10月出口降幅扩大 人民币汇率仍将保持稳定

紫痕雨落

10月出口降幅扩大进口降幅收窄外汇储备结束五连降分析称人民币汇率不存在大幅贬值的基础。
                        10月出口降幅扩大进口降幅收窄外汇储备结束五连降分析称人民币汇率不存在大幅贬值的基础。
广州日报讯（记者周慧）昨日海关总署公布的进出口数据显示，10月份，出口下降6.9%，连续第四个月下滑，降幅较上月扩大；进口下降18.8%，连续第12个月下滑，降幅收窄。尽管进出口数据双双不及预期，但是10月份外汇储备却大幅增加。央行公布的最新数据显示，10月份，我国外汇储备增加114亿美元至3.5255万亿美元，终结此前连续5个月下降的趋势。
国际汇市方面，上周末美国公布的靓丽非农数据震惊四座，美元飙升至近七个月高位，非美货币承压。不过，专家认为，人民币汇率有压力，但经济和金融稳定性增强，不存在大幅贬值的基础，仍将保持稳定。
10月出口降幅扩大
据海关统计，今年前10个月，我国进出口总值19.93万亿元，比去年同期下降8.1%。其中，出口11.46万亿元，下降2%；进口8.47万亿元，下降15.2%；贸易顺差2.99万亿元，扩大75.3%。
10月份，我国进出口总值2.06万亿元，下降9%。其中，出口1.23万亿元，下降3.6%；进口8331.4亿元，下降16%；贸易顺差3932.2亿元，扩大40.2%。
具体类别来看，大宗商品10月的进口量较9月全线下滑。除了煤炭、钢材等两个国内产能严重过剩的行业进口量持续下滑以外，前期增长迅猛的原油和大豆进口也出现了下跌，而近期港口库存大增的铁矿石环比跌幅达到12%。
从数据上看，10月进出口表现依然不佳，出口下滑幅度再度扩大，进口下滑幅度有所收窄，贸易顺差扩大至616.4亿美元；出口金额同比下滑6.9%，降幅再度扩大，反映外部需求依然不足，分国别来看，对美欧日等发达国家出口金额同比增速均下滑，对东盟、印度出口也出现滑落，发达国家和新兴经济体对出口均无贡献。
进口金额同比下滑18.8%，降幅略有收窄，从主要商品进口数量来看，铁矿石、大豆、成品油进口数量增速均下滑，而原油、钢材进口数量增速有所回升，反映国内需求依然比较疲弱。
10月外汇储备增加114亿美元
央行公布的最新数据显示，10月份，我国外汇储备增加114亿美元至3.5255万亿美元，终结此前连续5个月下降的趋势。
市场原本预计10月外储会降至3.465万亿美元。9月末，外汇储备环比下滑432.6亿美元至3.5141万亿美元，使三季度外储整体缩水1800亿美元，创下有记录以来最大单季度下滑纪录。
不过，专家预期，由于上周五公布的非农就业数据大超市场预期，美联储12月大概率加息，美元飙升至7个月高位，非美货币或将承受压力。
国泰君安证券分析师表示，美元处在强势周期，短期新兴经济体资金将回流美国，警惕新兴经济体市场风险。美联储12月份大概加息，资金将回流美国。资金回流叠加大宗价格底部承压，谨防新兴经济体汇率、债务及市场风险。
“在对中国影响方面，美国经济稳步复苏，带动中国出口上行，四季度经济企稳加强，提升风险偏好。与10月新出口订单数据相吻合。人民币汇率有压力，但经济和金融稳定性增强，不存在大幅贬值的基础，仍将保持稳定。中国A股市场强势，对美联储加息钝化，且美国暂不具备高频加息的条件，继续维持股市凤凰涅槃浴火重生判断，但债市压力加大”。
业内建议
短久期、择杠杆操作
招商证券分析师表示，外部需求对经济难有拉动效应，稳增长依赖内需拉动，在货币政策意在稳健的背景下，建议关注宽财政和宽信用的效果与影响，未来经济底部仍有支撑，经济放缓预期、流动性继续宽松预期或有所转变，继续维持谨慎态度，操作上关注短久期、择杠杆。
民生证券宏观分析师朱振鑫、张瑜认为，在内外需双不振的情况下，贸易衰退式顺差继续扩大，但是由于目前私人结汇意愿不强，未来结售汇逆差与贸易衰退式顺差将持续并存。
<p>“外需回落加大四季度稳增长压力，一方面宽货币，由于猪价压力缓解，CPI再度回落，外汇占款收缩引起的基础货币缺口仍需对冲，考虑到人民币汇率短期企稳，在美联储加息之前继续双降也不是没有可能。另一方面宽财政，让积极的财政政策真正的‘积极’起来，3%红线或可再探讨，暗示财政或有进一步扩张，短期内手段主要通过盘活存量（前期沉淀财政资金流向实体）加上借助金融资本加杠杆（专项债与下调固定资产资本金）以及社会资本加杠杆（继续加速推进PPP）等。”