12月美联储加息几成定局

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从市场而言，12月3日的欧元大涨也是一种倒逼机制，这将逼迫美联储必须在12月15日会议上加息。此前美联储放出了种种风声，且最近两个月的非农就业都好于预期，这在经济数据层面已满足了美联储此前设定的标准，如果此次加息还是虚晃一枪的话，那么美联储将颜面扫地。此次欧元暴涨就是市场先给美联储一点颜色看看。故此，美联储必须在12月加息。（作者系本报特约主笔）
                        12月3日，欧元对美元大涨，进一步锁定了12月美联储加息的必然性。
当日美元指数大幅下跌2.21%，欧元对美元大涨了3.16%。在国际汇率市场上，这样的大幅涨跌是很罕见的。引发欧元对美元跳涨的导火索是欧央行宣布降低存款利率10个基点至-0.3%，延长购债时间到至少2017年3月，扩大购债范围，以提振通胀。尽管今年3月实施QE以来总购债规模增到至少1.5万亿欧元，但欧央行未将单月600亿欧元的购债量扩大，这低于市场预期。此外，欧央行还上调了GDP增长预期，将2015年GDP预期从此前的增长1.4%上调至1.5%；维持2016年GDP预期在增长1.7%不变；将2017年GDP预期从此前的增长1.8%上调至1.9%，这反映了对未来偏乐观的预期。
鉴于汇市和股市的动荡，4日，欧央行行长德拉吉紧急出面安抚市场：欧央行货币政策可以在未来任何时间里进行调整，以推动经济达到目标。欧央行货币政策工具并未受到特别的限制，资产负债表规模也不受限。德拉吉鸽派讲话推动了美股上涨，欧元略走低。
此次因欧央行会议所引发的金融震荡，实在出乎了很多国际投行的意料，某国际著名投行这次栽了大跟头，欧央行不仅没按照其预期的更宽松，在实际投资建议上也反了，势必造成客户的损失。到底是什么原因导致此次欧央行会议如此大的影响力呢？
在笔者看来，这是欧央行影响力扩张的表现，改变了过去两三年美联储一家呼风唤雨的局面。如果从市场角度看，此次欧元大跳涨，是美元加息的利多出尽，美元指数上涨乏力；而欧元宽松的利空出尽，欧元有修正跌幅的要求。
同时，这也是市场试图测试美元、欧元和人民币的国际货币新三角结构。近日IMF宣布人民币加入SDR篮子，虽然2016年10月1日才生效，但新的国际货币美元、欧元和人民币的三角结构初步形成，这也意味着美元受到更多的挑战。市场借题发挥，想测试美元、欧元和人民币的反应——欧元强得出乎意料，而人民币当日表现较弱。
更重要的是，在俄罗斯面对美国压力由被动转向主动，稳定了乌克兰，出击叙利亚打击ISIS，获得全球广泛赞誉。法国在巴黎暴恐后，与俄军组成盟军，共同打击ISIS。德国军队也获议会批准参与共同打击ISIS，欧盟联手俄罗斯重新赢得了对东欧和中东局势的主导控制权，这也消除了欧元最大的软肋——地缘政治风险。这对欧元是战略性利好。
从市场而言，12月3日的欧元大涨也是一种倒逼机制，这将逼迫美联储必须在12月15日会议上加息。此前美联储放出了种种风声，且最近两个月的非农就业都好于预期，这在经济数据层面已满足了美联储此前设定的标准，如果此次加息还是虚晃一枪的话，那么美联储将颜面扫地。此次欧元暴涨就是市场先给美联储一点颜色看看。故此，美联储必须在12月加息。（作者系本报特约主笔）
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