券商看信贷：预计新增一般性贷款5000 6000亿

用心良苦123456

10月份社会融资规模增量为4767亿元，分别比上月和去年同期少8523亿元和1770亿元。人民币贷款增加5136亿元，同比多增480亿元。广义货币(M2)余额136.10万亿元,同比增长13.5%。券商分析认为，信贷、社融双双大幅下滑，流动性仍将保持宽松。预计11月份新增狭义社会融资规模为6000-7000亿，新增一般性贷款5000-6000亿。
                        10月份社会融资规模增量为4767亿元，分别比上月和去年同期少8523亿元和1770亿元。人民币贷款增加5136亿元，同比多增480亿元。广义货币(M2)余额136.10万亿元,同比增长13.5%。券商分析认为，信贷、社融双双大幅下滑，流动性仍将保持宽松。预计11月份新增狭义社会融资规模为6000-7000亿，新增一般性贷款5000-6000亿。
申万宏源：流动性仍将保持宽松
10月贷款新增5136亿元，低于预期的8000亿元。按照传统口径来看，10月份对实体经济发放的新增人民币贷款为5531亿元，同比持续上升，显示信贷对实体经济的支持力度持续增加。
10月社会融资规模4767亿元，同环比均大幅下滑，远不及预期的1.05万亿元。直接融资股债均出现降温，但在11月6日证监会宣布重启IPO，前期暂缓发行的28家企业预计陆续将在年内分批发行，预计未来企业股票融资规模将重回增长。
10月份CPI同比继续下降至1.3%，PPI连续44个月负增长，目前通缩仍是主要矛盾。10月份M2增速保持平稳，尽管新增人民币贷款规模回落，但仍高于去年同期水平。受到央行定向货币政策的支持，投向实体经济的信贷规模不断扩大。想要为经济托底，货币政策仍将主要表现为宽松。预计利率将进一步下行25-50个BP。
平安证券：新增信贷低于预期，结构改善昙花一现
10月新增人民币贷款5136亿，若加回减少的395亿非银金融机构贷款，一般性贷款增长5531亿，低于市场预期（Wind一致预期7631亿），同比多增480亿。10月地方债务开始逐步偿还以及基建投资的减少是企业融资回落的主要原因，新增票据的大幅提升则反映出目前融资需求并没有好转。平安证券预计，时至年关，信贷投放将趋于稳定，新增一般性贷款5000-6000亿。
<p>10月新增社融4767亿，环比大幅减少8261亿，同比减少1770亿，同比增速为12.7%，考虑发行地方债发行与非银同业贷款减少的净效应（合计增量约4400亿），10月新增广义社融规模为9100亿。平安证券预计11月份新增狭义社融（不包括地方债及非银金融机构贷款）规模为6000-7000亿，表外社融继续维持低位，考虑地方债发行，社融规模将达到1.1-1.2万亿。