找回密码
 注册会员

QQ登录

只需一步,快速开始

查看: 168|回复: 0

[转载] IPO新规将实施 股基具得天独厚优势投资者可关注

[复制链接]
发表于 2015-11-21 14:15:00 | 显示全部楼层 |阅读模式

马上注册,结交更多好友,享用更多功能,让你轻松玩转南昌530论坛

您需要 登录 才可以下载或查看,没有账号?注册会员

×
笔者认为,IPO新规按持有股票市值“先申购,后缴款”的新股配售制度,恰似为股票基金量身定做。第一,股票基金无论是否参与打新,都要遵循《公开募集证券投资基金运作管理办法》第三十条,对股票基金80%股票投资仓位底线设定的要求,而持有较大比例的股票市值。因此,股票基金天生就具有“打新”所必备的“弹药”,相较于混合基金不必调仓换股,间接地提高资金使用率。第二,从以往打新情况来看,新股一旦获得配售,中签资金翻倍比比皆是,可谓是稳赚不赔,这无疑使得股票基金盈利能力锦上添花。第三,由于股票基金本身就主做权益类投资,其
                        济安金信基金评价中心 李泓然
在近一个多月时间里,A股市场热点轮动,量价齐升,两市融资余额更是出现12连升,逼近1.2万亿元,上证指数创业板指在此期间也是节节攀升,收复失地。随着股市全面回暖,新发基金百花齐放,接近半数新发基金提前结束募集。IPO新规出台,5万亿元巨额冻结资金将成为“天方夜谭”,高仓位股票基金如同“喜从天降”,成为名副其实的“打新基金”。
股市回暖股基领跑
场外配资清理刚刚结束,监管层再度刮起“稽查风暴”。在此背景下,A股市场得以恢复“稳定”,终于在2015年10月迎来近五个月第一根月K线阳线。随着市场逐步企稳,投资者风险偏好也再度回升,两市成交额在11月5日创出近三个月高点13721亿元,种种迹象表明A股有可能再度步入上升轨道。在此期间,权益类公募基金净值回升也十分明显,其中高仓位股票基金更是领跑于各类基金,居于榜首。
根据济安金信基金评价中心统计,自2015年10月8日至11月18日,A股市场全面反弹上涨以来,短短36个交易日,上证指数由3052点攀升至3568点,上涨16.89%,创业板指更是以27.78%的区间涨幅领跑于各大指数,同期全市场股票基金平均净值增长率为22.99%,混合基金平均净值增长率为15.34%,债券基金净值增长率为1.38%,且股票基金区间收益超20%的数量占股票基金总量的比重高达66.96%,而混合该项占比仅有39.46%。由此可见,股票基金在股市全面上涨时,较其他类型基金而言,平均净值增长率增长更为明显。
新规使股基“锦上添花”
证监会近期发布《首次公开发行股票网下发行实施细则》(征求意见稿),并正式宣布重新启动新股发行,其中一项重大改动就是“针对巨额打新资金取消现行新股申购预先缴款制度,改为确定配售数量后再进行缴款”,这意味着打新基金必须有1000万元股票市值的底仓,才能在网下配售新股,该项规则的改动直接一票否决了前期不参与二级市场交易的债券型打新基金,且使得前期以申购新股做主要资产配置的混合基金进退两难,不配置股票则无法打新,如配置股票则直接加大其风险收益水平,可能会造成其偏离业绩比较基准。
根据济安金信基金评价中心统计,77只在前期以申购新股为主的混合型“打新基金”,在7月IPO停止后,多数配置大量债券,而现在若要打新则必须要配置1000万元股票市值的底仓,意味着其要在短时间内“卖债买股”,这不仅会使得其资金利用效率低下,还会降低其获配比例,更会加大其基金本身风险水平。因此,未来“打新基金”主力将会集中在主做权益类投资基金上。
笔者认为,IPO新规按持有股票市值“先申购,后缴款”的新股配售制度,恰似为股票基金量身定做。第一,股票基金无论是否参与打新,都要遵循《公开募集证券投资基金运作管理办法》第三十条,对股票基金80%股票投资仓位底线设定的要求,而持有较大比例的股票市值。因此,股票基金天生就具有“打新”所必备的“弹药”,相较于混合基金不必调仓换股,间接地提高资金使用率。第二,从以往打新情况来看,新股一旦获得配售,中签资金翻倍比比皆是,可谓是稳赚不赔,这无疑使得股票基金盈利能力锦上添花。第三,由于股票基金本身就主做权益类投资,其选股能力更为突出,买卖二级市场股票较其他类基金具有得天独厚的优势。因此,投资者可在接下来的时间给予股票基金多多关注。
投资能力才是重中之重
<p>仅在十一长假过后,2015年10月8日至11月18日期间的36个交易日,股票基金净值增长率首尾就相差40%,可见投资能力差异之大。在此接近40%巨大回报差距下,“打新”所带来的稳定收益就略显微薄。且股票基金长时间保持高仓位,使得其风险系数较高,打新的收益与股票投资盈亏相比便不值一提。因此,投资者选择股票基金时,更应注重该类基金本身高仓位、高风险、高回报的“三高”特性,并在做好择时基础上,适度申购,不要为贪图“打新”而因小失大,“无偿”打新确确实实是为股基带来一部分稳定收益,但却仅仅是锦上添花,并不足以让个别不尽人意的基金扭亏为盈。




上一篇:郑学勤:中国需求仍是改变大宗商品走向的主动力
下一篇:白云机场业绩持续向好 上市以来累计分红31亿
您需要登录后才可以回帖 登录 | 注册会员

本版积分规则

如需要(删违规/投诉/建议/赞助等)请联系

本论坛所有来帖仅代表网友个人观点,不代表青山湖畔|南昌论坛立场。
网警提示:网络刷单是违法 切莫轻信有返利,网上交友套路多 卖惨要钱需当心,电子红包莫轻点 个人信息勿填写,仿冒客服来行骗 官方核实最重要,招工诈骗有套路 预交费用需谨慎,低价充值莫轻信 莫因游戏陷套路,连接WIFI要规范 确认安全再连接,抢购车票有章法 确认订单再付款,白条赊购慎使用 提升额度莫轻信,网购预付有风险 正规渠道很重要 如网民接到96110电话,请立即接听。

手机版|南昌530论坛

GMT+8, 2024-12-23 23:05

Powered by Discuz! X3.5

Cpoyright © 2001-2024 Discuz! Team

快速回复 返回顶部 返回列表