休整尾声布局春季行情 知名私募高仓位运行

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部分北京上海的知名私募也透露当前仓位并不低。擅长进行医药股投资的上海理成投资基金经理杨玉山认为，虽然12月份市场将呈现弱势格局，但是预计1月份向好，12月则正好布局。他透露，目前仓位在七八成左右。上海朱雀投资也表示，经过一段时间对市场利消息的消化，监管与注册制的不利影响即将过去。市场休整逐渐进入尾声，行情跨年向上趋势未变。某北京知名私募透露，由于中长期牛市的看法不变。11月休整期一直高仓位运行，目前仓位也仍然维持在8成左右。
                        □本报记者 曹乘瑜
从11月份以来，市场进入休整阶段。利空因素较多，继本周美联储加息靴子“落地”之后，来年初还有大小非减持禁令到期、注册制改革等，再加上年底资金面紧张，震荡行情持续了将近两周。虽然部分私募已经鸣金收兵，但仓位分歧度不大，私募普遍认为休整只是修正行情，并且即将进入尾声。许多知名私募仍然是高仓位运行，并且开始布局来年，主题投资机会、医药、新兴消费等领域被看好。
休整进入尾声跨年行情向上
记者从采访中获悉，部分受访私募已经鸣金收兵。今年以来多只产品业绩翻番的泽泉投资表示12月份利空因素较多，加上股市信心并没有100%恢复，12月不打算系统性入市，目前观望并等待明年的行情。今年6月，泽泉投资成功在5000点逃顶。其投资总监辛宇认为，8月底以来个股平均涨幅超过50%，12月出现技术上的回调正常也健康，有利于牛市变缓，进而享受到改革红利，但预计小市值个股由于前期反弹过快，回调将较多。
福祸相依。在市场被“震荡”二字刷屏的同时，也有私募认为，市场所担心的利空已经提前反映，实际上已是利好。2013年业绩冠军、广州私募创势翔认为，第二批新股申购、注册制消息、人民币贬值和美国加息预期等利空是上周压制市场的重要原因，但是现在这些利空已经基本被市场所消化，即使美联储在本周议息会议后真正加息，市场也已经充分预期，反而短期有利空出尽的效果。因此，短期市场继续下跌的几率很小，反而应该把握调整机会，积极进行中长线布局。
部分北京上海的知名私募也透露当前仓位并不低。擅长进行医药股投资的上海理成投资基金经理杨玉山认为，虽然12月份市场将呈现弱势格局，但是预计1月份向好，12月则正好布局。他透露，目前仓位在七八成左右。上海朱雀投资也表示，经过一段时间对市场利消息的消化，监管与注册制的不利影响即将过去。市场休整逐渐进入尾声，行情跨年向上趋势未变。某北京知名私募透露，由于中长期牛市的看法不变。11月休整期一直高仓位运行，目前仓位也仍然维持在8成左右。
弱势格局下布局医药消费
私募高仓位人士透露，目前布局主题投资机会、医疗器械和服务板块以及新兴消费领域。
创势翔投资表示，“中央经济工作会议和城市工作会议”即将召开，有可能给市场一些新的政策利好预期，相关主题投资机会亦值得重点关注。朱雀投资表示，对于中央经济工作会议，可关注经济转型、创新以及供给侧改革等方面，有望带动反弹。
部分私募看好借壳题材股的短线机会。某广州私募认为，去杠杆后，系统性大涨难再出现，且国家队入市后手头有大量筹码能压制快速上涨，预计12月将是“大盘股搭台，小盘股唱戏”的局面，“这种情况下只能关注小股票，目前每天仍然有几十个股票涨停，可以低仓位潜伏于借壳的题材股。”
杨玉山表示，可以预料注册制短期仍然有管制，不会无节制地扩容，目前市场最大的问题不是这些利空，而是估值水平仍然较高，注册制短期冲击不大，但预计明年板块估值会分化，看好医疗服务和医疗器械，同时低估值金融板块预计还会有所表现。“如果明年再布局，有可能错过行情。”
<p>北京星石投资人士表示，目前市场交易量萎缩，说明目前增量资金尚未入场，市场正进入盘整期，除非是有新的资金拐点到来，预计这一拐点将出现在明年上半年。一方面，目前经济企稳现象明确，料明年经济反转的拐点将出现，另一方面，资产荒也将为A股托底。预计明年大概率采取“松货币+宽财政”需求管理政策组合，同时加大供给侧改革的力度。看好传媒、新兴消费等板块。