期权认沽认购比狂飙 谨慎情绪大增

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中国证券网讯（记者 王晓宇）周二，受现货市场大跌及行权日临近影响，期权市场出现大幅波动。5只认沽期权价格翻倍，14只认购合约价格腰斩。展望后市，机构认为，认沽认购比快速攀升及波动率风险溢价转入危险区域均预示，投资者对现货后市走势并不乐观。
                        中国证券网讯（记者 王晓宇）周二，受现货市场大跌及行权日临近影响，期权市场出现大幅波动。5只认沽期权价格翻倍，14只认购合约价格腰斩。展望后市，机构认为，认沽认购比快速攀升及波动率风险溢价转入危险区域均预示，投资者对现货后市走势并不乐观。
周二，受外围市场影响，A股低开低走，全天弱势下行，临近尾盘加速跳水，沪指创下去年三季度调整新低，50ETF亦随大盘创下新低。截至收盘，50ETF收报1.958元，跌5.18%，全天成交8.35亿元，环比大增111.4%。值得一提的是，其中2.88亿元，是在收市前半小时完成的，在全天成交金额中的占比超过三分之一，部分恐慌盘尾市出局。
从期权合约的表现看，现货尾盘的大幅杀跌或超过市场预期，部分认沽期权尾盘呈大幅拉升。沽1月2.0原为虚值合约，明日将进入行权日，市场本没有预期这一合约会行权，因而早盘价位在0.004元徘徊，而随着大盘的快速跳水，现货跌破2.0元，该合约由此进入实值合约，有了行权价值，因而尾盘合约价格一路高歌猛进，追平行权价格。至收盘，1月购2.0收报0.0403元，与行权价及现货之差基本持平。整体而言，今日认沽合约涨势喜人，共有5只合约涨幅翻番，另有39只认沽合约单日涨幅超过20%。
另一方面，认购合约则是一片惨绿。1月购2.0大跌93.23%；1月购2.05同样表现惨淡，大跌92.65%；另有12只合约跌幅超过50%。
截至收盘，50期权市场成交261641张，其中认沽合约共成交126931张，认购期权合计成交134710张，认沽认购比0.94，再度回升至历史高位，显示市场悲观情绪浓厚。
而从持仓情况看，前五大合约的持仓均为虚值期权，无论是认购还是认沽期权，虚值持仓远大于实值；此外，认购期权持仓远大于认沽期权，前五大合约持仓中，认购期权居四位，居首位的是3月购2.9，这反映出期权参与者普遍看涨，且对后市宽幅波动有强烈的愿望。
<p>兴业证券期权策略小组表示，认购期权隐含波动率为28.14%，认沽期权的隐含波动率为42.43%，虽然隐含波动率指数出现反弹，但波动率风险溢价转入危险区域，整体隐含波动率价差继续缩窄，从市场下跌动能看短期内标的有继续下行的趋势，标的后市走势偏悲观。