股指期货再临交割 三大品种全线上扬

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可以看到，无论是从市场涨跌的概率，还是从平均的涨跌幅度，期指市场的交割与现货市场指数的涨跌都很难形成明显的规律，现货指数的波动基本上仍是延续原有的短期趋势运行。在市场出现剧烈下跌的6月与8月，现货指数在期指交割日同样延续下跌，且下跌幅度相较临近的交易日也并未发生明显扩大。同样，在市场相对活跃的反弹行情中，现货指数在交割日多数呈现上涨；另一方面，自最新的期指交易新规实施以来，期指每次的交割规模较之前出现了大幅度的下降。以本周为例，截至周四收盘，沪深300期指当月合约持仓量为8256手，而在今年前6个月，当
                        期指市场近一周呈现震荡上扬态势，周四再度全线走高，三大期指周线尽数收红。截至周四收盘，沪深300期指IF1601报收3692.8点，周线累计上涨5.23%；上证50期指IH1601报收2378.2点，周线上涨3.22%；中证500期指IC1601更是走出日线四连阳，周四报收7461.0点，周线大涨7.72%。
中证500期指再度强势领涨，上证50期指涨势则相对较弱，这符合9月市场见底反弹以来的一贯模式，显示出现货市场资金在上涨行情中继续偏向于中小市值公司，而大盘蓝筹股则更多地在下跌中扮演“护盘”角色。而在期货市场方面，波动幅度更大的中证500期指显然具有更强的操作价值。
沪深300期指主力合约IF1601贴水幅度在周四的上涨中出现收窄，截至周四收盘贴水63.09点，较周三缩水22.15点，上证50、中证500期指贴水同样呈现相似变化，显示出资金短线做多的情绪较为强烈。从前期数据来看，若合约贴水收窄无法形成连续趋势，市场在短期上涨后随即出现回踩的概率较大。
本周五将迎来今年股指期货的最后一次交割，由于今年市场整体波动较为剧烈，期指又具有较现货更为特殊的交易机制，期指一月一次的交割成为市场关注的焦点。
今年前11次期指交割日，市场三个主要指数的市场表现如下：
可以看到，无论是从市场涨跌的概率，还是从平均的涨跌幅度，期指市场的交割与现货市场指数的涨跌都很难形成明显的规律，现货指数的波动基本上仍是延续原有的短期趋势运行。在市场出现剧烈下跌的6月与8月，现货指数在期指交割日同样延续下跌，且下跌幅度相较临近的交易日也并未发生明显扩大。同样，在市场相对活跃的反弹行情中，现货指数在交割日多数呈现上涨；另一方面，自最新的期指交易新规实施以来，期指每次的交割规模较之前出现了大幅度的下降。以本周为例，截至周四收盘，沪深300期指当月合约持仓量为8256手，而在今年前6个月，当月合约在交割前一日的持仓量平均为20830手。
（本报研究员 费天元）
交割日 上证指数 沪深300 创业板指
2015-01-16 1.2001 0.8608 3.3549
2015-02-25 -0.5563 -1.2376 -0.9270
2015-03-20 0.9783 1.3760 1.3686
2015-04-17 2.2045 1.8298 -0.8187
2015-05-15 -1.5901 -1.7722 0.1191
2015-06-19 -6.4152 -5.9526 -5.4095
2015-07-17 3.5095 3.8561 5.9476
2015-08-21 -4.2722 -4.5705 -6.6511
2015-09-18 0.3842 0.4410 2.5863
2015-10-16 1.5961 1.3551 1.8505
2015-11-20 0.3715 -0.0155 1.0610
<p>平均 -0.2354 -0.3482 0.2256