市场料防御性盘整

匿名氏

上周沪深股指探底回升，其中既有新股发行、分流高峰过去，也有管理层及时澄清各类传闻，精心呵护市场的作用。不过由于新股发行频密，留给申购大军回流二级市场时间窗口过小，下周市场仍将以盘整为主，偏于防御，上证指数将围绕3500点波动。
                        中线趋势 看平
本周区间 3430-3570点
本周热点 次新股
本周焦点 海外市场、11月经济数据
申万宏源(000166,股吧)钱启敏
上周沪深股指探底回升，其中既有新股发行、分流高峰过去，也有管理层及时澄清各类传闻，精心呵护市场的作用。不过由于新股发行频密，留给申购大军回流二级市场时间窗口过小，下周市场仍将以盘整为主，偏于防御，上证指数将围绕3500点波动。
首先，根据相关公告，从本周五到下周一又将有中新科技(603996,股吧)等10只新股上网发行，融资总额近50亿元。由于上周新股申购资金高达2.46万亿，如果全部转战本周末的新股申购，中间留给二级市场的窗口只有5个交易日，显然不具备施展的空间。何况，之所以这么多资金囤积IPO市场，也反映出资金对后市的谨慎态度。因此，在没有明显的增量资金参与及存量回流的推动下，行情仍以稳固盘整为主。
其次，从市场环境看，随着11月美国非农就业人数超过预期，12月16日美联储展开近10年来首次加息已经是极大概率的事件，因此周五美股出现强劲上扬。而同时，欧洲央行为挽救疲弱经济，决定持续降息并延长欧洲版QE的操作时限，导致周四周五欧洲市场的持续下跌。由于欧美央行货币政策分道扬镳，全球金融市场无所适从，纷纷寻找各自的定位，包括亚太市场也出现动荡走势，这一影响也将对A股市场有持续映射作用。从国内环境看，最新制造业PMI回落至2012年3月份以来的最低，反映宏观经济仍面临持续调整的压力，市场对本月内召开的中央经济工作会议高度关注，因此短线A股呈现等待性走势的几率很大。
最后，从盘口看，上周房地产、保险等权重股开始异动，大盘股开始和创业板等高估值品种展开拉锯，资金争夺战已经打响。虽然短期内是否成功尚有不明确信号，但从前期领涨的创业板走势看，有转入下降通道的可能。目前来看，由于存量资金有限，权重股真正翻身仍有困难，但资金拉锯将使领涨股趋弱，市场热点消散，加剧短线资金的观望情绪，强化盘整意愿。
基于此，本周上证指数有望以3500点为轴心，震荡整理。投资者在操作上以半仓为宜，如遇年末急跌，可大胆建仓为明年春季行情做准备，所谓“深耕冬播”，买跌不追涨。如果出现急拉，则可在3650点上方分批减持，等待后续震荡中再行回补。
<p>（责任编辑：马郡 HN022）