媒体深度揭密泽熙徐翔的四种股市玩法

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《每日经济新闻(博客,微博)》记者梳理发现，总体来看，泽熙投资近年来的玩法主要分为四种。其一，通过黑天鹅等事件，找寻二级市场的抄底机会；其二，专注重组或附加热点的主题概念，可见的例子有提前押注吴通通讯、东方锆业(002167,股吧)；其三，积极参与上市公司定增，去年高调认购鑫科材料(600255,股吧)定增，就足以看出其踏足一级半市场的决心。其四，举牌增持一些股权结构分散、资质平平的中小市值公司，进而高调表达股东诉求，泽熙此前增持的惠天热电(000692,股吧)、宁波热电(600982,股吧)、宁波联合
                        作为涨停板敢死队总舵主，徐翔的投资眼光与操盘水准毋庸置疑。他的每次操作都十分灵活，其惯用的招数就是跟庄，而且每每都比庄做得更精准。在泽熙成立的数年时间内，其操盘手法基本沿用了徐翔的手法。凭借快准狠的短线交易纵横两市。
不过，自2014年以来，泽熙投资风格大变，擅长短线的徐翔主动当起了长期股东，比如参与增发锁定一年，而且持股数量巨大。更值得注意的是，曾经异常低调的泽熙，自2014年以来主动出击，利用规则，增加话语权，主动制造话题、热点，比如高送转临时提案、举牌，甚至是直接派驻董事。
《每日经济新闻(博客,微博)》记者梳理发现，总体来看，泽熙投资近年来的玩法主要分为四种。其一，通过黑天鹅等事件，找寻二级市场的抄底机会；其二，专注重组或附加热点的主题概念，可见的例子有提前押注吴通通讯、东方锆业(002167,股吧)；其三，积极参与上市公司定增，去年高调认购鑫科材料(600255,股吧)定增，就足以看出其踏足一级半市场的决心。其四，举牌增持一些股权结构分散、资质平平的中小市值公司，进而高调表达股东诉求，泽熙此前增持的惠天热电(000692,股吧)、宁波热电(600982,股吧)、宁波联合(600051,股吧)和黔源电力(002039,股吧)都曾实施高送转方案，而工大首创更是让其实质进入公司管理层。
玩法一：抄底"黑天鹅"
记者注意到，早前，泽熙最令人感到匪夷所思的举措便是能成功押宝"黑天鹅"股票反转。这一点，不得不提到重庆啤酒(600132,股吧)。
2011年末，因研发乙肝疫苗倍受市场关注的重庆啤酒，宣布其乙肝疫苗揭盲数据失败，因此其股价遭遇连续11个跌停。正当投资者对重庆啤酒唯恐避之不及的时候，徐翔在24元左右第一次抄底。二次揭盲失败后，重庆啤酒继续跌停，此时徐翔在20元左右再次入场抄底买入3000万股。此后，重庆啤酒一路涨到35元。而徐翔成功逃顶，在短短一个月内获利数亿元。
此外，从上市公司重组失败当中，徐翔也能找到机会。
2014年，10月31日，獐子岛(002069,股吧)突发公告称，受北黄海冷水团异常变化的影响，部分海域底播虾夷扇贝发生重大损失，公司决定对大额存货进行核销处理及计提大额存货跌价准备，由此合计影响净利润7.63亿元。
突如其来的"黑天鹅"事件，使得獐子岛的股票遭遇投资者大量抛售。2014年12月8日、9日，獐子岛股票均封死在跌停板上。12月10日，獐子岛开盘继续跌停。但就在投资者觉得獐子岛将以第3个跌停板收盘时，尾盘最后一刻，五家营业部豪掷5亿元进场接盘，将獐子岛推上涨停板。据龙虎榜数据显示，10日买一的席位为：光大证券(601788,股吧)宁波解放南路证券营业部，其买入2.09亿元。需要指出的是，该营业部正是私募大佬徐翔的成名之地。因此，不少投资者认为，獐子岛的开板正是来自于徐翔旗下泽熙的介入。次日（2014年12月11日），该营业部獐子岛涨停之机火线清仓，净赚数千万逍遥离场，令人叹服。
