A股谨防 经济失速风险

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上市公司2015年年报和2016年一季报的情况是投资者后续需要密切关注的数据。能否从中获取经济复苏的前兆，或许是回暖无力的预兆，将成为投资者2016年投资收益的关键因素。总而言之，更为谨慎的投资思路是现实选择，一旦发现政策刺激下的经济复苏仍然乏力，或者下半年经济存在失速风险，那么及早抽身离场将是明智之举。
                        在2016年首个交易周，A股市场的投资者已经感受到了彻骨的寒意，在人民币汇率贬值的背景下，A股市场出现大幅下跌，上证指数一周的跌幅达9.97%，创出去年8月二次股灾以来的新高，深成指和创业板指跌幅更甚。
对于投资者而言，后续A股市场如何运行是目前最为关心的话题，毕竟除了少数中长期投资者或许仍有部分浮盈之外，大部分投资者在新年第一周的大跌之后已经很难再有盈利，部分投资者甚至已经被套。
就目前的市场走势而言，首先投资者需要关注的焦点还是人民币汇率的走势。在人民币贬值趋势已然明朗的背景下，已经很难改变资产价格下滑的大势，其区别只是哪类资产先跌、跌多少的问题而已。
对于股市而言，由于其在流动性方面的天然优势，必然成为资金首选的出逃对象，更不用说目前小盘高企的估值。而这也是新年首个交易周A股出现大幅下跌的直接诱因，市场从去年8月二次股灾中显然已经吸取了足够的教训。
至于随后A股市场的走势，在人民币汇率短期大跌后或许会稳定一段时间的情况下，A股市场能否依托3000点的整数关口进行震荡筑底尚需观察，但至少有一点是确定的，在2015年全年经济数据的利空消息公布之前，股市很难出现大幅回升。而震荡筑底、消化大跌影响是更为现实的选择。
不过投资者也不用过于悲观。由于年初处于新股发行的真空期，再加上政策面利好政策不断，在政策对经济复苏的有效性无法证伪之前，股指也不存在大幅下行的空间。与此同时，在注册制推出之前，监管层也需要股市维持一个偏暖的态势来保证其正式推出，再结合机构每年一轮吃饭行情的现实需求，在市场恐慌情绪缓解之后，A股在春节后或许仍有一波反弹行情的可能。至于此后A股的走势，或许需要经济数据来证明经济回暖的力度才能判断，目前就下断言为时尚早。
<p>上市公司2015年年报和2016年一季报的情况是投资者后续需要密切关注的数据。能否从中获取经济复苏的前兆，或许是回暖无力的预兆，将成为投资者2016年投资收益的关键因素。总而言之，更为谨慎的投资思路是现实选择，一旦发现政策刺激下的经济复苏仍然乏力，或者下半年经济存在失速风险，那么及早抽身离场将是明智之举。