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随后,汇利在2013年三年封闭期满后,悄悄发生了“进化”。首先,其由封闭三年改成了封闭两年;从只有A/B两类份额变成可以存在母基金、A、B三类份额;A/B份额在场外不再存在,但在场内可以配对转换。
为什么一只人猿不可能只隔个七八代就能进化为现代人类?
一只基金也不可能经过七八天就变身为一只新品类基金。除了合同约定和监管限制外,创新基金的出生需要经过严苛的论证和市场检验,所以过快的进化未免有危险。
我们现在觉得基金产品大量重复雷同,但创新总要在大量复制之后才能出现,不可能每一只基金都与众不同。
但是老基金往往已获得了市场的认可,它对自身的些微改动可以更好地适应市场变化,更好的延续口碑和生命。
拿富国基金(博客,微博)2010年推出的老牌债基——富国汇利基金(161014)举例,从老牌到王牌之间,其已完成了进化,并保持了许多基金不可比拟的优势。
富国汇利出生时便“头顶光环”。他是国内首只封闭式分级债券基金,当年发行时一日售罄,轰动市场;首发规模超50亿,并触发比例配售;汇利B在2012年收益37.41%,排名全市场基金第一。
随后,汇利在2013年三年封闭期满后,悄悄发生了“进化”。首先,其由封闭三年改成了封闭两年;从只有A/B两类份额变成可以存在母基金、A、B三类份额;A/B份额在场外不再存在,但在场内可以配对转换。
为什么要这样修改呢?因为这种分级方式,目前看是效率比较高,实用性较强的。而作为债券型基金,不设定上折下折条款,是因为——它是债券型基金。请看汇利的走势图(月线):
■(数据来源:Wind,截至2015年10月14日)
这只老基就是这样,不爱猴蹿。富国基金讲这些是为了消除部分投资者一听到“分级”两字的恐惧。实际上,分级在债券基金里是个好东西。
收益方面,这只老基的业绩排名同类前十。过去两年的封闭式分级债基里,富国汇利回报为21.38%,排名第9;其最高连续六个月回报为8.54%,最差连续六个月回报也达到了1.24%。
投资者可能会生疑,汇利排名第9,为什么不是第1?答案可能是,同类排名靠前的其他债基投了不少可转债。
<p>众所周知,可转债在6月底之后的巨幅震荡行情中经历了暴跌。也许依靠可转债一时把业绩做上去了,但随之而来的较大风险是不可避免的。王牌“老基”的另一大优势是,收益稳定。2015年10月16日,富国汇利开放申购,一段时间后将再进入封闭期。 |
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