除了獐子岛，成飞集成(002190,股吧)的重组案可能也成为泽熙的盈利场。2014年5月，成飞集成公布重大资产重组预案，以16.6元/股向中航工业等3家公司发行股份，购买沈飞集团、成飞集团及洪都科技，标的资产的预估值达158.47亿元。受百亿军工资产注入预期影响，成飞集成股价从停牌前的15.13元/股最高涨至72.60元/股，最高涨幅接近5倍。
不过，令市场没想到的是，2014年12月12日晚，成飞集成宣布终止上述重大重组事项。在此背景下，复牌后的成飞集成连续跌停。就在市场认为公司股票将一泻千里之时，成飞集成股票却仅仅在三个跌停后便打开。2014年12月18日，成飞集成在集合竞价打开跌停板，以35.99元低开，后快速拉升至41.99元。当日收盘，公司股价居然上涨了1.77%.数据显示，当日光大证券宁波解放南路证券营业部买入了8669.6万元，排在买入第二的席位。
玩法二：专注重组和概念个股
在A股当中，重组概念股，向来受到市场的格外优待。相关股票大多可以借此一飞冲天，倘若能押中此类股票，无疑可以获得不菲的收益。值得一提的是，徐翔掌舵的泽熙投资便以精准押宝重组股著称。
资料显示，2014年1月3日，东方锆业发布重大资产重组停牌公告，公司拟通过发行股份购买资产的方式收购升华拜克(600226,股吧)等持有的锆谷科技100%股权。值得注意的是，在此之前，泽熙投资旗下的泽熙6期便已入驻东方锆业。东方锆业2013年年报显示，泽熙6期持有公司股份151.15万股，持股比例为0.37%,成为公司第十大股东。
此外，公开资料还显示，泽熙6期在2013年四季度分别以111万股和716万股进入中青宝(300052,股吧)和鹏欣资源(600490,股吧)前十大流通股东之列。而巧合的是，中青宝在2014年1月11日发布重大事项重组公告，而鹏欣资源也在2014年4月2日发布了重组事宜。
不得不提的是，在诸多的重组股中，ST股尤其是泽熙投资的最爱。资料显示，泽熙投资自2010年正式运作至2013年，每个季度末几乎都持有至少1家ST公司的股票。
比如，*ST中基（目前为新中基(000972,股吧)）。*ST中基2012年三季报显示，公司巨亏3.28亿元，面临连续3年亏损退市的危险，但正是因为公司有重组预期，泽熙瑞金1号在2012年季度潜伏进入，以持有448.64万股成为其第9大流通股股东。最终，*ST中基也"不负"泽熙投资重望，于2012年11月20日宣布停牌重组。
在宣布重组之前，*ST中基的债权人已经在2012年9月10日提出重整的要求，并获得法院受理。在重整消息被正式公告之前的7月底8月初，*ST中基股价连续跌停之后，创下7年新低的2.53元，不过之后股价开始飙升，截至11月20日停牌时涨幅超过50%.当年三季度建仓的泽熙投资获利颇丰。
　玩法三：试水一级半市场
传统私募往往专注于二级市场的股票买卖，较少直接参与定增这类一级半市场，但泽熙投资在这方面已有涉猎并有所建树。
2013年9月，鑫科材料发布的定增报告书显示，上海泽熙增煦投资中心 （以下简称泽熙增煦）在此次定增中获配4980万股（占总股本的7.96%），一举成为上市公司的第二大股东。泽熙增煦正是泽熙投资旗下公司，其法人代表是A股市场的"传奇牛散"徐柏良，此人被指是徐翔的父亲。
鑫科材料定增方案发布后，当时市场给予的信心并不高，特别是对其募投项目的盈利预测质疑颇多。不过，从收益来看，泽熙这笔定增投资相当划算。泽熙当时认购的定增价为5.16元。定增发布之后，鑫科材料股价一直处在上行通道。至泽熙持股解禁前夕，鑫科材料发布10转15的中期分红方案，推动股价继续上扬，一度上涨至逾15元。此后，泽熙在2014年第四季度迅速清仓，锁定了巨额收益。
在更早之前的2012年9月，乐通股份(002319,股吧)宣布拟以每股8.39元的价格非公开发行股票6000万股，其中向珠海市智明有限公司发行1900万股，向郑素贞发行3100万股，向欧阳华珍发行1000万股。根据上海市工商局资料，郑素贞为泽熙投资的法定代表人。市场更是传言，郑素贞正是徐翔的母亲。由于定增募投项目涉及当时市场热衷的"3D打印概念",乐通股份股价一路飙涨。
