3个月价涨2倍 疯狂有“锂”让天齐锂业也吃不消

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2016年的第一周，作为锂电主要原料的电池级碳酸锂，依旧延续了2015年底的“疯狂”，已经有企业喊价高达每吨15万元，疯涨有“锂”背后，资本市场暗潮涌动。锂资源龙头股天齐锂业(002466,股吧)备受追捧，在被冠上“四川股王”称誉的同时，股价与锂价的联动也让天齐锂业承受着“定价权操纵”的质疑。
                        每日经济新闻(博客,微博)记者 岳琦
2016年的第一周，作为锂电主要原料的电池级碳酸锂，依旧延续了2015年底的“疯狂”，已经有企业喊价高达每吨15万元，疯涨有“锂”背后，资本市场暗潮涌动。锂资源龙头股天齐锂业(002466,股吧)备受追捧，在被冠上“四川股王”称誉的同时，股价与锂价的联动也让天齐锂业承受着“定价权操纵”的质疑。
是什么造就了“疯狂”的碳酸锂？一时间整个行业陷入纷争。争议中也有共识，在碳酸锂微妙的行业格局中，中国锂电需求“超预期”爆发来得有些突然。不论是手握资源的锂业巨头，还是群雄混战的电池厂商，都没有做好迎接“高价锂时代”准备。近日，《每日经济新闻》记者多方采访调研，试图在行业变局中还原碳酸锂“疯狂”背后的真相。
“昨天还有企业找我协调买碳酸锂，我只能帮忙介绍，能不能买到还不一定。”在锂资源行业工作多年的张江峰告诉《每日经济新闻》记者。身为中国有色金属工业协会锂分会秘书长，张江峰对国内锂业资源和产能如数家珍。在他看来，锂电的超预期爆发来得太快，碳酸锂产能释放的速度远远跟不上。
1月8日，生意社统计的电池级碳酸锂均价达到了14.5万元/吨，而2015年10月初这个数字还不足5万元，这意味着3个月时间电池级碳酸锂价格涨幅达300%。跟着锂价一起疯涨的还有锂电概念股的股价，其中最受关注、涨幅最大的是天齐锂业，其股价从股灾时最低的35元最高飙升到176元，一举成为“四川股王”。
尽管供需失衡导致碳酸锂价格上涨并不难理解，但在锂业上游集中下游分散的微妙格局之下，掌控国内绝大部分电池级碳酸锂资源的天齐锂业备受市场质疑。是否涨得太快？有没有人为操纵？价格有没有水分？“疯涨肯定不太正常。”有业内人士告诉记者，上游具备定价权，借机牟利很有可能，尤其是股价与锂价挂钩之后。
“价格涨得太高我们也有担忧。”天齐锂业董秘李波最近忙于向投资者和业内解释，天齐锂业从未公开报价，其与合作方长期协议销售价远低于外界疯传的价格。对于外界质疑的定价权问题，天齐锂业则在回应时强调，“价格是供需平衡决定的”、“尊重市场规律。”
供需失衡：价格大涨，天齐锂业股价拉升5倍
在2016年的第一周，国内碳酸锂价格延续了2015年的涨势，价格持续走高。生意社提供的数据显示，截至1月8日，电池级碳酸锂均价达到了14.5万元/吨。虽然碳酸锂价格上涨幅度较前期有所回落，但是上行的趋势依然不改，预计电池级碳酸锂2016年均价有望达到15万元/吨。
2015年以来，碳酸锂价格就一直处于上行趋势，到9月底较当年初涨幅已达14.03%。然而，从10月底开始价格呈直线上涨，较9月底涨幅达73.15%。
受到碳酸锂价格疯涨的影响，天齐锂业在2015年第一季度、第二季度、第三季度末公司的净利润同比增速分别达到2137.46%、135.24%和150.43%。天齐锂业的股价也从股灾时最低的35元/股一路飙升，5个月内最高涨了5倍。
不仅天齐锂业，A股整个锂电概念股均走出一轮又一轮的飘红行情。从上游的天齐锂业、赣锋锂业(002460,股吧)等，到下游的多氟多(002407,股吧)、杉杉股份(600884,股吧)等，碳酸锂价格疯涨被认为是推动锂电概念股火热的重要原因。
