品今资管张峰：风险分散是唯一的免费午餐

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中国证券网讯（见习记者：满乐）今年年中的去杠杆化，打破了A股市场的估值泡沫，巨量资金退市。而另一方面，央行年内的第次“双降”加重了国内资金闲置压力。激进资金抢占高风险市场，稳健资金则抱紧固定收益类产品。“资产配置荒”持续发酵的情况下，做出怎样的投资选择成为市场关注的重点。
                        中国证券网讯（见习记者：满乐）今年年中的去杠杆化，打破了A股市场的估值泡沫，巨量资金退市。而另一方面，央行年内的第次“双降”加重了国内资金闲置压力。激进资金抢占高风险市场，稳健资金则抱紧固定收益类产品。“资产配置荒”持续发酵的情况下，做出怎样的投资选择成为市场关注的重点。
品今资管首席量化投资官张峰表示，中国A股市场牛短熊长已经成为共识，投资者往往承担风险却得不到补偿，且可投资品种相对较少。其中，上证指数波动较高，而大宗商品在周期与股票周期接近，缺少风险分散能力的同时，近十年来并没有体现出很好的投资价值。
“风险分散是唯一的免费午餐”张峰坦言，这不仅是针对个股的投资，也同样适用于大类资产。他指出，分散风险并不是分散资产配置，简单的“股票+国债”的配置组合很难抵消风险，且年化收益率较低。应动态调整以保证风险可控，在追求不可知的长期受益过程中，牢牢控制短期组合风险。
品今资产管益投资总监张雷指出，当前大类资产配置正当时，固定收益类产品、权益投资类产品、量化对冲产品都是下一阶段优质的配置标的，而优质的成长股仍然是投资首选。张雷坦言，A股合理的点位应处于4000点左右，现在正处在整体价值被低估的点位。
<p>据悉，品今股份目前主要从事发行并管理对冲基金、股权投资基金和另类投资基金。公司业务涵盖了股票一级市场和二级市场、境内业务和海外业务、线下业务和互联网金融业务、产品端和销售端业务。