裘强：三大原因造成第五轮牛市大起大落

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2015年中国证券市场出现了剧烈的波动。对于证券市场的这种大起大落，裘强分析说，目前中国证券市场存在的诸多问题，是造成第五轮牛市大起大落的原因：投资者缺乏价值投资理念；证券市场制度设计上存在缺陷；监管手段不成熟，对市场干预过多。
                        中证网讯 2015年12月6日上午，第九届中江国际论坛暨国盛证券2016年投资策略报告会在北京举行。中江国际集团董事局主席，中江国际信托股份有限公司、国盛证券有限责任公司董事长裘强先生在本届论坛上发表了关于《只要坚持价值投资和改革方向，第五轮牛市一定过万点》的主题演讲。
2015年中国证券市场出现了剧烈的波动。对于证券市场的这种大起大落，裘强分析说，目前中国证券市场存在的诸多问题，是造成第五轮牛市大起大落的原因：投资者缺乏价值投资理念；证券市场制度设计上存在缺陷；监管手段不成熟，对市场干预过多。
裘强进一步分析，在这三个根本原因中，市场缺乏价值投资理念更为重要。只有坚持价值投资理念，中国证券市场才能有长期牛市坚实基础，其主要原因在于：价值投资理念是否占据市场主导地位是一个市场成熟与否的重要标志；价值投资有利于促进资源的优化配置，提高社会经济效益，这是中国股市长牛的基础；坚持价值投资必将带来资本的重新定价，也是中国证券市场稳步发展的基石，是中国证券市场从新兴迈向成熟的标志。
<p>裘强说，随着我国证券市场的逐渐成熟，人为的过度短期炒作必将让位于股票内在价值的发现。目前，中国大盘绩优蓝筹股的股价定位是明显偏低的，存在着明显的缺失和巨大的估值修复要求，这也为价值投资和资产重新定价提供了更大的空间。因此，随着中国证券市场的不断发展和成熟度的大幅提升，资产重新定价将会逐步向国际成熟市场的价格标准靠拢，A股市场上大蓝筹板块的估值必然得到大幅度提升，这其中存在巨大的股价提升空间，也必将带来巨大的投资机会。