盈利拐点能否重振美股雄风？

7个1天

受到全球经济疲软以及大宗商品市场持续低迷的影响，美股第三季度盈利能力可能再度出现下滑，这将成为美股自2009年第三季度以来首次连续两个季度下滑的情形。数据提供商FactSet分析师JohnButters指出：“三季度上市公司盈利和营收分别下降2.2%和3.7%。”而从目前已公布第三季度财报的美股上市公司而言，除去科技类公司业绩尚可圈可点之外，其他多数行业公司盈利皆不如预期，“盈利衰退”迹象明显。
                        戴金鸿
随着美国最新非农数据的远超预期，有关美联储将于12月采取加息措施的预期越发强烈。在美股承压的同时，市场人士指出，美股上市公司未来或将迎来盈利拐点，这也将推动美股短期内走强。
受到全球经济疲软以及大宗商品市场持续低迷的影响，美股第三季度盈利能力可能再度出现下滑，这将成为美股自2009年第三季度以来首次连续两个季度下滑的情形。数据提供商FactSet分析师JohnButters指出：“三季度上市公司盈利和营收分别下降2.2%和3.7%。”而从目前已公布第三季度财报的美股上市公司而言，除去科技类公司业绩尚可圈可点之外，其他多数行业公司盈利皆不如预期，“盈利衰退”迹象明显。
数据显示，年初至今，美股三大股指中，只有纳斯达克指数涨幅喜人，道琼斯工业指数则下跌0.52%，标准普尔500指数涨幅也仅0.96%。这与金融危机之后的同期美股涨幅差距较大。
然而，摩根士丹利认为，美股盈利增速可能正在出现向上的拐点。
“美股盈利是否正在负增长？我们不这么认为。近期美国、新兴市场和欧洲的企业盈利增速都很疲软。但根据我们的预测，随着大宗商品板块的拖累逐渐下降，2015年三季度应该是美股盈利(EPS)的拐点。”摩根士丹利分析师AndrewSheets表示。
JohnButters也指出，目前分析师预测要到明年一季度盈利和营收才能重新恢复增长。就盈利而言，目前分析师预测四季度下滑3.7%，明年一季度上升2.1%。
不过，值得指出的是，目前美国10月非农数据亮眼，这就使得美联储12月加息的概率增大，也即意味着美元指数的走强。受此影响，美股上市公司的盈利能力恢复程度遭到质疑。
FactSet提供的数据显示，在已公布上季财报的标普500指数成份股企业中，“美元太强”是上市公司盈利不佳最常提到的理由，截至10月7日已公布的23家标普500指数成份股企业的第三季度财报，共提及“美元太强”18次，是企业眼中的头号利空。第二大利空是工资上涨或津贴增加（5次），中国经济增长放缓、欧洲经济疲弱或油价下跌各被提及3次。
数据显示，目前美元指数在99附近震荡，而分析人士认为，如果美联储加息，美元指数极有可能上穿100关口。
但也有分析人士认为，自从美联储讨论加息进程以来，这就一直成为美股市场中的主要不确定因素。
桥信资本创始人许利祥表示，加息之后，美股可能进入磨合期。同时，就像去年结束量化宽松（QE）一样，不确定因素的取消或将利好市场，届时市场可能迎来新一波行情。
<p>不过许利祥认为，目前的加息进程仍悬而未决。“居高不下的美国家庭负债可能会让美联储三思而行。现阶段美国家庭负债在12万亿美元左右，离2008年第三季度的历史高位12.68万亿美元只差6.5%。减缓家庭负债行之有效的办法是通胀和让美元贬值。所以即使上周五非农就业数据超预期导致市场对加息预期急升，通胀还没达到美联储的目标，所以12月16日的加息决定仍存疑问。”