十三五重抓环保 基金布局行业龙头

刘昌稳

在最新出炉的“十三五”规划中，环保领域成为关键词之一，“加强生态文明建设”首度写入五年期规划目标。《规划》提出五项环保方面要求，其中包括实施最严格的环保机构监测监察执法垂直管理制度、完善天然林保护制度等。业内预测，“十三五”期间，社会环保总投资有望超过17万亿元。随着当前形势的发展，环保已成为我国未来景气度非常确定的行业，空气治理、污水处理、固废处理、风沙治理以及监测板块，有望吸引更多资金布局。当前基金市场上，精选环保个股的环保主题和美丽中国主题基金，以及重配公用事业板块的主动股混型基金，有望获益于环保
                        在最新出炉的“十三五”规划中，环保领域成为关键词之一，“加强生态文明建设”首度写入五年期规划目标。《规划》提出五项环保方面要求，其中包括实施最严格的环保机构监测监察执法垂直管理制度、完善天然林保护制度等。业内预测，“十三五”期间，社会环保总投资有望超过17万亿元。随着当前形势的发展，环保已成为我国未来景气度非常确定的行业，空气治理、污水处理、固废处理、风沙治理以及监测板块，有望吸引更多资金布局。当前基金市场上，精选环保个股的环保主题和美丽中国主题基金，以及重配公用事业板块的主动股混型基金，有望获益于环保领域系统性投资机会。
从环保行业上市企业三季报情况来看，行业整体业绩靓丽。据金牛理财网数据显示，2015年三季度环保行业收入增速达到24%，利润增速为21%，增速持续向上。不过，尽管环保行业前景光明，但相对偏高的估值依旧是投资布局该行业的软肋。不管从PEG（市盈增长比率）角度，还是从历史均值角度，当前环保板块估值均不便宜，短期上涨空间很难超20%。因此，各子领域中具有竞争优势的寡头型企业，更具确定性投资价值。另外，短期有兑现预期的价值型企业和中期基本面有望改善的企业，也是较好的选择标的。重配环保行业且业绩稳健居前的基金大多布局这类企业。据金牛理财网统计，碧水源(300070,股吧)、南方泵业(300145,股吧)、聚光科技(300203,股吧)、桑德环境(000826,股吧)、清新环境(002573,股吧)，依次获得63只、30只、25只、24只、23只主动股混型基金重仓配置，数量居前。
最新基金三季报数据显示，共有334只主动股混型基金配置环保行业。其中，东海美丽中国配置环保股占自身净值比例高达38.46%居首，其在公用事业板块的配置占净值比达到28.97%。前十大重仓股中有七只是环保概念股，包括碧水源、东江环保(002672,股吧)、桑德环境、雪迪龙(002658,股吧)等环保子领域中龙头企业。国泰金龙行业混合配置环保行业集中度位列第二，占自身净值比例达到25.09%，重仓配置南方泵业、清新环境、万邦达(300055,股吧)、先河环保(300137,股吧)四只概念股。光大轮动和鹏华环保产业股票也分别重仓持有四只环保股，占净值比例达到23.06%和22.25%。另外，在公用事业板块配置占自身净值比例达到10%以上的基金有27只。其中，金鹰核心资源占比达到28.39%，华安安顺灵活、添富环保行业、信诚成长、建信中小盘、国泰精选、光大行业占比也均达15%以上。
业绩表现上来看，重仓环保行业的主动股混型基金近一月、近一年及今年以来收益，均超越同期开放式主动股混型基金平均水平。数据显示，截至2015年11月10日，配置环保行业占比达到5%以上、配置公用事业板块占比达到10%以上的115只主动股混型基金，近一月、近一年以及今年以来涨幅分别为17.84%、51.74%、40.99%，分别跑赢同期开放式积极偏股型基金平均收益水平4.82%、0.26%、1.38%。环保和美丽中国主题投资基金整体业绩也相当不错，近一年平均收益为68.23%，近半年跌幅最大的汇添富美丽30也仅下跌16.62%。
<p>单只基金来看，银河美丽混合、鹏华环保产业股票、国投瑞银美丽混合，这三只主题投资基金短中长期业绩稳健居前，值得投资者重点关注。银河美丽混合和国投瑞银美丽中国混合，近一年净值涨幅分别达到76.17%、115.34%。鹏华环保产业股票在市场下跌时，回撤控制得较好，近半年净值仅下跌4.31%，为环保主题基金中跌幅最小基金。其他重仓配置环保行业的主题投资基金中，民生需求、汇添富成长焦点(519068,基金吧)混合、华安逆向策略、新兴产业业绩表现稳健居前，投资者也可多加关注。