券商看市：市场获喘息 短期布局供给侧

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周一，早盘沪深两市大幅低开后，盘中呈现震荡回落态势。券商分析认为，在熔断机制暂停的情况下，两市成交并未恐慌性增加，显示投资者总体心态短暂获得平复。A股合理估值中枢约为3450，考虑宽幅震荡的特征，预计市场震荡的主体区间为3000-4000点。市场对供给侧改革的共识继续提升，短期供给侧改革应当作为市场布局的主线。而高弹性的周期品板块将首先受益于供给侧改革政策落实，行业估值的底部或许今明两年就能看到。
                        周一，早盘沪深两市大幅低开后，盘中呈现震荡回落态势。券商分析认为，在熔断机制暂停的情况下，两市成交并未恐慌性增加，显示投资者总体心态短暂获得平复。A股合理估值中枢约为3450，考虑宽幅震荡的特征，预计市场震荡的主体区间为3000-4000点。市场对供给侧改革的共识继续提升，短期供给侧改革应当作为市场布局的主线。而高弹性的周期品板块将首先受益于供给侧改革政策落实，行业估值的底部或许今明两年就能看到。
　申万宏源：市场获得短暂喘息机会
近期互联网+、新能源车等热点板块跌幅居前，而煤炭、黄金和畜禽养殖等强周期品种表现靓眼，显示当前高估值品种继续暴露风险，而低价品种坚挺，市场风险偏好明显下行。在熔断机制暂停的情况下，两市成交并未恐慌性增加，显示投资者总体心态短暂获得平复。
不过短期的交易性机会操作难度较大，谨慎为宜。选股和操作能力较强的投资者后续可以关注确定性高的品种，包括高息、业绩向好和受益于人民币贬值等板块。而考虑到全球性通缩的可能，对于周期性板块的持续表现并不看好。
　招商证券：震荡主体区间为3000-4000点
市场过于关注已经爆发的风险事件，悲观情绪得到宣泄。在当前点位下，很多股票已具备投资价值，尤其是价值股。以美国市场作为锚，A股合理估值中枢约为3450，考虑宽幅震荡的特征，预计市场震荡的主体区间为3000-4000点。
大盘若能持续反弹，题材股不会缺席，可以逢低参与。一方面，暴跌之后系统性风险快速释放，有利于题材股超跌反弹，另一方面原有慢牛预期打破之后新的预期尚未形成，预计后市超跌反弹，宽幅震荡。观察量能变化和资金流向选股，规避有大小非减持和定增上市减持压力的个股，谨防市场后续缩量，反弹夭折。
　平安证券：流动性预期难乐观 短期布局供给侧
流动性预期的变化仍然是带来市场下行的重要原因，近期的基本面数据仍在加剧市场这方面的担心。当然在市场经历了一周两次熔断以后，短期市场也有调整过大过快的问题，市场进一步大幅下行的可能性较低，但市场仍在等待新的刺激因素。
一月是数据真空期，政策层面可以寄托一些希望的仍在供给侧改革，而且市场参与者大多数尚对供给侧改革信心不足，政策的持续推进和去产能的实质性落地可能会逐渐增加市场参与者对于供给侧改革的信心。重申供给侧改革应当作为市场布局的主线。主要推荐行业：有色、化工、煤炭、钢铁、建材、水泥、玻璃等。
　国泰君安：周期板块望首先受益供给侧改革
近期市场震动更多来源于风险偏好波动，人民币快速贬值、A股减持解禁、下跌触发熔断共同促发市场风险偏好的急剧下降。我们认为流动性整体条件变动不大。
市场对供给侧改革的共识继续提升。“春季大切换”逻辑中的高弹性的周期品板块将通过产能快速收缩、商品价格企稳途径，首先受益于供给侧改革政策落实。而后随着增量资金的逐步进入，弹性品种将逐步向高分红高股息低估值板块过渡与扩散。
光大证券：行业估值估值底部就在今明两年
目前虽然价值股估值相对合理，但创业板较高的估值和市场供给端的潜在压力，都制约着市场的进一步上行。随着熔断机制的暂停和减持新规的出台，市场情绪有望得到适度缓解，我们并不认为市场整体会有很大的调整空间，但由于本次下跌的系统性较强，创业板短期压力或许并未完全消除。
<p>对周期性行业的估值而言，行业内的企业重组、转型的会带来一定想象空间和交易性机会，可能引发短期的脉冲性行情。但整体的行业景气度提升之路仍比较艰难，而行业估值的底部或许今明两年就能看到。周期股行情短期或更多属于交易性机会，投资者可根据个人操作风格决定是否参与。(李先飞 整理)