找回密码
 注册会员

QQ登录

只需一步,快速开始

查看: 128|回复: 0

[转载] 不能仅看宏观政策松紧

[复制链接]
发表于 2015-11-21 17:22:00 | 显示全部楼层 |阅读模式

马上注册,结交更多好友,享用更多功能,让你轻松玩转南昌530论坛

您需要 登录 才可以下载或查看,没有账号?注册会员

×
在新的经济环境下,制约企业发展的是研发和创新。有了研发和创新,企业就有吸引消费者的产品,企业就有了定价权,企业就有了利润,并进入良好的企业发展过程中。在股市投资中,我们需要把着眼点从单纯看重宏观经济政策的松紧,转向注意企业行业方向、竞争能力成长上来,以适应变化中的中国经济增长方式。
                        中国经济在经过数十年的高速增长后,自去年开始,增长速度明显放缓。有人对此忧心忡忡,也有人认为这是经济发展到一个新阶段的必然现象。中国经济在过去的十几年中取得了快速发展,主要依赖多种因素,包括传统产业的后发优势、人口红利、低成本策略、大规模房地产开发、环境成本的支出、高度出口导向。利用这些因素发展经济,主要是采取政府主导的投资驱动的增长模式来发展经济。现在,这种增长方式已经不可持续。
政府主导投资驱动增长模式的不可持续性,不仅限于政府的资源是有限的,更重要的是政府主导投资的有效性在减弱,投资的边际效用在递减,投资越多,单位新增投资的效益越低。正如我们看到的投资越多,产能形成越大、无序的市场竞争使得产品的价格就越低。除了政府垄断的行业,企业的利润随着产能的增加在递减,大量产能过剩,迫使企业失去了投资动力,以投资推动经济增长也就难以为继。
在新的经济发展阶段,经济发展的方式必然出现变局。现在中国经济中,传统产业的后发优势削弱,人口红利基本消失,基础建设开始饱和,环境约束日益强化,重化工业阶段的发展已经进入后期,这些都会滞缓中国经济增长的速度。在未来中国经济中,服务业的发展会超过制造业,服务经济逐步占主导地位的时代正在形成;城镇化发展主导,城镇的经济聚集效应推动经济发展;绿色低碳发展主导经济发展,绿色行动本身就形成巨大产业规模。这些都与我们过往的经济增长模式路数有所不同。
在中国经济增长方式转换的过程中,投资于股票市场需要对此有所认识。过去,投资者过于偏重宏观经济政策的松紧。在政府主导投资的模式下,宏观经济政策的松紧与投资有着线性关系,宏观政策放松,投资很快就会出现增加。而在现有的经济环境下,宏观经济政策放松,并不会立即增加企业的投资。我们看到,央行已经多次降准降息,货币供应一松再松,但是社会融资总规模仍然增长缓慢。10月人民币贷款增加5136亿元,低于市场预期;社会融资规模增量为4767亿元,分别比上月少增8523亿元,比去年同期少增1770亿元。在宏观经济政策宽松的背景下,银行照样惜贷、企业仍然缺钱,这些都是产能过剩、投资效益低下的缘故。
<p>在新的经济环境下,制约企业发展的是研发和创新。有了研发和创新,企业就有吸引消费者的产品,企业就有了定价权,企业就有了利润,并进入良好的企业发展过程中。在股市投资中,我们需要把着眼点从单纯看重宏观经济政策的松紧,转向注意企业行业方向、竞争能力成长上来,以适应变化中的中国经济增长方式。




上一篇:变革彰显投资机会
下一篇:反弹窗口未关闭 成长风格仍占优
您需要登录后才可以回帖 登录 | 注册会员

本版积分规则

如需要(删违规/投诉/建议/赞助等)请联系

本论坛所有来帖仅代表网友个人观点,不代表青山湖畔|南昌论坛立场。
网警提示:网络刷单是违法 切莫轻信有返利,网上交友套路多 卖惨要钱需当心,电子红包莫轻点 个人信息勿填写,仿冒客服来行骗 官方核实最重要,招工诈骗有套路 预交费用需谨慎,低价充值莫轻信 莫因游戏陷套路,连接WIFI要规范 确认安全再连接,抢购车票有章法 确认订单再付款,白条赊购慎使用 提升额度莫轻信,网购预付有风险 正规渠道很重要 如网民接到96110电话,请立即接听。

手机版|南昌530论坛

GMT+8, 2024-11-8 10:55

Powered by Discuz! X3.5

Cpoyright © 2001-2024 Discuz! Team

快速回复 返回顶部 返回列表