特力A庄家现形记

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“凤凰花香二号”及“宏赢七十三号”皆未现身特力A、得利斯的半年报中。不过，在得利斯上，与“凤凰花香二号”相近的“厦门信托-凤凰花开八号新型结构化证券投资集合资金信托计划”一季度新进得利斯，持股86.26万股，随后在半年报中退出。
                        ⊙记者 马婧妤 夏子航 严翠
○编辑 全泽源
再隐秘的马甲与创新操纵法，都难逃监管法眼。“妖王”特力A即是最新案例。其背后的玩家们如此肆无忌惮地碰触“操纵股价”红线，如不加管控，特力A们最终将反噬当下的市场。
从7月9日最低价9.88元至上周五收盘价87.10元，并无重大利好的特力A在三个多月里涨幅达693%，成为“妖股”之王。谁在幕后操控特力A？在上周末证监会新闻发布会上，特力A幕后操纵者露出神秘一角。据介绍，吴某乐、深圳市某基金管理有限公司涉嫌合谋操纵“特力A”、“得利斯(002330,股吧)”股票价格，将被罚没款约12.9亿。由于该案仍处于调查“走流程”中，尚不便披露具体名称及详情。
不过据上证报记者调查，深圳市某基金管理有限公司并非传言中的博纳基金，而是一家规模不大的私募，其与吴某乐涉嫌合谋操纵“特力A”、“得利斯”股价一案确定涉及两个涉案账户。这两个账户分别是“厦门信托-凤凰花香二号新型结构化证券投资集合资金信托计划”（下称“凤凰花香二号”）及“四川信托有限公司-宏赢七十三号证券投资集合资金信托计划”（下称“宏赢七十三号”）。
　两个神秘马甲
据了解，正是由“凤凰花香二号”及“宏赢七十三号”源起，一路顺藤摸瓜查出了特力A、得利斯背后的玩家——吴某乐及深圳市某基金管理有限公司。
“凤凰花香二号”及“宏赢七十三号”皆未现身特力A、得利斯的半年报中。不过，在得利斯上，与“凤凰花香二号”相近的“厦门信托-凤凰花开八号新型结构化证券投资集合资金信托计划”一季度新进得利斯，持股86.26万股，随后在半年报中退出。
进入7月后，“凤凰花香二号”及“宏赢七十三号”成为特力A、得利斯股价操纵过程中的核心账户。
2015年5月28日，厦门信托公告，“凤凰花香二号”成立暨账户开立。据查，“凤凰花香二号”相当于一个“伞形”信托计划，其内有许多资金以“小伞”形式隐蔽其中。
例如，6月5日，厦门信托公告，“凤凰花香二号”新型结构化证券投资集合资金信托（第7-12期）成立，此后一直发展至27期。
当时“伞形”信托计划的杠杆比例一般在1：2，也有部分可以做1：2.5甚至1：3杠杆。
以“凤凰花香二号”第9期为例，一般委托人认购金额为1000万元，兴业银行(601166,股吧)提供优先金额2500万元，合计金额即达到3500万元，存续期一年。
正因此，投入在特力A、得利斯上的是“凤凰花香二号”哪几只“小伞”外人很难得知，资金规模也难以估计。
6月后，A股遭遇大幅暴跌，监管部门要求清理伞形信托。7月至8月，“凤凰花香二号”内各期“小伞”也出现大面积清算。9月至10月，“凤凰花香二号”内各期“小伞”发布部分分配公告，意味着这些“小伞”因有停牌股而未清算完毕，如今复牌后再进行清算分配。
“宏赢七十三号”所在的四川信托“宏赢系”也是气势浩大。
据上证报记者此前调查，早在2014年年底，四川信托名下“宏赢”系列信托产品以惊人的速度扩容，公开可查的产品数量达42只，累计募资规模近百亿元，且从不公开销售。依托最高三倍的杠杆，隐身其后的蒙面私募借此渠道吸揽巨资。“目前的投资标的主要就是A股股票。”“宏赢系”产品的信托经理向上证报记者直言。
不过，“宏赢七十三号”的信托经理昨晚向上证报记者表示，“宏赢七十三号”并非“伞托”。
据查证，“宏赢七十三号”于2014年12月8日成立，计划分为优先委托人、一般委托人和劣后委托人，共认购信托单位10000万份。募集资金总规模为1亿元，期限为2014年12月8日至2015年12月8日。
借道信托隐身
昨日，“宏赢七十三号”信托经理向上证报记者表示，按照相关规定，并不能向第三方透露委托人的情况。
一般来说，无论是“凤凰花香二号”还是非伞托的“宏赢七十三号”，外界都很难查证其真实受益人。即使上了股东榜，神秘资金仍可遁形。
