三大期指高位调整中证500独自收涨

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在经历了前期的连续上涨后，三大期指合约在本周四呈现高位调整态势，沪深300期指及上证50期指主力合约双双下跌，中证500期指主力合约独自收涨。截至周四收盘，沪深300期指IF1511报收3756.8点，周线累计微涨0.36%；上证50期指IH1511报收2462.0点，周线下跌0.67%；中证500期指IC1511报收7519.0点，周线上涨3.29%。
                        在经历了前期的连续上涨后，三大期指合约在本周四呈现高位调整态势，沪深300期指及上证50期指主力合约双双下跌，中证500期指主力合约独自收涨。截至周四收盘，沪深300期指IF1511报收3756.8点，周线累计微涨0.36%；上证50期指IH1511报收2462.0点，周线下跌0.67%；中证500期指IC1511报收7519.0点，周线上涨3.29%。
从三大期指市场表现看，前一周表现抢眼的上证50期指近一周显现出颓势，这与现货市场中券商板块个股走势的分化密切相关，券商板块的表现强弱成为近期研判上证50期指走向的关键因素。随着上证50指数的走弱，中证500期指再次接过领涨大旗，自8月末市场见底反弹以来，中证500期指领涨三大期指的局面在近一周得以延续，显示出市场中小市值公司的强势格局仍未发生明显改变。
三大期指在周四均出现了总持仓下降的情况，其中，沪深300期指和上证50期指总持仓量下降幅度较大。截至周四收盘，沪深300期指四张合约总持仓量较前一交易日下降386手，目前43338手的数量为10月26日以来新低。上证50期指总持仓量较前一交易日下降396手，减仓幅度为近18个交易日以来的最大值。指数在经历了一轮快速的上涨，期间期指总持仓量也呈现出“先增仓后减仓”的变化过程，目前期指持仓规模重新回到上涨之前相对稳定的状态。
期现价差方面，三大期指的贴水局面仍未发生改变，虽然周三的尾盘拉升使得上证50期指主力合约的贴水一度降至个位数，但周四的高开低走使得贴水幅度再次被拉大。截至周四收盘，沪深300期指IF1511相对现货贴水38.52点，上证50期指IH1511贴水14.43点，中证500期指IC1511贴水163.45点。距离11月的交割仅剩1周的时间，但三大期指合约的贴水幅度迟迟不能收窄，说明了目前期指市场资金仍显现出较为明显的谨慎情绪。
主力持仓数据方面，多空主力席位提前移仓的迹象较为明显。沪深300期指中，中信期货席位周四在IF1511分别减持多单112手、空单110手，但在IF1512中，中信期货大举增持多单177手，空单仅仅增持15手，整体持仓变化偏向多头。海通期货在IF1511中大幅增持空单133手，多单则出现净减持。
上证50期指方面，尽管中信期货大幅减持多单202手，但整体持仓结构仍然保有310手净多单。中证500期指中，国泰君安、华泰期货、兴证期货减持空单数量均在100手以上，整体持仓变化同样偏向多头。
<p>（本报研究员 费天元）