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随着市场风险偏好上升,我们建议投资者可积极把握好分级B的投资机会。建议关注“十三五”规划相关主题,如医药B(150131)、新能车B(150212)、军工B(150182)、工业4B(150316)和环保B端(150324)等。由于市场之前普遍对宽松的货币政策有所预期,若下周市场还是未能站稳3400点且成交额没有明显放量的话,建议重仓持有分级B类份额的投资者逢高减持,进行波段操作。
□兴业证券(601377,股吧)研究所 任瞳 陈云帆
10月26日—29日,第十八届五中全会于北京举行,“十三五”规划作为主要议题引起了国内外的广泛关注。据悉,“十三五”规划涉及生物医药、环保、国防军工、机械、通信与计算机、文化传媒等行业,以及工业4.0、食品安全、智能交通、公共文化消费、健康养老消费、二胎政策等主题。
上周A股市场在“双降”利好消息之下,周一周二按预期呈现上涨趋势,股指多次站上3400点关口,周三起抛压负重逐渐累积,股指沪指在3400点附近震荡整理。截至10月30日收盘,三大股指期货近月合约的贴水程度相对上周小幅扩大,沪深300股指期货主力合约IF1511贴水95个基点,中证500股指期货IC1511贴水301个基点,上证50股指期货IH1511贴水27个基点。同时上周两融规模小幅提升,两融余额上升至1万亿。截至10月30日,上证综指收于3,382.56点,全周下跌0.88%;深成指收于11,546.05点,全周下跌0.49%;沪深300指数收于3,534.08点,全周下跌1.04%;中小板指数收于7,795.92点,全周下跌0.36%;创业板指数收2,478.28点,全周下跌2.37%。
军工主题分级B表现抢眼
从市场交易情况看,上周所有被动股票型优先份额(分级A)日均成交额为20.8亿元,一周成交为104亿元,相对前一周小幅减少。从上周成交额排名前20只优先份额来看,平均隐含收益率(采用下期约定收益率计算)为4.88%,平均折价率为2.75%。
上周所有被动股票型进取份额(分级B)的日均成交额达到61.6亿元,一周成交额达308亿元,成交活跃度相对之前降低。成交活跃的品种包括军工B(150182)、创业板B(150153)、证券B(150172)和医药B(150131)。受军工主题投资影响,上周表现较好的是国防B(150206)和军工B(150182),涨幅分别为10%和9%。
精选主题性分级B品种
上周随着基准利率下调和市场利率不断下行,分级A的走势出现一些分化。其中,固定利率的分级A受到追捧从而价格不断攀升;在浮动利率的分级A中,高约定收益品种表现强于低约定收益品种。我们建议稳健型投资者应精选品种,可适当配置高约定收益率的分级A,如创业股A(150303)、高铁A端(150325)和环保A端(150323)等。
<p>随着市场风险偏好上升,我们建议投资者可积极把握好分级B的投资机会。建议关注“十三五”规划相关主题,如医药B(150131)、新能车B(150212)、军工B(150182)、工业4B(150316)和环保B端(150324)等。由于市场之前普遍对宽松的货币政策有所预期,若下周市场还是未能站稳3400点且成交额没有明显放量的话,建议重仓持有分级B类份额的投资者逢高减持,进行波段操作。 |
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