连平：2016年经济运行前低后稳 不必过于悲观

从前六月

中国证券网讯（记者 董铮铮）在近日举办的“2016中国金融衍生品发展论坛暨第七届蓝海密剑中国对冲基金经理公开赛颁奖典礼”上，交通银行首席经济学家连平表示，2016年经济继续大幅度下行的可能性减少，经济运行可能前低后稳。
                        中国证券网讯（记者 董铮铮）在近日举办的“2016中国金融衍生品发展论坛暨第七届蓝海密剑中国对冲基金经理公开赛颁奖典礼”上，交通银行首席经济学家连平表示，2016年经济继续大幅度下行的可能性减少，经济运行可能前低后稳。
连平认为，2016年经济运行中间存在一系列的不确定性。一是全球经济的复苏。对欧美经济保持谨慎乐观的看法，但是由于世界经济影响因素十分复杂，地缘政治等影响可能对经济运行复苏的过程产生拖累或是干扰，前景并不十分明朗。
二是美联储加息对资本流动的影响，美国在加息，但欧洲、日本等许多发达经济体和新兴经济体，货币政策继续保持宽松。货币政策的分化不可避免。不同的利率导致的汇率的变化，导致的资本流动的变化，对全球带来的不确定性是比较大的。
三是去产能。在目前治理产能过剩的问题上由于地方政府的影响推进很慢，这些问题的解决比较困难。
四是房地产是否能企稳很难说，可能出出现触底、企稳，小幅反弹的过程，预计可能是在二季度末到三季度初，房地产投资状况可能会发生一些变化。
“基于以上这些分析，我们认为2016年的经济运行可能是前低后稳，前低是一季度继续下一个台阶，但是相比前两年，这次可能下的幅度稍微小一点。之后在各种政策、需求因素的推动下，可能会有小幅度的回升。”连平分析说，经济运行有周期性、结构性、外生性的因素，产能过剩，制造业这些方面持续存在，压低了经济增长的速度，国际性市场变化，房地产市场的变化，等周期性的因素在这一轮中间表现的特别明显。
“短期经济运行的变化最重要的来自于两方面，一是需求的变化，二是政策的转向”，连平预计，投资在2016年还会继续下降，而出口可能会有小幅度的回升，消费保持平稳的增长。投资的下降的背后长期因素是过剩，就是产能过剩等，总体来说，多年经济运行以后所积累的过剩的这样一种特征持续在发挥效应，下行的压力是比较大的。但是短期来看，这些因素可能会发生一些变化。
连平同时也强调，2016年货币政策基调稳健是不会改变的，总体来说是向松调整。财政政策积极的力度会进一步的加大，这些因素对16年都会产生积极的影响，2016年不必过于悲观，可能经济运行前低后稳的可能性相对比较大。
从国际环境来看，2016年经济复苏的整体运行的态势是分化的，大宗商品价格还会继续沉压，但是会出现波动。美国经济会基本延续温和复苏的态势，加息步伐会继续推进。
对于汇率方面，连平表示，人民币在未来虽然会有贬值的压力，当然也是可控的。人民币和资本流出是绑在一起的，资本流出的压力越大，人民币贬值的压力就越大，不排除阶段性贬值的可能性，但还是保持平稳运行的态势。
<p>支持人民币币值稳定的因素较多。短期汇率的影响主要是在于资本流动的影响。从国家的战略来看，人民币国际化，中国企业走出去都需要汇率保持一个基本的稳定。“一带一路”、企业走出去等对人民币的基本稳定提出了要求。从控风险的角度去看，保持汇率的基本稳定也是至关重要的。