上海“科创板”锁定三类投资者 天使投资周期有望大幅缩减

啊往事知多少

在11月23日举行的“全球科技创新权威发布平台揭牌仪式暨张江创新论坛”上，知卓资本创始人(前PPTV CEO)陶闯对《第一财经日报》记者表示，科技创新板的推出，能够使得被投项目更快速进入资本市场，打通投资资源的对接，也增强了退出机制。“使得天使投资的周期，从7~10年，有望缩短为2~3年。”陶闯称，此举将有利于吸引更多的投资者成为天使投资人。“美国个人的天使投资人有80万人，而中国真正个人在做天使投资人的，大概3000人。”
                        参与上海股交中心“科技创新板”挂牌公司股份转让、非公开发行等相关业务的投资者，被确定为三种类型，分别是：依法设立的具备风险识别能力和风险承担能力的法人机构、合伙企业；金融机构依法发行的理财产品；经上股交认可的其他投资者。
上海股权托管交易中心官网23日发布包括《上海股权托管交易中心科技创新企业股份转让系统管理办法(试行)》(下称《管理颁发(试行)》)在内的11个文件，对科技创新板的业务开展、有序运行加以规范。
根据上海股交中心的说法，要积极探索建立与股权投资机构良性互动机制，将“科技创新板”建设成为由专业投资机构参与的市场板块，投资者初期限定为具备风险识别能力的天使投资、风险投资等专业机构。
与此同时，在上海创业投资协会、上海股权投资协会、上海国际股权投资协会等协会组织的大力支持下，上海股交中心已初步与部分天使投资、风险投资、创业投资、私募股权投资等形成合作机制，鼓励其积极参与“科技创新板”业务，设立与股权投资相挂钩的简易注册制，体现市场化认定的原则；倡导其推荐优质企业、挖掘企业价值，推进产业结构优化升级，助力上海科创中心建设。
在11月23日举行的“全球科技创新权威发布平台揭牌仪式暨张江创新论坛”上，知卓资本创始人(前PPTV CEO)陶闯对《第一财经日报》记者表示，科技创新板的推出，能够使得被投项目更快速进入资本市场，打通投资资源的对接，也增强了退出机制。“使得天使投资的周期，从7~10年，有望缩短为2~3年。”陶闯称，此举将有利于吸引更多的投资者成为天使投资人。“美国个人的天使投资人有80万人，而中国真正个人在做天使投资人的，大概3000人。”
今年10月30日，包括陶闯、七海资本创始合伙人(前腾讯CTO)熊明华、分众传媒创始人江南春、武岳峰资本创始合伙人(前展讯通信创始合伙人)武平在内的天使投资人，共同发起创立了上海首个天使投资人联合组织“海天会”。
陶闯告诉本报记者，目前科技创新板储备的项目，有许多是海天会成员参与其中的。
对于科技创新板采用注册制，陶闯也表示，此举有利于企业形成公开透明的管理，也有利于打造一个公平化竞争的市场。
上海股交中心对“科技创新板”挂牌及非公开发行审查实行注册制，注册制分为简易注册程序和普通注册程序。普通注册程序应由上海股交中心设立的挂牌与非公开发行注册委员会(下称“注委会”)进行审查，简易注册程序可豁免注委会审查。
申请挂牌公司可申请适用简易注册程序，豁免注委会审查的，需要满足以下三项条件之一：
(一) 申请挂牌公司所聘请的推荐机构在申请文件受理前十二个月内对其进行股权投资、投资金额不低于200万元，且推荐机构承诺自其所持股份在上股交登记托管之日起二十四个月内不转让的；
(二) 上股交及推荐机构认可的私募股权投资机构在申请挂牌公司申请文件受理前十二个月内对其进行股权投资、投资金额不低于400万元，且私募股权投资机构承诺自其所持股份在上股交登记托管之日起二十四个月内不转让的；
(三) 上股交认可的其他情形。
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