解码绩优基金三季报：精准逃顶后大举抄底 重仓股大变脸

1369479067

感谢各位一如既往的信任和关爱，更感谢各位长期以来的支持。《上海证券报》电子版于2011年6月1日改版，改版后《上海证券报》电子版开始收费阅读。更权威的资讯，更便捷的形式，更周到的服务将大幅提高读者的阅读体验。
                        ⊙记者闻静○编辑长弓
A股在经历上半年波澜壮阔的上涨和6月底以来的剧烈震荡之后，仍有4只基金今年以来净值涨幅高达110%以上。伴随基金三季报的披露，其领跑秘笈也得以揭晓。
上述绩优基金的仓位抉择、持仓信息以及接下来的投资策略，均成为市场关注的焦点。面对如此剧烈震荡的市场，绩优基金在精准逃顶之后，在市场底部大举抄底，并借市场调整之机大面积调仓换股，前十大重仓股几乎悉数“变脸”。对于四季度，绩优基金认为，虽然难有系统性行情，但是结构性行情将长期存在。看好新能源汽车、城市规划建设投资、国企改革以及“十三五”规划等方面的投资机会。
精准逃顶后大举抄底
有这样几只基金，在市场一片欢腾之际敢于大手笔减仓，在市场一片悲观之际又“逆市”抄底。在较为精准的大波段操作之后，包括长盛电子信息主题、富国低碳环保混合型、新华行业轮换以及益民服务领先等4只基金今年以来业绩大幅领跑。
例如，目前偏股型基金冠军长盛电子信息主题在二季度末仓位降至0.88%，几乎处于空仓状态，从而避免了净值大幅下挫，一直到8月底，该基金净值几乎纹丝不动，而在9月初，市场风险大幅释放之后，该基金大手笔进行抄底，截至三季度末，其股票仓位已经达到79.28%。
同样攻防自如的还有新华行业轮换基金，该基金二季度末仓位仅为0.78%，同样几乎处于空仓状态，而在三季度末，其股票仓位已经提升至61.49%。此外，益民服务领先灵活配置基金的股票持仓也从5.44%提升至43.89%。
富国低碳环保同样在大跌前降低仓位，其二季度末仓位为68.98%，不过，三季度末其仓位进一步降低为60.18%，近期在市场反弹期间表现“滞涨”，由此可见，该基金经理对于后市的看法依旧较为谨慎。
重仓股大变脸
攻防转换之间，绩优基金经理也开始利用市场的大跌进行大面积调仓换股，其前十大重仓股出现了“罕有”的大变脸。
例如，长盛电子信息主题三季度前十大重仓股悉数“变脸”，在市场低位重点布局电子、信息、传媒以及受益于信息技术进步驱动业绩增长的相关行业公司，如东方财富、紫光股份、捷成股份、航天信息以及得润电子等。
新华行业灵活配置和益民服务领先灵活配置基金的前十大重仓股均出现了全面调换，更加侧重对于个股的精选。其中，新华行业灵活配置重点布局了龙生股份、华丽家族、信威集团、华胜天成等个股，益民服务领先灵活配置则重点布局了安徽水利、中国巨石、中集集团以及启源装备等个股。
富国低碳环保二季度曾大手笔布局航空股，三季度其前十大重仓股也全部“变脸”，其持仓进一步向大蓝筹集中，在基金经理看来，三季度宏观经济相对疲弱，央行进行了多次降准和降息，市场流动性总体比较宽松，利率水平持续下降，股息率较高的蓝筹股的价值开始相对突出，因此重点布局了银行、地产以及贵州茅台等大消费股。
对于下阶段的投资布局，在存量资金博弈的局面下，基金经理更加看重个股行情。
新华行业轮换的基金经理认为，四季度，上市公司三季报、美联储的利率决定、“十三五”规划等都会对股市产生较大影响，主要关注新能源汽车、城市规划建设投资、高铁投资、消费类等，而医药类可能缺少行业性机会，将重点挖掘有成长性个股。
<p>益民服务领先灵活配置基金表示，将密切跟踪市场趋势的变化，积极把握好做多时间窗口，在大类资产方面将逐步提高权益的仓位，并借助公司的投研力量围绕稳增长、新能源、国企改革、三季报业绩以及“十三五”规划等方面加强研究、精选个股，适度提高组合的弹性，以期进一步提升组合的业绩。