贵金属长线依旧弱势

过客行云

“根据美联储的预测，基准利率在2016-2017年底将分别小幅升至1.375%和2.375%，这意味着明年将有四次每次0.25个百分点的加息，后年也将有四次同样的加息。若以此为指引，第二次加息应该在明年3月份，但我们宏观经济学家预计明年美联储加息步伐会低于市场预期，最可能是在明年6月份。往前看，2016年金价仍然在弱势下行。短期三个月内，我们将面临的不会是市场预期的单边反弹，最可能的是类似今年三季度时的一波三折。基于我们对非商业净多头及ETF仓位的判断，预计短期高点可能在1150美元/盎司左右，直到明年
                        周四（17日）凌晨，美联储一如预期宣布将联邦基金利率提高0.25个百分点，新的联邦基金目标利率将维持在0.25%至0.50%的区间。美联储声明中表示，此次加息之后货币政策仍然保持宽松，实际利率路径将取决于经济前景和数据，美联储对加息节奏的判断依旧是“渐进的”。
面对举世瞩目的加息靴子落地，贵金属市场整体表现相对平静。在加息靴子落地前，隔夜纽约金价跳涨11.1美元再度攀上1070美元一线，最高至1077.9美元/盎司；沪金主力1606合约夜盘时段也随之一度冲高至227.4元/克。消息落地后，国内外金价涨幅双双回落，沪金主力1606合约最终收报于225.85元/克，较上一交易日收盘价涨0.38%或0.85元/克。
“因基调偏温和的政策声明和决策者下调经济预估削弱了加息带来的不利影响。市场空头轧平头寸，金价实现反弹。”卓创资讯分析师张伟表示。
ETF持仓方面，SPDR Gold Trust截至12月15日黄金ETF持仓量为634.63吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10062.27吨；均与上一交易日持平。
俄罗斯央行周三称，其黄金储备额自10月的506亿美元下降到11月的477亿美元。业内人士以此计算，俄罗斯的黄金储备事实上自10月增持约34.2吨。
“美国联邦储备委员会周三实施近10年来的首次升息，美元指数触及逾一周高位，全球商品总体表现淡定，贵金属小幅上扬，决议符合预期，短期内利空因素减弱，贵金属有反弹空间。”方正中期期货分析师陈旭预计。
但对于贵金属价格的上涨，中金公司分析师郭朝辉认为加息利空兑现对贵金属的“短期提振有限，市场惯性不会是常态”。
郭朝辉认为，市场一直以来都存在“买预期，卖事实”的惯性，从黄金期货市场CFTC持仓看，投机性净多头在近期已经开始反弹，获利了结已经开始。预计市场演变将很快重回“第二次加息在3月还是6月”的模式上来，而金价的走势也将如今年不断试错首次加息时点的一波三折，短期金价反弹无论时间还是空间均有限。
“根据美联储的预测，基准利率在2016-2017年底将分别小幅升至1.375%和2.375%，这意味着明年将有四次每次0.25个百分点的加息，后年也将有四次同样的加息。若以此为指引，第二次加息应该在明年3月份，但我们宏观经济学家预计明年美联储加息步伐会低于市场预期，最可能是在明年6月份。往前看，2016年金价仍然在弱势下行。短期三个月内，我们将面临的不会是市场预期的单边反弹，最可能的是类似今年三季度时的一波三折。基于我们对非商业净多头及ETF仓位的判断，预计短期高点可能在1150美元/盎司左右，直到明年二季度将迎来年内低点1000美元/盎司。”郭朝辉指出，贵金属价格依旧处于下行通道。
<p>美银美林也有着相同的看法，该行表示，近期黄金市场的表现表明了金价下行动能比今年年中有所减少，这是看多的迹象，因此短期金价会有一些回升。但上行至1086、1105和1165美元/盎司都是阻力水平，明年可做空黄金至988美元/盎司。