的高发地集中在银行、钢铁、采掘等板块。其中，银行和钢铁板块数量均为4家，分别占比均为16.67 %；采掘行业有3家，三类行业占总体“破净”股比重达44%。
细看4只“破净”银行股，市净率最低的为农业银行（0.916），紧随其后的分别是光大银行（0.962）、中国银行（1.064）、兴业银行（1.079）。
值得一提的是，从今年中报的相关财务指标来看，银行股相较钢铁、采掘业之净利明显下滑，其2.77%的净利增长在整体“破净”板块中显得有些特殊。“近年来银行业整体净利增速下滑是一个不争的事实，加之受近期A股市场震荡情绪影响，‘破净’在所难免。”有券商人士对记者表示。
“破净”是重要指标，破净公司甚至成为政策“扶持”对象。
8月31日晚间，证监会等四部委联合发布《关于鼓励上市公司兼并重组、现金分红及回购股份的通知》，《通知》指出，为进一步便利公司适时回购，当股票价格低于每股净资产，或者市盈率、市净率任一指标低于同行业上市公司平均水平达到预设幅度时，鼓励上市公司主动回购股份；公司可以预先设定好触发回购的指标阀值，同时可以选择多种工具融资为回购筹集资金，如发行优先股、债券等，以进一步优化公司的资本构成。
上述政策显然已经考虑到部分“破净”公司由于盈利欠佳，缺乏回购动力与资金，因此提出可用多种工具融资去实行回购。
数据显示，24家“破净”上市公司中，有14家处在净利亏损状态。剩余10家半年报披露盈利的上市公司，除冀东水泥净利增长212.8%、兰花科创因扣除去年同期化肥分公司计提资产减值准备2.54亿元以及化肥业务的带动下达到1099.87%的净利增幅外，其他8只“破净”股的净利增长均值仅为5.24%。
有业内人士指出，从中长期的价值投资来看，以“破净”股为择股逻辑没有原则上的问题，但要结合业绩指标以及行业分析综合考量。“目前的震荡局势给‘破净’股带来了逢低布局的时机。”上述券商人士表示，“近日一些‘破净’股迎来反弹机遇，其中不乏投资价值。当然，选择行业面稳健、业绩有支撑的个股仍需从多方着手。”
<p>事实上，尽管市场非常疲弱，但已经有资金在吸纳“破净”板块。 昨日银行板块相较大盘整体走势强劲，涨幅达2.81%，四只“破净”的银行股均迎来不同程度的上涨，其中农行大涨5.6%。钢铁板块也是如此，“破净”股中，宝钢股份、鞍钢股份分别上涨3.68%、2.53%，新钢股份甚至收于涨停。