安信证券赵湘怀：重点推荐中小券商股

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12月15日，安信证券2016年投资策略报告会在上海举办。“2016年不会像今年一样大涨，但也不会大跌”，安信证券非银金融行业首席分析师赵湘怀表示。他认为，2016年中小券商股的机会将大于大券商股。
                        12月15日，安信证券2016年投资策略报告会在上海举办。“2016年不会像今年一样大涨，但也不会大跌”，安信证券非银金融行业首席分析师赵湘怀表示。他认为，2016年中小券商股的机会将大于大券商股。
赵湘怀表示，看好非银金融的理由有三点：一是自营业务贝塔弹性非常好，与大盘形成正反馈，目前贝塔值上升到1.8倍；二是利率下行有利于非银金融发展；三是多层次资本市场还在推进，金融属于服务业的一大类，未来高速增长可期。
从券商三大业务来看，经纪业务方面，明年交易量将维持在8000－1万亿，佣金率在万分之四到万四点五之间维持，大概率逼近万四点二。经纪业务采取轻资产模式，依托互联网金融，发展线上＋线下模式。从两融业务看，预计2016年两融余额维持在2万亿，收入持平。
因此，预计明年经纪业务将小幅下滑，但如果大盘能上4500点，则目前5000多亿的自营盘会是大赢家。投行业务方面，目前券商投行业务占收入总结构的15%，注册制有利于投行增加收入，同时新注册制不会是审批权完全放开。综合来看，重点推荐中小券商股。
<p>此外，赵湘怀还表示，保险股是优质蓝筹的典范。今年是寿险爆发的一年，安邦举牌3家上市公司，生命、前海等也纷纷举牌银行地产等蓝筹股。寿险行业仍旧是高速增长，未来利率不断下行，行业发展空间巨大，目前行业资产管理规模3万亿，预计今后五年每年有30%的保费增速。（朱茵）