一周互动聚焦

爱一句丶对不起

金苹苹：要回答第一个问题，得先从第二问开始回答。回顾2015年，银行理财市场上的主旋律之一便是收益率的不断下行，究其原因主要是因为资产配置荒和流动性充裕的影响所致。2015年上半年，由于股市的火爆，大量的银行理财资金以多种形式进入股市，然而随着A股在年中的暴跌，银行理财产品的收益率也随之下行，并且在7月中“破5”。至于当前的市场，由于我国经济下行压力持续，货币政策依然倾向宽松，流动性的充裕造成市场上有大量的资金需要寻找合适的投资标的；但是由于经济下行使得未来优质资产仍难觅，业内人士预计资金将大概率向货币
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金博士导师团成员
游客：现在买理财产品是买短期好还是中长期的好？2016年银行理财产品的收益率还会下降吗？
金苹苹：要回答第一个问题，得先从第二问开始回答。回顾2015年，银行理财市场上的主旋律之一便是收益率的不断下行，究其原因主要是因为资产配置荒和流动性充裕的影响所致。2015年上半年，由于股市的火爆，大量的银行理财资金以多种形式进入股市，然而随着A股在年中的暴跌，银行理财产品的收益率也随之下行，并且在7月中“破5”。至于当前的市场，由于我国经济下行压力持续，货币政策依然倾向宽松，流动性的充裕造成市场上有大量的资金需要寻找合适的投资标的；但是由于经济下行使得未来优质资产仍难觅，业内人士预计资金将大概率向货币市场流动，而该市场的收益率又较低，因此2016年银行理财产品的收益率仍将大概率下行，且很有可能重返“3时代”。
也因此，现在市场上主流理财产品的收益率还在4%—4.5%之间，部分银行甚至还能提供5%以上的预期收益率，加上春节因素影响，流动性暂时可能出现紧张的局面，都是在近期可能令产品收益率保持平稳甚至小幅走高的原因，也因此，如果对于资金的流动性要求不高，建议投资者可适当配置一些中长期理财产品，以便锁定收益率。
游客：广发内需混合基金买入后已经亏了近20%了，还要继续持有吗？
王彭：从历史业绩来看，广发内需增长混合基金自成立以来，除在2012年净值上涨8.75%，位居同类基金前四分之一之外，其他年份净值增长率均落后于同类基金平均水平。再从基金经理任职情况来看，上任基金经理陈仕德自2010年4月19日基金成立以来，一直担任基金经理，直到去年6月13日，才由新任基金经理王小松接管，该基金近6个月、近3个月、近1个月和今年以来，始终处于同类基金后四分之一阵营。此外，当前市场环境较为动荡，偏股型基金净值普遍遭遇大幅回撤，因此，建议投资者赎回广发内需增长混合基金，待市场形势明朗后则择机介入历史业绩优良的基金品种。
游客：基金投资者应该如何应对当前形势?
桑柳玉：资金面年前偏紧相对利空影响, 国际面和汇率面最坏的时候已经过去，近期企稳回升对A股有短期利好支撑。经济面，市场普遍预计未来经济仍在低迷中摸底企稳，只要未有严重不良数据，未能给市场带来担忧。 政策面，货币政策依然适度宽松，财政政策继续侧重传统行业的去产能。市场面，悲观和观望情绪占主导，但市场情绪崩溃继续大跌的概率也不大。资金面，近期人民币贬值导致人民币资产吸金引力下降、年末银行间流动性压力加大、节日资金需求提升等对资金面是一个考验，央行需要继续大幅放水方可持续缓解流动性紧张局面。国际面，原油市场暴跌后反弹，日本和欧洲央行的宽松预期增强。汇率面，央行的调控手段已经大幅缩小了在岸与离岸的利差，短期内汇率风险对股债市场的干扰相对可控。
股混基金投资方面，凯石认为短期投资者目前无须过度悲观或者乐观，可以相对均衡应对。对于长期投资者，A股当前处在底部区域的概率较大，可以分批介入布局。股混基金的选择上，建议左侧投资者分批布局行业前景较好的新能源、环保、高端制造、国防军工等成长风格基金，以及在暴跌中估值优势更突出的券商主题、及有政策支撑的农业现代化、煤炭等行业基金。
固定收益基金投资方面，在全球股市和大宗商品齐跌的背景下，避险需求提升，债市依然取得了不小的涨幅。但当前债券较低利率难以覆盖理财、保险等配置成本，避险资金推动继续上涨的反弹持续性存疑，仍需关注债券供给增加和股市反弹分流资金等风险。在债券基金的选择上，建议关注运作稳健的纯债型产品，一类是利率债配置比例较高的产品，另一类是以高等级信用债为主要配置的基金。
QDII及商品基金等投资方面， QDII及商品基金等投资方面，随着美国开启加息周期叠加地缘政治不稳，大宗商品和全球股市都经历大幅波动，目前难以定论是否已经触底，对QDII基金投资仍建议谨慎。不过，对于某些跌幅较大有触底反弹迹象的品种，可以从相对长期角度考虑布局，例如原油类QDII。
游客：去中国香港买保险到底划不划算？有何优势？
魏鹏：根据中国香港保监处最新数据，内地访客在2015年前三季度新增保费总额约为211亿港元，占到香港个人业务新增总保费的21.7%。数据显示，2010年内地客户到中国香港投保金额为44亿元港元，而有业内人士推测刚刚过去的2015年保费超过300亿港元。相比5年前，这一数字增长了六倍。香港保险受欢迎的原因我认为可以总结为4点：1、保障更广保费更低。以友邦一款重疾保险为例,它的保障范围覆盖93种重大疾病,当中包括54种严重疾病，35种早期疾病和4种儿童重大疾病。相比国内一般只覆盖40种重大疾病，港险在保障范围上明显更全面。而且同等保额的保费比国内便宜30%。2、收益更高。以保诚一款分红储蓄保险为例，每年预期分红达到6%或以上，该公司并承诺每年利润的90%拿出来作为分红派发给保单持有人。在存款利率下行的环境下, 这类产品的收益相对吸引。3、理赔更简单。理赔时客户无需亲身到香港,只需把相关文件寄到保险公司,一般在两周时间内可以对客户进行理赔。4、人民币贬值预期。随着内地经济增长放缓,加上美联储去年结束量宽并加息,为人民币带来了贬值压力。由于香港的保险产品大部分都是以美元或港元计算，所以内地客户选择以此作为分散贬值风险的投资工具。
<p>（本报记者 冯永琴 整理）