人民币汇率下半年会有反弹

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渣打中国财富管理部日前发布了《2016年全球市场展望》报告，预计2016年中国的主基调是积极的财政政策和稳健的货币政策。渣打中国财富管理部投资策略总监王昕杰指出，人民币加入SDR会吸引国际资金配置人民币资产，也就是说机构投资者对人民币的需求会增加。因此，人民币汇率快速贬值只是短期现象，下半年应该会有所反弹。央行已经加强了包括转口贸易在内的外汇流出通道管理，以有效控制风险。
                        本报记者 高改芳
渣打中国财富管理部日前发布了《2016年全球市场展望》报告，预计2016年中国的主基调是积极的财政政策和稳健的货币政策。渣打中国财富管理部投资策略总监王昕杰指出，人民币加入SDR会吸引国际资金配置人民币资产，也就是说机构投资者对人民币的需求会增加。因此，人民币汇率快速贬值只是短期现象，下半年应该会有所反弹。央行已经加强了包括转口贸易在内的外汇流出通道管理，以有效控制风险。
需打破贬值预期
“我们预期下半年汇率会反弹到6.4。”王昕杰说。渣打中国财富管理部总经理梁大伟指出，最近看到人民币汇率波动加大，这在人民币国际化的过程中是可以预见的。去年年底，渣打预计今年一季度末人民币对美元汇率会到6.55，目前已经超过了这个水平，投资者应做好资产全球配置。
华侨银行在其研究报告中指出，最近人民币对美元的加速贬值很难和经济基本面联系起来，更多是由市场情绪所主导的。汇率不像股票那样有许多参照物可以判断均衡价格，这也是为什么汇率经常会出现超调的现象。在最新公布的外汇交易中心人民币指数已经回到100的情况下，要防止汇率陷入自我应验的贬值通道，打破贬值预期是当务之急。
华侨银行认为，人民币短期贬值压力尚未完全出清。但如果央行能够将人民币指数有效管理在98以上，在欧元不出现大幅贬值的情况下，人民币对美元汇率在6.6-6.7之间可能会阶段性见顶。
　汇改方向未动摇
威科金融银行业监管分析师冯德诚建议，从近一年新发布的几个政策入手分析未来的趋势。威科金融是荷兰一家专门提供金融服务的上市公司。
2015年9月，央行发布《关于进一步便利跨国企业集团开展跨境人民币资金池业务的通知》，该通知是央行渐进式开放资本账户的一种尝试。2015年10月，央行推出全新的人民币跨境支付系统(CIPS)。2015年12月，国家外汇管理局宣布延长外汇交易时间。此举虽然会带来一定风险（比如做空），但交易延长将是人民币全球化的一部分，也能反映出监管当局对人民币国际化的信心。
<p>威科金融认为，人民币国际化仍然是2016年的关键看点。尽管目前人民币的汇率处于波动阶段，但相关政策改革措施并未动摇。不过，监管机构也需要重视目前市场传言，提高执法透明度和公开性，及时与外界沟通和澄清。对外资行来说，熟悉国际市场规则、国际业务熟练依然是其在中国市场的优势。在人民币国际化起步阶段，需要加强与监管机构沟通，同时做好内部的合规管理。