在多数业内人士看来，碳酸锂疯涨源于新能源汽车超预期爆发。“中国的锂行业企业计划性都不够，从新能源汽车到电池再到材料，都没有想到2015年会有这么大的爆发量。”真锂研究首席分析师墨柯坦言，供需缺口加大导致了碳酸锂价格上涨。
“大家都在抓紧时间投放产品、占领市场，导致对原材料的需求达到近年来的峰值，几乎是在"挤提"原料。”从事锂行业20多年的李波认为，冬季盐湖停产、几个新增的碳酸锂项目未能按时达产，导致短时间内并没有实质性的供应增量，这些因素综合导致市场需求集中释放时供给端一时吃紧。
疯涨背后:资源端市场不足50亿，容易被爆炒
尽管市场供需失衡已经是行业共识，但面对近乎疯狂的涨价，业内还是传出担忧的声音。
2015年底开始，不断有业内人士质疑电池级碳酸锂涨价过猛，疯涨背后除了产能缩紧、需求扩张的原因外，“不排除人为的借机哄抬物价、炒作股价的可能”。
锂价与股价联动、上游高度集中、议价能力强等诸多现象，难免让几家锂业上市公司成为被怀疑的对象。拥有泰利森51%权益，掌控中国约80%的锂精矿供应的天齐锂业来说，一时间站在舆论风口浪尖。
针对质疑，李波回应称，“对外界传闻的碳酸锂价格疯涨，我们并不认同，价格的暴涨暴跌对行业发展来说都不是有利的事。”碳酸锂并没有公开报价机制，天齐锂业也从未进行统一公开报价。
对于价格上涨是否存在人为炒作，张江峰表示，一般情况下，用户都是从碳酸锂厂直接拿货，都是根据产能来的，不是给多少钱就卖多少货，中间商一般拿得很少。这当中也不排除有人为炒作，但是相当少。
事实上，碳酸锂价格暴涨并非没有“水分”。张江峰透露，目前电池级碳酸锂行业喊价有到15万元/吨，但实际成交也就在13万元/吨左右，“少量的炒作也会对市场价格产生影响，关键对市场心理影响比较大。”
银河证券研报对碳酸锂价格暴涨的可能性分析显示，“碳酸锂是很小的行业，目前全球也不足100亿元的市场规模，资源端不足50亿元，容易被爆炒”。而在多家券商看来，无论影响碳酸锂暴涨的因素是什么，锂价与股价的关联是不争的事实。
谁在定价：无报价机制，以天齐锂业作参考
值得注意的是，碳酸锂价格疯涨中“高价成交少”、“报价差异大”等种种迹象，也让外界将暴涨与人为因素联系起来。
泰利森占据了全球锂辉石供应量的2/3，而电池级碳酸锂的主要原料目前大部分是通过矿石提锂得来。自从天齐锂业掌控了泰利森51%股权，外界对其“行业霸主”“掌控定价权”的地位已多有探讨。因此大多数业内人士也不太相信，碳酸锂暴涨中没有人为因素，何况天齐锂业也是涨价最大的直接受益者。
生意社分析师赵莉认为，自天齐锂业收购泰利森股权之后就掌握了锂矿的买卖权。“其实天齐是有市场定价权的，他们毕竟是一个地位很高的龙头企业。”
而对于定价权，李波并未直接回应，他认为，如果一定要讨论定价权的话，价格是供需平衡决定的。天齐锂业一直与具体的客户就碳酸锂价格进行单独磋商，到目前为止对核心客户仍然是按照长期合同的价格履行交货义务，远低于外界疯传的价格。
对于长期合同定价的说法，有业内人士认为，因为上游也没有预计到爆发，此前签订的长期协议估计量也不会很大，执行完了之后可能都是短期约定，那就有了涨价的可能性。
但是天齐锂业的供货价格从未公开披露，天齐锂业称，针对具体客户的报价属于公司与客户共同的商业核心信息，不便单独披露。但制定碳酸锂系列产品销售价格和商务条件时，在价格和商务条件上会对核心客户进行倾斜。
“其实大家也都不知道该怎么定价。”赵莉表示，目前没有实行对外报价机制，而是协议价格这种情况，只是大家都会以天齐锂业的价格作为报价参考。
在业内人士看来，无论是被动还是主动，天齐锂业都无形中参与了碳酸锂暴涨。只是，过了20多年的“苦日子”的锂资源企业，显然还没有准备好面对碳酸锂的“疯狂”。
<p>（实习生宋旖对本文亦有贡献）