申万首席策略王胜：五类资产有望受追捧

yan1818

中证网讯 11月25日，申万宏源2016年投资策略会在深圳举行。申万宏源策略首席分析师王胜在会上表示，“钱多+资产荒”的逻辑已经成为主流认识。在这种情况下，优先股、资产证券化、权益一级市场、不良资产处置，以及港股都有望受到追捧。
                        中证网讯 11月25日，申万宏源2016年投资策略会在深圳举行。申万宏源策略首席分析师王胜在会上表示，“钱多+资产荒”的逻辑已经成为主流认识。在这种情况下，优先股、资产证券化、权益一级市场、不良资产处置，以及港股都有望受到追捧。
王胜认为，“资产荒”并不是没有资产，而是缺乏高收益的低风险资产。是在利率下行，刚性兑付逐步打破的背景下，银行等大型资产配置机构对低风险高收益的固定收益类资产需求得不到满足的情况。而实体经济回报率下行是资产荒根本原因。
<p>王胜表示，破解“资产荒”主要靠提高风险偏好，多元化配置来解决。在多元化配置方面，优先股、资产证券化、权益一级市场、不良资产处置，以及港股都有望受到追捧。从优先股方面来说，今年以来上交所发行优先股初始股息在５％－６％之间，信用风险小，具有较大吸引力；资产证券化方面，在收益率角度上，ABS有一定的吸引力，未来流动性也有望改善；不良资产方面，经济下行，银行业资产质量压力未有缓解，不良处置规模持续攀升，地方AMC放开，给不良资产管理带来发展契机；权益一级市场方面，经济转型期，一级市场方面创投、并购机会仍有较大的资金需求。而且股灾后，一级市场有所降温，提升了潜在回报率；港股方面，不管是从国际横向来看，还是从历史比较来看，港股都处于价值洼地。