国企改革指导意见印发 相关概念受益股解析（附股）

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9月13日，据新华通讯社报道，中共中央国务院印发《关于深化国有企业改革的指导意见》。这是新时期指导和推进国企改革的纲领性文件，从总体要求到分类改革、完善现代企业制度和国资管理体制、发展混合所有制经济、强化监督防止国有资产流失等方面提出国企改革目标和举措。
关于深化国有企业改革的指导意见指出，到2020年在重要领域和关键环节取得决定性成果，形成更符合我国基本经济制度和社会主义市场经济要求国资管理体制、现代企业制度、市场化经营机制，国有经济活力控制力影响力抗风险能力明显增强。
关于深化国有企业改革的指导意见提出，将国有企业分为商业类和公益类，并实行分类改革、分类发展、分类监管、分类定责、分类考核，推动国有企业同市场经济深入融合。
解读：
安信证券首席策略分析师徐彪总结说，《指导意见》中所体现的国企改革的整体目标，一共有四大要素：完成公司制改革、完善监督制度、提升国资配置效率、党建全面加速。
祝波善认为，这份文件出台后，意味着过去出现过多次变化的“国企混改”之争有了定论，此次国企改革所提出的发展混合所有制肯定不是过去社会上所理解的改制。
而徐彪在这点上对文件的解读为，“稳妥推动混合所有制改革、严防国有资产流失”。
也有观点认为，对于改制，文件中更为值得关注的一点是，允许将部分国有资本转化为优先股，在少数特定领域探索建立国家特殊管理股制度，因为“这为一些较为老大难企业独辟蹊径。”
无论外界如何解读，在经济步入“新常态”这一大背景之下展开的本轮国企改革，毫无疑问已经进入“深水区”。
市场普遍预期，《指导意见》之后，伴随着“1+N”国企改革系列文件中“1”的出台，国企改革将从政策探讨和部分试点转入全面推广与深化阶段。
国企改革精选个股解析：
1、 中国一重（601106）：中报业绩亏损倒逼改革提速
公司是我国最大的铸锻钢生产和重大技术装备制造企业，我国制造能力最强的重型机械制造企业之一。主要为钢铁、有色、电力、能源、汽车、矿山、石油、化工、交通运输等行业及国防军工提供重大成套技术装备、高新技术产品和服务，并开展相关的国际贸易，主要产品有冶金设备、重型容器、核岛设备、大型发电设备铸锻件、工矿配件、重型锻压设备、矿山设备和专项产品等八大类。
中国一重8月29日发布中期业绩报告称，2015年上半年净亏损5.17亿元，上年同期亏损6.67亿元；营业收入为24.06亿元，较上年同期减4.59%；基本每股亏损0.0791元，上年同期亏损0.1021元。
2、京能电力（600578）：北京国资旗下16年底资产有望翻倍
公司可控装机规模扩张至815万千瓦：公司2014年累计完成发电量449.6 亿千瓦时，同比增加5.7%，主要是控股子公司内蒙古康巴什热电有限公司新投产（66万千瓦）。公司控制运营装机容量为815万千瓦。
公司内生增长有限，明年年底投产200万千瓦：截止2015年6月30日，公司下属控股各运行发电企业累计完成发电量174.65亿千瓦时，同比增幅为-5.33%，今年没有项目投产安排，计划明年（2016年）年底有近200万千瓦投产，主要为湖北十堰热电（2*35万千瓦）、涿州热电（2*35万千瓦）、山西吕临发电（2*35万千瓦）。
大股东承诺后续资产注入，装机容量可实现翻番：集团在2014年5月承诺，对京能集团控制的、且尚未注入京能电力的保留煤电资产，按照公平合理的原则。在充分考虑京能电力、本公司及相关方利益的基础上，在2016年年底之前将该资产（约400-500万千瓦）注入京能电力，装机容量可能实现翻番，最终实现京能电力成为本公司唯一煤电业务投融资平台。
3、紫金矿业（601899）：福建省上杭县国资委下方存在强支撑
7 月14 日紫金矿业发布半年度业绩预增公告，根据初步核算，预计公司2015 年上半年实现归属于上市公司股东的净利润同比增长约20%，归属于上市公司股东的净利润110,940 万元，每股收益0.051 元。