此后，"郑素贞"与泽熙增煦便多次斥巨资参与上市公司定增。2014年9月，郑素贞现身于南洋科技(002389,股吧)的定增对象之中，其耗资约1.3亿元包揽了公司发行的1589.2万股用以配套募集资金。2014年11月25日，华东重机(002685,股吧)发布定增预案，拟以10.62元/股向翁耀根、翁霖、泽熙增煦等4名投资者合计发行不超过7800万股，募资总额不超过8.28亿元。2014年12月22日，赤天化(600227,股吧)宣布，拟以2.45元/股的价格向赤天化集团、郑素贞非公开发行合计不超过10.61亿股。其中，郑素贞拟认购不超过约4.49亿股，认购金额约11亿元。
除了参与非公开发行外，通过协议受让股权，也是泽熙的一大手段。此类情况的典型案例便是文峰股份(601010,股吧)。
2014年12月24日，文峰股份公告称，大股东文峰集团以8.64亿元将其所持公司1.1亿无限售流通股转让给郑素贞，占总股本的14.88%.文峰集团称，减持系募资投入新兴产业需要，项目盈利后优先置入上市公司。
值得一提的是，在泽熙参与上市公司的定增之后，上市公司的资本运作似乎都会上一个新的台阶。
如前述鑫科材料，泽熙认购公司定增股份后，鑫科材料运作频频，相继参股民营银行、投资新能源锂电池、收购西安梦舟影视。在泽熙持股解禁前夕，鑫科材料甚至发布超出市场预期的高送转预案，推动股价上行。
2014年9月，泽熙增煦以3.67元/股的价格认购华丽家族(600503,股吧)9000万股定增股份。11月，华丽家族突然公告，拟对经营范围进行调整，计划剔除房地产开发和相关所有业务，新增股权投资业务。后续，上市公司便陆续涉足了飞行器、石墨烯、机器人(300024,股吧)等三大热门概念，公司股价也是一飞冲天。
玩法四：高调介入表达股价诉求
私募机构做投资往往是通过调研买入股票，最终低调赚钱，但泽熙去年以来的诸多"高调行动",一改私募的传统玩法，从幕后走向台前。综合来看，泽熙自2013年以来便曾增持并举牌多只个股，在闷声收钱之余大胆地参与上市公司分配决策、表达对于股价的诉求。
2014年4月9日，宁波联合公告称，接到股东华润信托通知，"华润信托·泽熙6期单一资金信托计划"（以下简称泽熙6期）已持有公司股份1507万股，占总股本的4.98%,根据泽熙6期的投资顾问上海泽熙资产管理中心（普通合伙）申请，华润信托代为提出2013年度利润分配临时提案，要求在原来10派1.6元现金分红的基础上，10股转增15股。公告发布次日，宁波联合股价封住涨停板并创出年内新高。不过，泽熙这一提案由于赞成票未达50%而被否决。
黔源电力在2014年4月3日也公告披露，持有4.98%股权的股东华润信托（华润信托-泽熙1期单一资金信托计划3.62%,华润信托-泽熙6期单一资金信托计划持1.36%）提请在公司2013年度股东大会上增加2013年度利润分配的临时提案，要求每10股转增10股。公司原计划不派现也不送股、每10股转增5股。
此外，泽熙投资还展现出更大的野心：控制上市公司。
2014年2月，泽熙投资通过司法拍卖的方式获得工大首创的大宗股权，成为第二大股东，此后要求罢免已被刑拘的公司董事长龚东升董事职务，同时提名了三名董事人选，即原泽熙投资总经理助理徐峻、现泽熙投资高级研究员史振伟、现泽熙资产管理中心（普通合伙）高级研究员鲁勇志。随后，提名3位董事候选人均获当选，徐峻还当选工大首创董事长。由此，泽熙联手雅戈尔(600177,股吧)成功控制上市公司董事会。
<p>浙江本地一位私募操盘手向记者表示，"泽熙的动作之所以高调，包含了其对上市公司股价的诉求，提出高送转的临时提案不论通过与否，都给市场制造了想象空间，深度介入惠天热电、工大首创等公司的经营，一方面是便于主动管理，另一方面也迎合了市场炒作。"