在资本市场，幕后资金借助设立多款信托计划，实际操纵账户左右上市公司股价的情况并不鲜见。通过多层架构及马甲账户，信托资金的幕后“金主”往往很难锁定。
正是如此，部分资金往往采取如此隐形模式来逃避监管。
“各家信托发行的私募产品，受到银监会监管，资金投入到二级市场后，涉及证监会，监管的难度会加大。”上证报记者采访多位监管部门人士后获悉，“由于证监会和银监会的监管思路并不完全一致，涉及信托产品出现问题后，监管部门未必能在第一时间介入调查，也未必能直接获取信托计划背后真实出资人等核心信息，为相关案件留下监管真空与取证盲点。”
不过，随着证监会查处力度不断加大，特力A、得利斯类似的股价操纵案终难逃法网。
或集中发生在7、8月间
隐身术及马甲已被锁定，作案的时间又是集中在哪个阶段？
考量查案流程及时间进度，再结合考虑信托清理时间表以及特力A、得利斯走势及停牌时间，吴某乐、深圳市某基金管理有限公司涉嫌合谋操纵“特力A”、“得利斯”股票价格案或集中发生在7、8月间。
昨日特力A因被公布查处案情而直接跌停。而在此之前的三个多月里，该股已经上演了两波让人瞠目结舌的连板行情。
第一波始于7月9日终于8月中旬。特力A从9.88元一路飙升至51.99元。此后随大盘调整，特力A持续暴跌，从高位回撤到20元下方后，开始酝酿第二波更凌厉的上攻行情。自9月14日至9月24日的9个交易日该股连续涨停，随后被停牌核查，复牌两跌停后再次上演连续涨停板戏码，直到上周五还以涨停收盘。自9月中旬起的一个多月时间里，特力A从18.51元/股最高攀至87.1元/股。此为特力A第二波上攻行情。
得利斯7、8月间的表现也相当抢眼。
与特力A暴涨时间极为相似，得利斯在7月14日至8月19日期间，也收获7个涨停，其中，暴涨行情从7月14日开盘一字涨停开始，截至8月19日，公司收盘价为18.98元/股，相比7月14日的7.9元/股的收盘价累计上涨了140.25%。
对此，深圳有专业人士指出，根据证监会往常调查取证处罚时间流程与得利斯9月14日起停牌来看，证监会此次处罚，处罚依据为7、8月份作案情况概率较大，当然也不排除调查取证过程中，一边拿未停牌的特力A 9、10月份大数据进行佐证。
《证券法》第七十七条规定，禁止任何人操纵证券市场；第二百零三条规定：操纵证券市场的，责令依法处理非法持有的证券，没收违法所得，并处以违法所得一倍以上五倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不足三十万元的，处以三十万元以上三百万元以下的罚款。
从上述条款及高达12.9亿元的罚没款来看，吴某乐、深圳市某基金管理有限公司在特力A、得利斯操纵股价案中获利惊人。
这也给9月间的特力A以及更多“妖股”敲响了警钟。
厦门营业部疑云
资金的爆炒，往往需要通道，隐身其后的华鑫、华泰证券部分厦门营业部则极有可能是此次资金借力的通道之一。
而厦门正是“凤凰花香二号”开立方——厦门信托注册所在地。
记者通过对特力A与得利斯7月上旬至今的公开交易信息对比查询发现，两家分别名为华鑫证券有限公司厦门莲岳路证券营业部、华泰证券厦门厦禾路证券营业部屡屡现身，且买卖频率与交易量均非常大。
据查，特力A在7月9日至10月26日期间，共登上深交所龙虎榜25次，换手率颇高，游资炒作手法非常明显。其中，华鑫证券有限公司厦门莲岳路证券营业部的做法，颇引人注目。该证券营业部分别于7月14日、7月17日、7月30日大量买入特力A，又曾分别于8月12日、8月19日、8月27日大量卖出特力A，更令人大跌眼镜的是，该证券营业部还曾多次出现在得利斯的龙虎榜单中，如其8月12日买入得利斯9887.55万，又同时于当日卖出7974.72万元。深圳私募人士指出，此一买一卖的交易手法，为游资惯用的快进快出手法，快速卖出股票与买入股票存在时间差，于是便可以当天同时买卖。
<p>奇怪的是，另一家证券营业部在9、10月份的特力A龙虎榜中也显得格外显眼。据查，华泰证券有限公司厦门厦禾路证券营业部分别于9月21日、10月14日、10月16日、10月21日大量买入特力A股票，又分别于9月22日、9月23日、10月16日、10月21日、10月26日大量卖出特力A。此外，华泰证券旗下湖南分公司、湖南分公司、深圳侨香路智慧广场营业部、北京西三环北路证券营业部等多家营业部还曾多次出现在特力A 7、8月份龙虎榜，以及得利斯7月以来的行情中。