多策略应对震荡市

小时的过分的话

“多策略”是刘晓龙自己命名的一只基金，他将多策略视为对自己投资理念的最佳诠释。在他看来，A股投资收益来源比较丰富，价值投资、基本面投资或者其他单一风格均难以独善其身。只坚持某一种风格，很可能会在某段时间严重落后于市场。如果要达到长期保持在市场的领先位置，就要对各种类型的市场有所了解并能欣然接受，这只有采用多策略的做法才能去不断适应。
                        “多策略”是刘晓龙自己命名的一只基金，他将多策略视为对自己投资理念的最佳诠释。在他看来，A股投资收益来源比较丰富，价值投资、基本面投资或者其他单一风格均难以独善其身。只坚持某一种风格，很可能会在某段时间严重落后于市场。如果要达到长期保持在市场的领先位置，就要对各种类型的市场有所了解并能欣然接受，这只有采用多策略的做法才能去不断适应。
多策略的优势在于风格灵活，能结合市场环境进行策略调整。相对于单一策略风格的基金，多策略的投资风格有助于优化基金组合净值波动，从而达到基金资产长期稳定增值的目的。而刘晓龙恰是这样一位各方面能力都很突出的全能型选手。过往数据显示，刘晓龙管理的基金业绩非常稳健，每年净值增长率均在前1/3。据好买基金研究中心的统计数据显示，截至10月22日，广发行业领先成立以来的回报为103.80%，大幅超出同类基金41.77%的平均收益率。广发新动力自成立以来的业绩为133.10%，大幅超出同类基金56.74%的收益率。长期来看，其管理的基金在行业中处于领先优势。截至10月22日，广发行业领先的业绩在375只基金排名第13位，广发新动力(310328,基金吧)在615只新基金中位列第6位。
刘晓龙业绩的稳健正是建立在多策略的基础上。2012年，刘晓龙以逆向策略为主，配置房地产、医药、白酒等传统成长股，并在11月底股市波动中果断加仓强周期行业，获得了较好收益。2013年，他以主题投资策略为主，配置LED等技术制造类股票，在市场对三中全会预期较高时，提前布局参与高铁及土地流转等主题投资。2014年，刘晓龙的投资以价值投资策略为主，增配高分红低估值价值股，有效规避了创业板的下跌，并在年底配置券商、保险、地产行业，获得显著的超额收益。2015年，他专注于行业配置策略，配置航空及养殖畜牧业板块，成功把握了行业上涨周期带来的机会。
“我认为在投资上30%取决于运气和巧合，70%则是投资人通过努力可以争取到的，所以投资人应该让自己更全面,不偏执才有可能不断吸收、接纳新的市场。”刘晓龙说，他比较相信概率，不走极端，顺“市”而为。如果很相信自己，认为自己能战胜市场，就会做出很极端的投资行为，那就基本上类似于赌博。
在上述两只基金优良的管理业绩基础上，刘晓龙对于即将发行的这只基金显得更为从容淡定。他表示，将采取不同于以往追逐相对收益的策略，以稳健的建仓策略来争取为投资者赚取绝对收益，这就决定了这只基金将非常注重投资的安全垫。
<p>对于市场上多数投资人来说，投资的安全垫来自于债券或者现金等收益较为稳定的品种，但在刘晓龙看来，提高确定性才是增加权益类投资安全垫的不二法宝。提高确定性要避免长期投资，因为A股市场的波动性较大，时间拉得越长，波动带来的不确定性就越大。反之，将暴露在市场中的头寸变小，时间拉短，就能获得一些短期确定性的收益。