找回密码
 注册会员

QQ登录

只需一步,快速开始

查看: 140|回复: 0

[转载] 中信证券:明年沪指波动区间3000 4500点

[复制链接]
发表于 2015-12-10 09:36:00 | 显示全部楼层 |阅读模式

马上注册,结交更多好友,享用更多功能,让你轻松玩转南昌530论坛

您需要 登录 才可以下载或查看,没有账号?注册会员

×
中信证券近日召开2015年年终策略会。对于明年的市场行情,中信证券认为,股市流动性与市场风险将在2016年面临“双升”局面,预计A股指数全年宽幅波动,结合盈利预测和无风险利率下降的判断,2016年上证指数波动区间为3000至4500点。
                        中信证券近日召开2015年年终策略会。对于明年的市场行情,中信证券认为,股市流动性与市场风险将在2016年面临“双升”局面,预计A股指数全年宽幅波动,结合盈利预测和无风险利率下降的判断,2016年上证指数波动区间为3000至4500点。
中信证券研究部预测,2016年中国进入金融周期后半场中段:一方面,经济增速下行不可避免,但供需结构调整将加速;另一方面,直接融资渠道供需两旺,资本市场在金融体系中的重要性提升。国际比较经验显示,其他国家在类似时期的股票年化收益率均值为5.8%,高于债券(国债)3.9%的水平,相对房地产和大宗商品等与实体经济关联更密切的资产,股票仍有超配价值。
具体到我国资本市场,中信证券认为,股市流动性与市场风险将在2016年面临“双升”局面。宏观基本面依然疲弱,货币政策宽松或超预期,且上半年力度可能更大。货币超预期提升估值,但风险积累压制估值,两者相互制约,预计A股指数全年宽幅波动,结合盈利预测和无风险利率下降的判断,预计2016年上证指数波动区间为3000—4500点。
分时间看,上半年将“水涨船高”:货币宽松超预期导致的流动性外溢推动A股估值抬升,而主要风险因素(“石头”)的积累尚未能扭转市场风险偏好。下半年将“水落石出”:随着经济企稳,宽松政策力度回落,而产能去化与美元强势趋势不变,上半年被过量流动性掩盖的风险随着水位下降暴露出来。
配置上,中信证券建议的策略是“春华秋实,春攻秋守”。在流动性抬升市场估值的“春华”中,底仓新兴消费,超配成长;秋季开始,配置应更注重防御和性价比,关注盈利等实际数据,超配板块应转向景气度较好的食品饮料、医药、环保和受益于产能调整加速且较便宜的周期板块。
主题投资中,中信证券认为应该抓住“新需求”和“新供给”两条主线。“新需求”中,把握“90后”消费崛起带来的新兴消费,和老龄化加速推动“银发产业”。“一带一路”推动外部需求,利好铁路、轨交、核电板块的龙头优势企业。“新供给”中,布局政策扶持和技术催化领域,包括“十三五”期间得到重点支持的创新发展和绿色发展相关行业,以及技术与产业升级初见成效的新能源汽车机器人(300024,股吧)领域。
<p>对于宏观经济,中信证券预测,明年GDP增长6.5%,前低后高,下半年有所企稳。就增长亮点而言,虽然投资下滑导致经济增长进一步下滑,但消费对GDP的贡献率进一步提升。




上一篇:体育十三五规划呼之欲出 航空运动将成热点
下一篇:三星电子拟建新团队 开发自动驾驶汽车零部件
您需要登录后才可以回帖 登录 | 注册会员

本版积分规则

如需要(删违规/投诉/建议/赞助等)请联系

本论坛所有来帖仅代表网友个人观点,不代表青山湖畔|南昌论坛立场。
网警提示:网络刷单是违法 切莫轻信有返利,网上交友套路多 卖惨要钱需当心,电子红包莫轻点 个人信息勿填写,仿冒客服来行骗 官方核实最重要,招工诈骗有套路 预交费用需谨慎,低价充值莫轻信 莫因游戏陷套路,连接WIFI要规范 确认安全再连接,抢购车票有章法 确认订单再付款,白条赊购慎使用 提升额度莫轻信,网购预付有风险 正规渠道很重要 如网民接到96110电话,请立即接听。

手机版|南昌530论坛

GMT+8, 2024-11-22 15:56

Powered by Discuz! X3.5

Cpoyright © 2001-2024 Discuz! Team

快速回复 返回顶部 返回列表