民生证券张瑜：美联储加息美元阶段性见顶

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对此，民生证券研究员宏观研究员张瑜认为，短期，美元阶段性见顶，人民币得以喘息，大宗利好有限；长期，美元呈现上不去也下不来状态，人民币未来逐步脱钩趋势下波动将会加剧，大宗熊市背景不改，如有黑天鹅事件黄金原油或有博弈机会。
                        中国证券网讯（见习记者 袁盼锋）北京时间17日凌晨，美联储宣布加息0.25个百分点，新的联邦基金利率目标将维持在0.25%-0.50%的区间。这一结果符合此前市场预期。
对此，民生证券研究员宏观研究员张瑜认为，短期，美元阶段性见顶，人民币得以喘息，大宗利好有限；长期，美元呈现上不去也下不来状态，人民币未来逐步脱钩趋势下波动将会加剧，大宗熊市背景不改，如有黑天鹅事件黄金原油或有博弈机会。
<p>在张瑜看来，通过事件蔓延框架分析，美对我国的主动影响有两个层次：实体经济的贸易渠道来看整体对我国出口偏负面，金融市场的情绪影响来看前期Price in 完全、资产波动率上升；我国对美的主动防守有三个层次：外储充足、高增长高利率尚存、未来有干预的能力与意愿。在新兴市场整体受加息冲击的大背景下，我国难以独善其身，外储有所耗费、汇率有所波澜也是情理之中，但毫无疑问我国三层防守层同时击穿发生失控状态的资本外流也是不可能的。