前期低点或再受考验 谨慎为主等待趋势明朗

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本周大盘各板块轮番做空，2850点不断受到考验，市场氛围低迷，个股大幅走低。最终，大盘勉强收在2900点，创去年大跌以来收盘新低。全周大盘下挫8.96%，创业板下挫6.05%，两市总成交量较前一周减少约7.6%。表明场外资金观望为主，场内资金生产自救，市场情绪波动较大，市场信心严重不足。
                        编者按：本周A股仍未停止下行步伐。周五沪指盘中一度跌破2900点关口，深成指再破万点大关，新年两周合计跌逾18%。大盘跌跌不休何处是尽头，投资者们如何避免抄底抄在半山腰呢？
孕阴线暗示两层含义 修复将成上半年主基调
周五沪深两市跌幅均超3%，沪指勉强收在2900点，最终在周K线上再收一根阴线。
对大势来说，本周K线收盘的状态很重要。探底线意味着反弹，而阴线则意味着市场很可能还没有完全探明底部。周四大盘收一根低开高走的阳线，周五又收一根孕阴线，这表明两点：一是大盘在前期低点附近有支撑，但支撑力度并不是那么强；二是大盘在这个点位有拉锯，即市场还无法一口气展开反弹。这种形势意味着，现阶段市场还处于寻底的过程，这个过程将会持续较长时间。从技术面上看，上半年恐怕很长时间都将是技术面修复时间，至少一季度是跑不了了。
就板块而言，现在较好的消息是，金融股整体状态还不错，没有创新低的趋势。只要该板块稳住，那么大盘就有望在2900点附近稳住。
而对整个市场来说，经过去年的那轮大跌，人气涣散。想要重新聚拢人气，重新形成趋势一定需要时间。虽然这个时间相比之前的7年熊市会短得多，但这依然不是几个月能解决的事。在这个过程中，很多投资者将很难熬，因为市场整体机会不会很多，虽会有阶段性局部机会，但也不太容易把握。
不过，这也并非表示A股市场就此没希望了，待技术面修复、经济企稳，加之政策面配合，新的升浪必然会到来，持续时间和幅度都会比前一波更大。这一点是由中国经济发展阶段、中国深改方向和未来中国发展趋势决定的。对此我们可以充分认可，但过程或会比较曲折。
操作上，现阶段控制风险是第一位，建议上半年整体以谨慎为主。
主力护盘思路曝光 行情积极信号显现
本周主力尝试了不同的护盘模式，先是反复拉钢铁、煤炭、有色等权重股，而周二和周四则采取拉创业板成长股的手法。尤其是创业板，周四的长阳更是几乎收复了周一的阴线。
那么，怎么看待周五午盘后的一波跳水呢？笔者认为，主力第一波护盘拉抬选择超跌权重低价股并不适合当下市场，因为其忽视了市场的人气和赚钱效应。市场资金对于基本面硬伤的绩差股不感兴趣，传统的拉权重救大盘的模式已经失效，而只有选择新兴产业的成长股才有机会。投资者亦对于那种赚了指数赔了钱的模式有了非常高的警惕。
但笔者认为，后市仍有可期之处。从盘面来看，尽管行情仍然下跌，但从周四开始明显有所不同。盘中资金争夺更为激烈，多头有了明显的抵抗，这是之前几个交易日所没有的，是积极的信号。而且市场资金开始从权重股中抽离，向超跌成长股流入，这对于市场有效保护人气是有利的。同时，年报披露周期开启，以及对于春节红包和政策的预期，都将有助于市场的企稳。至少在经历一波大跌之后，此时已没必要再盲目恐慌。
总体来看，投资者应对中期行情继续保持谨慎和警惕，但短期则可以相对乐观一些。短期超跌股是市场反弹的动力，而前期护盘的权重股则存在补跌动力。因此，仓位上还是要控制，不能盲目扩大仓位，保持一定现金才能获得更多的主动权。
短期继续考验2850点 中期技术性反弹可期
本周大盘各板块轮番做空，2850点不断受到考验，市场氛围低迷，个股大幅走低。最终，大盘勉强收在2900点，创去年大跌以来收盘新低。全周大盘下挫8.96%，创业板下挫6.05%，两市总成交量较前一周减少约7.6%。表明场外资金观望为主，场内资金生产自救，市场情绪波动较大，市场信心严重不足。
从本周盘面特征来看，量能萎缩，个股全线下挫，各板块悉数下跌，市场热点不持续，市场亏钱效应较高，赚钱效应较低，资金短线为主，没有长线资金坚守，跌多了就抄底，反弹了就了结，市场恐慌不因反弹而改变。尤其是高价股成为下跌的重灾区，蓝筹股虽跌幅总体较小，但大盘反弹之时，也非拉动大盘的动力。杀跌动力不减，弱势趋势不改，是市场难见“升机”的关键。
从技术上看，本周大盘低开低走，并呈价跌量缩态势。量价关系显示，短线大盘还将考验2850点支撑，甚至不排除跌破2850点。但跌破2850点之后，大盘周线技术指标呈现底背离，中期技术性反弹随时将展开。日线技术性指标显示，周五大盘低开低走，2900点失而复得，但K线组合呈底部“孕育线”，严重超卖也孕育大盘超跌反弹。分时图技术指标显示，短时分时图预示短线大盘盘中围绕2900点反复，但长时分时图的连续底背离迹象，预示大盘反弹要求不改。
综合技术分析，我们认为，本周大盘在2850点上方获得支撑，大盘波动大幅加大，但趋势并不会因一根长阳线而改变。从历史经验看，A股市场V型反转较为罕见，W底与头肩底则是常态。下周2850点还会受到考验，但无论是否跌破2850点，大盘都有望展开较为强劲的中期技术性反弹。
<p>操作上，继续把握交易性机会为主，买跌不追高，逢低关注近期超跌严重股及强势股，回避高价题材股及退市风险股。