把握震荡行情中的结构性机会

baby211

经历了阶段性反弹后，近日A股陷入窄幅震荡困局，长盛互联网+主题灵活配置基金拟任基金经理赵楠表示仍然相对看好后市，但他认为今年出现风格切换的可能性不大，需要把握的是震荡带来的结构性机会。在投资机会上，他比较青睐互联网+主题，行业则主要看好医药与科技。
                        经历了阶段性反弹后，近日A股陷入窄幅震荡困局，长盛互联网+主题灵活配置基金拟任基金经理赵楠表示仍然相对看好后市，但他认为今年出现风格切换的可能性不大，需要把握的是震荡带来的结构性机会。在投资机会上，他比较青睐互联网+主题，行业则主要看好医药与科技。
看好年末行情
前段时间金融股渐次爆发，部分券商、基金等机构人士认为，市场可能会出现与去年年底类似的风格切换以及二八分化行情，但赵楠认为，这种可能性不大。不过总体来看，他仍看好年末行情。
赵楠表示，对今年年末阶段的市场相对看好。主要原因是流动性宽裕，货币政策继续保持宽松，中央政府推出“十三五”规划等一系列改革创新政策，股票市场通过规范的场内融资方式缓慢地加杠杆，这些都是有利于市场的因素。“按照目前经济、流动性的状况，从大类资产配置的角度来看，股票是相对有优势的资产，所以对后面行情相对看好。按照现在股票市场杠杆资金的状况，再结合上市公司的盈利增长状况，未来股市快速上涨的可能性不大，更多是震荡带来的结构性机会。”
不过赵楠同时指出，四季度A股最大的风险点在于股票供给大规模放开，新股IPO的重启以及注册制的预期可能短期对市场形成压力。
四因素精选个股
在投资上，赵楠始终坚持价值投资理念，注重风险控制，稳健收益。对于部分高估值、高股价的成长股，赵楠认为，估值方式有很多种，但只是作为公司定价的参考指标，仅仅静态看估值水平高低，是单维或静态的看法，需要结合公司基本面和公司所处行业的情况再做判断。
赵楠选股更加注重市值、管理层、商业模式、公司所在行业属性这四个因素。以互联网+为例，传统企业“+互联网”，积极转型融合带来新变化，但这样的变化是在原有产业、市场基础上的变革创新，本质上并没有改变原有行业属性；而互联网行业与传统产业的融合，本身也有自己的发展规律。那么两个行业的评价标准就会不同。
从中长期来看，赵楠表示看好医药和科技这两个行业。短期来看，一些主题性板块也有机会，如体育、教育、养老、机器人(300024,股吧)、旅游等。
“医药行业的特点是需求相对稳定，行业变化慢，这决定了这个行业持续性比较长。在这个行业中，我们可以发现很多慢牛股，从长期看，这些优秀的公司是由需求和创新支撑的。短期来看，由于药监政策收紧，行业增速放缓，行业并购重组的机会会多一些。”赵楠说，科技行业的特点和医药行业正相反，行业变化快。很多科技、互联网公司生命周期很短，但随着科技的快速发展，新的产品、新的商业模式的出现，很多新兴的公司有非常强的爆发力，这个行业可以发现很多快牛股。在大众创新、万众创业的大时代背景下，这个行业会有更多的投资机会。
<p>对于新基金的建仓策略，赵楠表示将坚持绝对收益的基本原则，在低位时建仓，市场高位时相对谨慎，耐心等待合适的市场时机。虽然短期互联网产品较多，长期仍看好其发展前景。