券商股复制上轮行情有点悬：逻辑不如去年底强

秦兴

不少市场人士对券商股看法谨慎。上海一位私募人士认为，在慢牛指导思想下，大盘股未必有大行情，11月10日尾盘的抛盘可能是管理层调控的手段。申万宏源策略分析师王胜认为，对于券商基本面转好仍持保留意见，可以确定的是，今年券商股的逻辑远不如2014年底强，短期券商股的继续活跃，与各路资金大幅加仓之后博弈加剧不无关系。
                        经历过短暂调整后，11月11日尾盘券商股再度崛起。
尽管大多数市场人士认为，在增量资金很有限的背景下，券商无法重走2014年底的疯狂行情，但有业内人士认为，券商依然有希望走出2010年10月的快速上涨、部分券商翻倍的行情。
随着此轮上涨的龙头股东兴证券停牌并调整再融资方案，部分券商股一度沉寂两天后，11日的尾盘再次发威，除了东北证券和西部证券涨停以外，连大券商国信证券涨幅也超过5%，这给予了投资者美好的憧憬。
“券商股开始进入筹码的深水区，这几天成交尽管稳定在万亿以上，但逐步有所萎缩，这显示目前市场依然以存量博弈为主，券商要重走2014年底的疯狂基本不可能，但依然会在惯性下继续上涨，如果再现集体涨停，可能会把小票行情打散，预计在下周末券商才见到阶段性顶部。”一家知名险资人士向《第一财经日报》记者表示。
深圳一位私募人士向本报记者称，尽管券商股无法重走2014年底的疯狂，但要重走2010年10月的行情还是有可能的，当时券商大涨不到一个月行情中，中间经历过两次的两三天时间的休整，最终大多数券商涨幅都超过80%，2010年2月才上市的广发证券等甚至走出了翻倍行情；从各方面环境来看，现在券商的有利因素比当年更好。
目前的上涨幅度仅仅反映了成交增加；然而，资金成本的大幅下降，两融利差收入大幅增加，救市行情中买入大量筹码可能取得浮盈的几个利好因素，目前尚未在股价上完全反映，而管理层也期待建立更完善的直接融资市场，这也直接利好券商，也是下一步上涨的催化剂。券商板块中，预计流通盘不大今年才上市的次新股，将明显受惠于IPO重启，项目储备较多的券商可望在未来一段时间领涨，上述深圳私募人士称。
民生证券首席策略研究员李少君表示，2010年7月2日到2010年11月11日大盘的上涨行情，历时4个月，涨幅37%。其中，7月份第一阶段上涨15%，10月第二阶段上涨22%。第一阶段催化剂是西部大开发十周年下放了一批项目，工业增加值略有好转，经济与货币预期改善；第二阶段是美国QE推出，引发国庆节后煤炭有色大涨。这轮行情由于通胀高企，货币政策收紧而结束。
不少市场人士对券商股看法谨慎。上海一位私募人士认为，在慢牛指导思想下，大盘股未必有大行情，11月10日尾盘的抛盘可能是管理层调控的手段。申万宏源策略分析师王胜认为，对于券商基本面转好仍持保留意见，可以确定的是，今年券商股的逻辑远不如2014年底强，短期券商股的继续活跃，与各路资金大幅加仓之后博弈加剧不无关系。
<p>（责任编辑：HF053）