猴年外贸开局 符合预期

20150309

1月中国进出口下降9.8%，其中出口下降6.6%、进口下降14.4%，如此表现差于去年全年，但也基本符合普遍预期和笔者预测。
                        辉亚
[在当前国际经济形势严峻和国内经济下行压力加大的大背景下，国家加强了对服务贸易这一短板的高度重视，以服务贸易促进货物贸易发展和对外贸易转型升级，进而将服务贸易培育成中国经济增长的新引擎。]
1月中国进出口下降9.8%，其中出口下降6.6%、进口下降14.4%，如此表现差于去年全年，但也基本符合普遍预期和笔者预测。
其中我们看到，出口下探更深。这一趋势，较早前商务部发言人沈丹阳就已经表示，去年12月的出口冲高有企业节前集中抢出的因素，会拖累1月的出口，目前看来确实如此。笔者预计，由于2月有春节假期（通常要延续到正月十五）的影响，出口依然会走低；虽然3月会出现短暂增长，但是否能形成向好的趋势？并不乐观。衡量全球贸易冷暖的风向标——波罗的海干散货运价指数（BDI），在2016年初已跌至290点的历史最低位，这一指数即便是在2008年全球金融危机时也不曾跌破300点。如此萎靡的国际外部市场，交织国内春节假期，出口再度下降也就不足为奇了。1月，中国对欧美日、韩国和东盟、巴西、南非等主要贸易伙伴出口均出现下降，但对印度、俄罗斯出口则分别增长9.8%、0.9%，表现抢眼。
另一方面，进口颓势延续。全球原油供给过剩和美元强势，加剧了原油价格的低迷；在国内春节期间，原油价格再度向下探至每桶27美元，这让人们对大宗商品价格会在2016年初有所改观的愿望再次破灭。美国商品研究局大宗商品价格CRB指数，虽从去年12月的372点上下略微回升至2016年1月的378点上下，但到2月中旬又扭头向下，回升势头依然坎坷。
1月中国进口的大宗商品价格依然延续了较快的跌势，例如原油进口均价下跌36.4%、铁矿砂价格下跌32.4%、煤价下跌26.5%、钢材价格下跌19.6%。而同时，全球经济仍在泥沼中挣扎，难见前行动力；中国经济正在经历20多年来最大的下行压力，去产能、去库存的任务已部署启动，对大宗商品的需求必将放缓。1月中国进口原油量减少4.6%，煤减少9.2%，钢材减少19.6%，铁矿砂则仅增加4.6%。
然而，在众多低迷的数据之中，笔者却看到有几组数据“漂亮”得有些扎眼。
一组是，1月中国的贵金属首饰和集成电路出口值大幅增长，增幅分别达到19.4%、12.6%；同时稀土出口量骤增、价格暴跌，1月出口量增加1.8倍、出口均价下跌49%。
贵金属首饰和集成电路这些体积小、价值高的货物出口增长，让笔者不禁想到：前些年的套利贸易是否卷土重来？若非套利，那其出口需求又来自何方？而稀土的出口形势，再为中国的战略资源是否被廉价贱卖敲响了警钟。
另一组“漂亮”的数据，则是内地与香港的双边贸易，在当前中国外贸整体低迷的大背景下双双同比增长，其中对港出口增长2.8%，自港进口则暴增1.2倍。特别是，内地自香港进口增速自去年10月份起已连续4个月实现2位数增长，虽然规模不大，但如此巨大的增幅着实令人生疑。笔者认为，与之前对港出口虚增是外贸企业套利驱动一致，如今的进口再度虚增同样是套利驱动，只是利率从内高外低变成了外高内低，导致了自港进口的快速增长。尽管自港进口规模并不大，但如果不加以控制，容易再现套利贸易的风潮。虽然企业得利，但对国家而言，造成的不仅仅是金钱上的损失和行政成本的增加，更危及政府的公信力。
无论如何，好消息还是有的。海关总署公布的1月中国出口先导指数在连续10个月回落后，首次出现环比回升，为今年二季度出口释放出积极信号。在吸引外资方面，商务部也表示2016年1月中国吸收外资保持良好发展势头，实际使用外资同比增长3.2%，其中服务业使用外资增长5.7%，比重进一步提高。此外，春节假期后一上班，国务院就召开会议确定推动服务贸易创新发展。
这表明，在当前国际经济形势严峻和国内经济下行压力加大的大背景下，国家加强了对服务贸易这一短板的高度重视，以服务贸易促进货物贸易发展和对外贸易转型升级，进而将服务贸易培育成中国经济增长的新引擎。
总之，猴年中国外贸开局不甚理想，我们仍需努力。
<p>（作者系宏观经济研究者）