降本增效弥补产品价格下跌损失。15 年上半年公司主要产品价格下跌，其中1-6 月黄金均价较14 年同期下跌5.9%，铜均价下跌12.4%。公司披露，业绩同比增长的原因是矿山企业通过提高产能、减员增效、降低成本费用等措施，弥补了由于价格下跌带来的部分毛利减少；冶炼企业降低成本，减亏增效显著；套期保值措施有效。
国际化和资源储备有望实现跨越式发展。紫金矿业计划非公开发行24.69 亿股股票，募资不超过100 亿元用于收购刚果(金)卡莫阿铜矿、巴新波格拉金矿部分股权和其它项目。紫金矿业此次拟收购的海外矿山均是超大型矿山，意在抓住大宗矿产品低迷期的机遇，实现大规模优质资源收购的突破。如果此次超大型资源收购成功，按权益测算，紫金矿业的黄金资源储量将增长10%，铜资源储量将大幅增长74%。
在不考虑此次增发大量资产注入的情况下，从储量的角度讲紫金矿业的储量为1个江西铜业+3个山东黄金+1.7个中金岭南；从产量的角度紫金矿业的矿产量为0.65个江西铜业+1.25个山东黄金+0.43个中金岭南。从利润角度来看，紫金矿业2014年扣非后净利润为江西铜业、山东黄金和中金岭南三家公司之和的0.85倍。
4、鲁商置业（600223）：山东国资委增持彰显信心
公司2015 年上半年实现销售金额36.3 亿元，与2014 年同期相比上升3.57%。但从局部市场的情况来看，销售依旧以山东省内项目为主，主要销售贡献依旧为济南和青岛两个城市。从细分市场排名来看，公司在青岛的销售排名在2015 年上半年显著提高，销售金额排名第5位，销售面积排名第3 位。
土地投资规模增加，完善省内项目布局。土地获取方面，2015 年截至到目前，公司共获取了3 个项目，总建筑面积100.85 万方，总地价13.17 亿元。土地获取力度方面来看，整体购地积极性有所提升，购地金额占销售金额的比例与2014 年相比提升21 个百分点。
大股东、国资委增持显信心。公司也是在本轮市场调整过程中，山东省国投控股唯一承诺增持的上市公司，而且从增持规模上来看，过国投控股和商业集团合计增持规模将会达到接近3 亿元，占公司总股本接近4%，增持力度非常高。
作为山东省内地产龙头企业，鲁商置业在过去几年一直维持了相对稳定的发展态势，随着省内城市布局范围的不断扩大，公司未来业绩增长将具备更大的弹性，随着土地储备规模不断扩大，我们认为公司未来地产主业将会长期处于良性发展态势。
5、人民网（603000）：人民日报社旗下唯一的网络出口
移动端进展显著，影响力扩大：公司法人微博粉丝总量超过4500万，粉丝数在我国网媒中排名第一；同时移动端访问量高速增长，日均页面浏览量较年初增长142%，日均访问者数较年初增长657%。
广告业务增速放缓，移动端广告投放具潜力：报告期内公司广告业务实现营收5.72亿元，同比增长5.68%，增速放缓，同时增速低于行业平均水平。我们判断原因在于目前公司来自于视频以及移动端的广告规模有限，而随着移动端访问量快速提升，来自于移动端的广告投放将会有所突破。
外延并购支持移动增值业务高速增长：报告期内，公司移动增值业务营收2.54亿元，同比增长68.97%，其中人民视讯增长34.48%，古羌增长67.36%，加之微屏软件并表保证了移动增值业务的高速增长。
互联网彩票业务成为新的业务增长点，2014年全年贡献营收2.84亿元。我们认为公司将成为首批获得互联网彩票售彩的公司。目前互联网彩票业务暂停，预计2015年彩票业务营收增速有限，获得牌照后将持续高增长，成为公司未来支柱业务之一。
政策层面强力支持：中央提出推动传统媒体与新兴媒体融合发展，将着力打造几个新型主流媒体，占领信息传播制高点。人民网作为人民日报社旗下唯一的网络出口，是首选受益标的。
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