基金排位战中明显加仓 轮动投资“辛苦捡钱”

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“与去年底全市场水涨船高不同，现在是不断窄幅震荡，热点也在不停轮换。最近两个月，市场结构性分化非常明显，中小创板块显著强于主板市场，新能源汽车、虚拟现实、军工等板块涨幅明显，但是主题概念相关品种涨幅巨大，除非是自己调研过的独门股，否则也不敢持久恋战；另一方面，非银金融、银行股因为今年以来涨幅依然靠后，偶尔产生比较大的涨幅，我们也不会像去年那样猛然剁小票、追大票，只会有选择性地部分参与。”上述基金经理分析称，“所以近期轮动交易、炒作热点的投资方式可能比较盛行，尽管公募追求的是长期价值投资，但此时难以绕开择
                        上周五的大跌“透露”了公募基金仓位情况。凯石金融产品研究中心的报告称，随着10月份风险偏好修复，股市走出整体向上的小牛市，公募基金也纷纷加仓，呈现整体提升的特征。其中，由于混合型基金仓位比较灵活，可加仓位幅度较大，所以混合型仓位变化大于股票型仓位变化。
另一方面，基金人士认为，12月来临，年底排名大战也如期而至，尽管今年监管趋紧之下公募基金经理较之以往愈发地“行胜于言”，以往冲排名的惯用手法也有所收敛，但排名靠前的基金经理依然不会错过“开花结果”的机会。“年底了嘛，调仓换股还是会有的，管好自己就行。”某排名前十的股票型基金经理颇为确定地告诉记者。
排位战中明显加仓
金牛理财网数据显示，截至12月2日，在纳入统计的股票型基金中，富国城镇发展以85.53%的收益率排名第一，上投摩根民生以81.90%排名第二。景顺中小板创业板精选、申万菱信量化小盘、建信中小盘、添富移动互联、汇丰晋信科技先锋分别紧随其后，收益均在70%及以上。前十名中的另外三席建信改革、汇丰晋信低碳先锋、嘉实新兴产业收益则稍显落后，均在50%-60%之间。
值得注意的是，前五席位的争夺相当激烈，仅在一周前，除了富国稳坐头把交椅外，其余四席的位置均所有变动，且目前二三名仅相差1%，四五名相隔不到0.5%。并且，在近一年的业绩中，上投摩根民生需求的收益为102.76%，远远超过其它九只基金的同期业绩，明显受益于去年底的蓝筹暴动行情。
在偏股混合型基金中，长盛电子信息主题以145.91%的收益率排名第一，新华行业灵活配置混合A紧随其后，收益率为139.20%。易方达新兴成长、富国低碳环保、浦银安盛新兴产业、益民服务领先混合、华宝服务优选混合、宝盈新价值混合、浦银安盛精致生活混合、汇添富民营活力分别位列前十，今年以来收益率均在105%以上，而收益在100%以上的基金共有12只。
另一方面，股票、混合基金呈现整体快速加仓的态势。“在股市大跌或大涨时，股票往往具有同涨同跌的特性，在这种情况下，可以用‘基金净值涨跌幅/指数涨跌幅’估算基金仓位，得到市场上基金目前的仓位概况。”凯石金融产品研究中心报告称，他们的测算结果显示，目前超五成股票型基金高仓位（90%-95%）运行，低仓位（≤85%）次之，中等仓位（85%-90%）最少，不到两成，10月反弹以来股票型基金大幅加仓；混合型基金仓位范围较广，各区间皆有分布，其中，高仓位（＞90%）占比最高，接近四成。同时，截至11月27日，主动股票型基金股票仓位由三季度的87.02%上升至90.68%，仓位变化为3.66%，混合型基金股票仓位由65.50%上升至77.20%，仓位变化为11.70%。
“今年大家都很低调，但再低调到年底还是要搏一搏的，辛勤耕耘了一整年，排名靠前的基金经理不会眼睁睁看着煮熟的鸭子飞了。”上述基金经理说，“最后时间会把握一些阶段性的机会。”他说。
轮动投资“辛苦捡钱”
“与去年底全市场水涨船高不同，现在是不断窄幅震荡，热点也在不停轮换。最近两个月，市场结构性分化非常明显，中小创板块显著强于主板市场，新能源汽车、虚拟现实、军工等板块涨幅明显，但是主题概念相关品种涨幅巨大，除非是自己调研过的独门股，否则也不敢持久恋战；另一方面，非银金融、银行股因为今年以来涨幅依然靠后，偶尔产生比较大的涨幅，我们也不会像去年那样猛然剁小票、追大票，只会有选择性地部分参与。”上述基金经理分析称，“所以近期轮动交易、炒作热点的投资方式可能比较盛行，尽管公募追求的是长期价值投资，但此时难以绕开择时的诱惑，最后阶段‘辛苦捡钱’，多捡一点是一点。”
<p>不过，也有业绩靠前的基金经理表示，不会过度参与年底排名，经过这轮股市的风险教育，公司更加确定以满足投资者需求为首的发展原则，将以投资者的收益目标为基金的投资目标，不过分参与风险较高的市场机会，在达到投资者收益目标的前提下，尽力抓住确定性的收益机会。“用一句比较流行的歌词，慢慢来会比较快，投资中也同样适用。把握好自己的节奏和目标，长期来看效果不会差。”北京某中型基金的副总经理说。