险资斥资千亿元抄底A股市场 管理层祭金牌防风险

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要说下半年以来谁对A股投资最疯狂，非保险资金莫属。今年下半年随着市场出现大幅调整，险资争先恐后地举牌，这不但引发市场关注，也引起了监管层的注意据记者根据公告不完全统计，下半年以来已有10家保险公司在A股跑马圈地，合计斥资过千亿。
险资斥资千亿抄底A股
6月中以来大盘经历深幅调整，沪指由5178点高位一度跌至2850点低位，指数跌幅逾四成，创业板更是重挫近六成。极端行情之后大盘振荡走稳，A股估值趋于合理，期间各路资金趁低掀起增持潮，保险公司表现得最为卖力，举牌潮此起彼伏。
根据上市公司公告进行统计，下半年以来共有前海人寿、安邦保险、富德人寿等10家保险公司参与二级市场扫货，合计动用资金1191.39亿元。
其中，富德人寿最为勇猛，先后4次举牌浦发银行(600000)。12月8日的公告显示，截至目前，富德生命人寿通过集中竞价交易系统购买浦发银行A股累计已达37.31亿股，占总股本的20%，耗资607.69亿元。至此，富德人寿和浦发银行第一大股东上海国际集团（该集团为上海市国资委旗下的国有资产管理平台，持有浦发银行A股21.16%股权）的持股仅有一步之遥。
除了富德人寿，前海人寿、安邦保险、中国人保等也动用超过百亿元的资金在A股扫货，截至目前险资已先后位列了30只个股的前十大股东之列。
从操作手法看，保险公司增持极为高调，增持的30只个股中，除长江证券(000783)、精达股份(600577)等增持比例较小外，其余公司均被触及举牌线。比如，前海人寿及其一致行动人多次举牌万科A，安邦保险举牌同仁堂(600085)、万科A等。
作为稳健的机构投资者，险资下半年增持个股主要以蓝筹为主，从板块看，房地产、银行、医药等蓝筹板块成为布局的重点。
对此，南方基金首席策略分析师杨德龙表示，经过三季度大跌，很多蓝筹股的估值处于较低位，对于以富德人寿为代表的险企来说，很多蓝筹股的分红收益率比较高，有的达到了4%以上，加上将来股价上涨的收益，确实优于债券，这很可能是险企频频举牌的一大原因。
管理层祭金牌防风险
不过险资的疯狂举牌引起了管理层的关注。12月15日，保监会公布《保险资金运用内部控制指引》及《保险资金运用内部控制应用指引》（第1号~第3号），其中分别对银行存款投资、固定收益投资、股票和股票型基金投资的关键环节制定了内控标准和流程，将有效防范上述投资领域的主要风险和问题，比如股票投资领域的资产配置风险、内幕交易和利益输送风险等问题。这已经是近期来第三份关于规范保险资金运用的监管文件。
<p>中国人保资产管理公司宏观与战略研究所研究员魏瑄表示，“以往，监管层对保险资金的监管，更多体现在比例和评级上的限制，但随着保险资金运用市场活力和创新动力(310328)的显著提升，对保险资金监管正逐渐从前端转移到后端。在低利率周期环境下，保险资金运用风险性有所提高，需要进行具有前瞻性的监管。”