市场仍在“牛途”中 适当明年降低收益预期

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近日，光大保德信基金权益投资部总监戴奇雷在谈到明年的市场时表示，虽然经过今年6月以来的股市巨幅震荡，但无论从宏观经济的趋势预测，还是从企业盈利水平、从市场的流动性来看，A股仍在“牛途”中，2016年也许会有“牛途”中的休息，但慢牛格局值得期待，市场结构性机会仍然存在。
                        光大保德信戴奇雷：
⊙本报记者 张馨
近日，光大保德信基金权益投资部总监戴奇雷在谈到明年的市场时表示，虽然经过今年6月以来的股市巨幅震荡，但无论从宏观经济的趋势预测，还是从企业盈利水平、从市场的流动性来看，A股仍在“牛途”中，2016年也许会有“牛途”中的休息，但慢牛格局值得期待，市场结构性机会仍然存在。
更重要的是，投资者应适当降低收益预期，从长期来看，金融资产的回报率仍然同实体经济的回报水平密切相关。戴奇雷认为，明年国内经济出现断崖式的下滑的可能性较小，但可能会发生新常态下的软着陆，随着反腐的深入和传统行业去产能的见效，传统的周期性行业并非一无是处，其中具有核心竞争力的优秀企业有望穿越周期。与此同时，新兴产业依然会保持增长活力。
在流动性方面，戴奇雷分析，随着人民币加入SDR中长期效应的显现，以及人民币汇率指数的推出，人民币在国际上独立性将得到提升，人民币汇率的稳定性也将提高，明年市场的流动性依然较为充裕。
戴奇雷表示，明年可以从三条主线寻找投资机会：一是从传统行业中寻找具有核心竞争力的优秀企业，二是自下而上地挖掘企业盈利有业绩支撑的个股；三是成长性仍是市场的主基调，2016年成长股可能面临休整，但未来两三年，随着新兴经济在经济总量中占比的上升，股票市场有望迎来“慢牛型繁荣”。因此，2016年可寻找、发掘新兴消费类公司，如文化、娱乐、旅游等行业个股，进行战略性配置。
<p>公开资料显示，戴奇雷2010年5月加入光大保德信基金，目前同时管理光大中小盘、光大均衡和光大动态优选三只基金。截至12月4日，光大中小盘今年以来的收益69.08%。