“定增王”背后的成功秘笈

k280684014

“经过3年的发展，财通基金凭借独特的平台优势吸引了包括各大券商、私募基金、PE/VC基金、保险、信托、财务公司、上市公司等400多家机构客户开展了密切深入的定增业务战略合作。”当王家俊被问及如何在短时间内做到定增领域的业内第一，他表示：“我们在定增领域的战略布局和其他公司不一样。随着国家从债权市场逐步向股权市场转型，定增数量和规模呈现出井喷态势，我们对已有的定增业务模式不断规范化、纵深化、精细化，从定增1.0版本、2.0版本到3.0版本，今年已向定增4.0版本转变，现在每月中标的定增项目几乎都保持在15
                        “财通基金的定位是在某个细分领域做行业领跑者。”王家俊这样解读财通基金在行业中的定位布局。“目前，财通在定增业务上形成了绝对优势。我举个例子，1年前，拟发行定增的上市公司来财通基金做一对一路演还没那么频繁，一般是一周1家左右；而现在，我们一周要接待6-7家上市公司的路演安排，这是财通基金在定增领域的地位变化决定的。”说到此处，王家俊颇为自豪。
对于为何在2013年开始布局定增领域，王家俊也有自己非常深入的思考，“中国资本市场在最近几年发生了深刻的变化。战略上从债权融资逐步转向股权融资；实体经济处于低谷期，亟待虚拟经济的支撑，资本市场迎来发展机遇；定增市场是上市公司再融资比较有效的手段，未来发展空间很大。”这是王家俊对资本市场的基本判断。
他认为股权经济、股权时代的到来，正是定增市场发展的根本动力所在。“直接融资占比的提升是大势所趋，而经济转型和国企改革等需要资本市场的支持，上市公司定增融资需求踊跃。自2013年起，定增已经成为了A股最重要的再融资通道。2013年共有263家A股上市公司实施了定增方案，募集资金规模达3440亿元。2014年近500家上市公司实施定增方案，募集资金6824亿元。截至11月末，今年实施定增的上市公司已达600余家，全年有望挑战万亿元大关。”
正是基于A股市场这一机遇，王家俊瞄准了定增市场的特殊投资机会，构建财通的战略蓝图。对于定增市场未来的发展方向，他表示会在定增领域不断渗透，继续巩固财通基金的绝对优势。
“经过3年的发展，财通基金凭借独特的平台优势吸引了包括各大券商、私募基金、PE/VC基金、保险、信托、财务公司、上市公司等400多家机构客户开展了密切深入的定增业务战略合作。”当王家俊被问及如何在短时间内做到定增领域的业内第一，他表示：“我们在定增领域的战略布局和其他公司不一样。随着国家从债权市场逐步向股权市场转型，定增数量和规模呈现出井喷态势，我们对已有的定增业务模式不断规范化、纵深化、精细化，从定增1.0版本、2.0版本到3.0版本，今年已向定增4.0版本转变，现在每月中标的定增项目几乎都保持在15个左右，形成了别人无法复制、具有一定壁垒的竞争优势。正是基于这样的优势平台，我们今年6月发行了公司首只定增公募基金——财通多策略精选基金，该基金共参与了26个定增项目，平均折价76折，有效分散了风险。截至12月4日，财通多策略精选的基金净值1.039元，产品实际浮盈高达25%，由于估值方式的原因现在浮盈还没有完全在净值中体现。虽然该基金成立在市场相对高位，但当指数下跌15%后，财通多策略仍然保持正收益，业绩稳健，而同期成立的普通偏股型基金大多处于亏损状态。所以投资者对这款产品很认可，现在场内溢价5个百分点，这在一般封闭型基金中是很少见的。”
<p>然而，在不断深化定增业务模式的道路上并非一帆风顺，王家俊首次提出引导团队做定增组合的业务转型时，内部也出现了不同的声音。“你们知道要改变是很难的，尤其是在原来驾轻就熟的业务模式上进一步深化不是容易的事。当我提出引导团队做定增组合时，内部也有不同的声音，大家都担心公司是否有这个实力、客户是否认同这种投资模式。但后来事实证明，我当时的决策是正确的，正因为如此，才能形成财通基金独有的产业链模式。我敢说，到目前为止，市场上能够做真正有效定增组合产品的，可能就只有财通基金。”